شركة دار الإستثمار ( الدار ) .... 1

[RICARDO-KAKA]

السلام عليكم جميعاً

واصلتني معلومه ان الدار شبه منتهيه من حل موضوع ملكيه بوبيان وان الدار سترد الحصه لصالحها بدفع المبلغ للتجاري (ماني عارف شلون). المعلومات بالقطاره تطلع وانا مو داشه مخي سالفة ان الدار ترجع الحصه بعد دفع المبلغ للتجاري.
ارجوا من الاخوه ان يدلوا بدلوهم وان ينورونا خصوصاً الاخ الدكتور "في العمق" ولا يهونون باقي الشباب
والسلام عليكم

 

[InDepth]

مساك الله بالخير يا دكتور ... والله مادرى شقول ... والله ضايق خلقى على اللى صار و الوضع بالنسبة لى جدا غريب ... لكن الله كريم ... وانت يادكتور تستحق الاحترام و التقدير ... وانت الغالي علينا ... واتمنى اشوفك وشوف مشاركاتك كما سابق عهدها ان شاء الله ... ولا تخلى​

صبحك الله بالخير يالغالي...
لا يضيق خلقك، ولا يهمك....ما حصل الا الخير ان شاء الله.....
والدنيا دروس وعبر...
مشاركات كما سابق العهد، ما اعتقد....ولكن اي تطور في منعطفات السوق سأجد طريقة لتنبيه الاخوة ان شاء الرحمن...

 

[InDepth]

السلام عليكم جميعاً

واصلتني معلومه ان الدار شبه منتهيه من حل موضوع ملكيه بوبيان وان الدار سترد الحصه لصالحها بدفع المبلغ للتجاري (ماني عارف شلون). المعلومات بالقطاره تطلع وانا مو داشه مخي سالفة ان الدار ترجع الحصه بعد دفع المبلغ للتجاري.
ارجوا من الاخوه ان يدلوا بدلوهم وان ينورونا خصوصاً الاخ الدكتور "في العمق" ولا يهونون باقي الشباب
والسلام عليكم

وعليكم السلام والرحمة، ...

موضوع بوبيان كما ذكرت اكثر من مرة، هو منته، برأيي الشخصي وقلت اكثر من مرة ان الفترة الزمنية هي لترتيب الاوراق ليس الا....والصفقة هي رابحة بكل المعايير لكل الاطراف، حيث التجاري سيحصل دينه (وحبة مسك كما اعتقد)، والوطني سيزيد ملكيته بوبيان في افضل وقت، والمركزي سيتخلص من مشكلة طالما ارقته ، والدار ستسدد جزء من الدين، وايضا فوقه حبات من المسك...

قبل الخوض في السيناريوهات المتوقعة، يجب ان لا ننسى ان هناك حوالي 30 مليون دينار دفعها التجاري في الاكتتاب بزيادة راس مال بوبيان تضاف الى مديونيته....

بالتأكيد الدار لا تملك مبلغ 110-120 مليون نقدا لدفع الدين وثمن الاسهم المكتتب عليها، ولكن ليس ذلك بمشكلة ان كان المشتري جاهزا والسعر متفقا عليه،....ويمكن ايجاد اكثر من طريقة عندها...

بيع الحصة مباشرة من التجاري للوطني بالاتفاق مع الدار يستدعي بداية انهاء الاجراءات القضائية لان الاسهم "مجمدة" حاليا ولا يمكن التصرف فيها....
كما لا اعتقد ان التجاري سيخرج خالي الوفاض من هكذا صفقة....

المهم ان تتوفر ارضية للصفقة وتنتهي بالتراضي، والتفاصيل ليست بذات اهمية....وما يهمنا كمستثمرين في الدار على وشك خسارة اصل مهم جدا كبوبيان، ما يهمنا ان نحصل على افضل سعر له.....وتوقعي الشخصي لن يقل عن 750 فلس للسهم اذا لم يكن اكثر....وما صعود سعر بوبيان وتكوينه قمة جديدة الا تمهيدا لهذه الصفقة ....والله اعلى واعلم.

 

[InDepth]

تذكرت الان.....(شياب، وصرنا ننسى)....

الاسهم عندما رهنت للتجاري كان المبلغ حوالي 94 مليون، ومديونية التجاري ان لم تخني الذاكرة مع بنك الشام لا تتعدى ال 70-80 مليون ...
وقد حاول التجاري وقتها اعادة فائض الصفقة الى الدار، او الى دائنيها او بشراء وكالات استثمار دائنة، ولكن الدار رفضت ذلك، وتوقفت كل الاجراءات بحكم قضائي...

بالتالي ، الدار الان لها دين على التجاري 20-30 مليون.....، واستخدمهم او جزء منهم للاكتتاب في اسهم بوبيان....

واذا حسبنا نسبة ال 19.196% من بوبيان اليوم فهي تعادل حوالي 336 مليون سهم....

336 مليون × 0.750 = حوالى 252 مليون دينار عدا ونقدا.....
تكلفة هذا الاستثمار في دفاتر الدار = 144 مليون + 30 مليون (الاكتتاب) =174 مليون...

 

[بصرك]

تذكرت الان.....(شياب، وصرنا ننسى)....

الاسهم عندما رهنت للتجاري كان المبلغ حوالي 94 مليون، ومديونية التجاري ان لم تخني الذاكرة مع بنك الشام لا تتعدى ال 70-80 مليون ...
وقد حاول التجاري وقتها اعادة فائض الصفقة الى الدار، او الى دائنيها او بشراء وكالات استثمار دائنة، ولكن الدار رفضت ذلك، وتوقفت كل الاجراءات بحكم قضائي...

بالتالي ، الدار الان لها دين على التجاري 20-30 مليون.....، واستخدمهم او جزء منهم للاكتتاب في اسهم بوبيان....

واذا حسبنا نسبة ال 19.196% من بوبيان اليوم فهي تعادل حوالي 336 مليون سهم....

336 مليون × 0.750 = حوالى 252 مليون دينار عدا ونقدا.....
تكلفة هذا الاستثمار في دفاتر الدار = 144 مليون + 30 مليون (الاكتتاب) =174 مليون...

الدار
الضاهر
هونا عن سالفة بيعة بوبيان
مادري ليش مستعدين يبيعون كل شي الابوبيان
تذكر يوم اقولك الدار من بداية القصه الطويله تلعب على وتر الوقت
وراح تماطل اكثر واكثر

 

[InDepth]

الدار
الضاهر
هونا عن سالفة بيعة بوبيان
مادري ليش مستعدين يبيعون كل شي الابوبيان
تذكر يوم اقولك الدار من بداية القصه الطويله تلعب على وتر الوقت
وراح تماطل اكثر واكثر

تصدق اذا قلت لك، وتذكر اني قلتها اكثر من مرة في هذه الصفحة، انا لست مستعجلا على الاطلاق على عودة الدار قبل ان تنتهي كل هذه المشاكل المعلقة...
الاسهم التي رجعت للتداول، عانت الامرين حتي يومك.....وكثير منها سجل قيعان جديدة من اعيان لجلوبل لتجارية عقارية وغيرها كثير.....
نريد عودة "ميمونة"، وخارطة طريق واضحة، وليس مؤقتة تهلكنا فيها الاشاعات والقضايا.....

اتوقع والله اعلم، ان المركزي لن يقبل باي شكل ان تبقى حصة بوبيان مع الدار، وكذلك الوطني.....وعفيه على الدار ان لعبتها صح.....واستطاعت ان تبتز الجميع للحصول على افضل سعر....

اوافقك انها لا تريد بيعه، ولكنها ستفعل بالنهاية......وهو الاصل الوحيد الذي من الممكن بيعه حاليا بربح......والله اعلى واعلم، ...

 

[بصرك]

تصدق اذا قلت لك، وتذكر اني قلتها اكثر من مرة في هذه الصفحة، انا لست مستعجلا على الاطلاق على عودة الدار قبل ان تنتهي كل هذه المشاكل المعلقة...
الاسهم التي رجعت للتداول، عانت الامرين حتي يومك.....وكثير منها سجل قيعان جديدة من اعيان لجلوبل لتجارية عقارية وغيرها كثير.....
نريد عودة "ميمونة"، وخارطة طريق واضحة، وليس مؤقتة تهلكنا فيها الاشاعات والقضايا.....

اتوقع والله اعلم، ان المركزي لن يقبل باي شكل ان تبقى حصة بوبيان مع الدار، وكذلك الوطني.....وعفيه على الدار ان لعبتها صح.....واستطاعت ان تبتز الجميع للحصول على افضل سعر....

اوافقك انها لا تريد بيعه، ولكنها ستفعل بالنهاية......وهو الاصل الوحيد الذي من الممكن بيعه حاليا بربح......والله اعلى واعلم، ...

الاداره طارت من زمان للوطني
مالها امل بادارة بوبيان
لكن على المدى البعيد والتوزيعات

 

[InDepth]

الاداره طارت من زمان للوطني
مالها امل بادارة بوبيان
لكن على المدى البعيد والتوزيعات

ليست مسألة ادارة ، بقدر ما هو توجه من المركزي لابعاد قطاع البنوك عن ايدي شركات الاستثمار....ورغبة بالوطني بالسيطرة المطلقة على بوبيان..
نسبة ال 20% يمكن زيادتها الى 25%، والوطني ما يبي وجع راس.....
كما انك ان حسبت قيمة الاستثمار الدفترية لبوبيان، فتجد ان العائد عليه المتوقع لا يساوي حتى فوائد الدين ان استعملته الدار في سداد جزء منه....

الدار في الوقت الحالي لا تملك خيارات كثيرة ، وافضلها هو الحصول على احسن سعر لبوبيان....الا اذا مخبيين "كاش" تحت "الكاشي"...
وبكل الاحوال، فنيا....بوبيان متوجه الى 800 فلس على المدى المتوسط...

ويبقى رأيي الشخصي....

 

[الهدف البعيد]

الدار تمتلك حاليا مجموع اسهم 340 مليون سهم تقريبا
اذا تمت البيعة للوطني بسعر 640 فلس
فان السعر المتوقع 340 كليون * 640 فلس
يساوي 217 مليون دينار
اذا خصمنا سعر التكلفة 144 - 217 =73 مليون دينار
هذي ارباح الدار من الصفقة
اكثر من 70 فلس

 

[صياد 33]

الدار
الضاهر
هونا عن سالفة بيعة بوبيان
مادري ليش مستعدين يبيعون كل شي الابوبيان
تذكر يوم اقولك الدار من بداية القصه الطويله تلعب على وتر الوقت
وراح تماطل اكثر واكثر

وانا بعد دايما اقول هالكلام واتصور الدار ما راح تبيع اسهم بوبيان الا بعد سنوات عديده ليما يوصل سعر بوبيان 2.500 دينار مثلا ( الشركة اهي شركة استثمارية بحته يهمها السعر الجدوى من هالاستثمار مو ادارة البنك او السيطره عليه )

مداخله قديمه لي بتاريخ 12 - 4 - 2010
راح يثبت لكم المستقبل القريب ان الدار راح تحاول تحصل على تمويل جديد وقروض جديده للسداد للدائنين الغير متعاونين معاها ولا انها تفرط بأصولها
ما راح تبيع لا اسهم بوبيان
ولا بنك البحرين الاسلامي
ولا استثمارات بريطانيا

ومع هذا يمكن اكون مخطأ في توقعاتي او الظروف تحد الشركة على البيع

 

[RICARDO-KAKA]

بارك الله فيكم كفيتوا ووفيتوا تحاليل منطقيه

الله يفرجها علينا اجمعين

 

[InDepth]

سؤالي الثاني، واتأمل وسع صدرك، لماذا لا تنفي الدار والدائنين هذه الاخبار المتكررة بشكل لافت اخيرا...
كلمتين نفي...لا اكثر ولا اقل

يا سلااااااااااااااااااااااام......
كلمات قليلة.....تخرس السن كثيرة....
----------------------------------------------------------------------

أكدت التزامها بتعليمات «المركزي»


دار الاستثمار: مستمرون في خطة إعادة الهيكلة ولا نية لشطب ديون بقيمة 500 مليون دينار


قالت مصادر قريبة من دار الاستثمار ان الشركة ماضية في خطة اعادة الهيكلة التي حظيت بموافقة أكثر من %80 من البنوك والمستثمرين في وقت سابق.
وأكدت المصادر ان الشركة متمسكة بالتزامها بسداد كافة حقوق الدائنين قبل اجراء أي توزيعات للمساهمين نافية ان يكون لدى «الدار» نية في شطب ديون بقيمة 500 مليون دينار.وأشارت المصادر الى التزام الشركة بكافة تعليمات بنك الكويت المركزي مشددة على انه ليس لديها أي نية لمخالفة هذه التعليمات سواء في الوقت الحالي أو مستقبلا وهو الامر الذي تحرص الشركة على تأكيده في لقاءاتها مع البنوك والمستثمرين كما انه لا نية لدى أي من دائنيها مقاضاة بنك الكويت المركزي حيث ان ذلك يتضمن تهكما على جهات رقابية تحترمها «الدار» وتكن لها كل تقدير واحترام.

 

[InDepth]

يعني.....بمعنى آخر.....وخير الكلام ما قل ودل.....وساساعد "بالترجمة"، وهو ما تريد الدار ايصاله من هذا ذلك برايي الخاص...

تقول دار الاستثمار من خلال الخبر:


- انها ماضية بالخطة التى "وافق عليها 80% من الدائنين".....
الترجمة: لا خطة جديدة قدمتها الدار، ولا صحة للمصادر المطلعة، وما زالت الدار ملتزمة بالخطة الاصلية التي وافق عليها الدائنين

- ان الدائنين لا ينوون مقاضاة المركزي
الترجمة: ارتاحوا يالكارهين....ولا تربطون "عصاعص"....

- ان لا نية لشطب ديون ب 500 مليون
الترجمة: لا نعلم من اين يأتي هؤلاء المحللين بتلك القريحة في الكتابة والتخيلات الواسعة التى لا ترقى لان تكون في اي عقلية اقتصادية، من سيقبل او من الممكن ان يعرض شطب نصف دينه بعد سنتين من المفاوضات؟؟؟

- ان الشركة ملتزمة بسداد الدين قبل اي توزيعات للمساهمين
الترجمة......افهم يا فهيم....ولا تحاول تلعب على وتر المساهمين، وتستغل عملية شطب الديون وتبين كاننا نحمي مصالح كبار المساهمين....العب غيرها!

 

[خندريس]

يعني.....بمعنى آخر.....وخير الكلام ما قل ودل.....وساساعد "بالترجمة"، وهو ما تريد الدار ايصاله من هذا ذلك برايي الخاص...

تقول دار الاستثمار من خلال الخبر:


- انها ماضية بالخطة التى "وافق عليها 80% من الدائنين".....
الترجمة: لا خطة جديدة قدمتها الدار، ولا صحة للمصادر المطلعة، وما زالت الدار ملتزمة بالخطة الاصلية التي وافق عليها الدائنين

- ان الدائنين لا ينوون مقاضاة المركزي
الترجمة: ارتاحوا يالكارهين....ولا تربطون "عصاعص"....

- ان لا نية لشطب ديون ب 500 مليون
الترجمة: لا نعلم من اين يأتي هؤلاء المحللين بتلك القريحة في الكتابة والتخيلات الواسعة التى لا ترقى لان تكون في اي عقلية اقتصادية، من سيقبل او من الممكن ان يعرض شطب نصف دينه بعد سنتين من المفاوضات؟؟؟

- ان الشركة ملتزمة بسداد الدين قبل اي توزيعات للمساهمين
الترجمة......افهم يا فهيم....ولا تحاول تلعب على وتر المساهمين، وتستغل عملية شطب الديون وتبين كاننا نحمي مصالح كبار المساهمين....العب غيرها!

مساكم الله بالخير جميعا
صح لسانك وترجمتك اخي ان دبث
وهذا يتوائم مع كل تحليلاتك المنطقية السابقة
وكنت تبي رد من الشركة وردوا وفكونا من القيل والقال

طويل العمر
ودي اشوف رايك
اذا مافيها كلافة او ازعاج لك
بخصوص تأثير بيعة بوبيان وبنك البحرين وغيرها قبل 31-12 السنة
على ميزانية الدار السنة هذي وحقوق المساهمين
اللي اجبرهم المركزي على اخذ مخصصات اثرت على الحساب
واشكرك مقدما وماتقصر

 

[بصرك]

مساكم الله بالخير جميعا
صح لسانك وترجمتك اخي ان دبث
وهذا يتوائم مع كل تحليلاتك المنطقية السابقة
وكنت تبي رد من الشركة وردوا وفكونا من القيل والقال

طويل العمر
ودي اشوف رايك
اذا مافيها كلافة او ازعاج لك
بخصوص تأثير بيعة بوبيان وبنك البحرين وغيرها قبل 31-12 السنة
على ميزانية الدار السنة هذي وحقوق المساهمين
اللي اجبرهم المركزي على اخذ مخصصات اثرت على الحساب
واشكرك مقدما وماتقصر

جبت موضوع طيب ومنسي
استثمار بوبيان
بعد راحت الاداره من الدار تحول
من موجدات غير متداوله تتاثر بالصعود والنزول الى
موجودات متداوله
وهذا الشي معناته انشاء الله مافيه اي خوف من مخصصات ل2010
السبب هوارتفاع قيمة الاستثمار في بوبيان
حتى لوفيه نزول في قيمة عقارات واسهم راح يعوضها ارتفاع سعر بوبيان
وماراح استبعد تحقيق ارباح غير محققه ل2010
الحسبه عن الدكتور بالضبط

 

[InDepth]

مساكم الله بالخير جميعا
صح لسانك وترجمتك اخي ان دبث
وهذا يتوائم مع كل تحليلاتك المنطقية السابقة
وكنت تبي رد من الشركة وردوا وفكونا من القيل والقال

طويل العمر
ودي اشوف رايك
اذا مافيها كلافة او ازعاج لك
بخصوص تأثير بيعة بوبيان وبنك البحرين وغيرها قبل 31-12 السنة
على ميزانية الدار السنة هذي وحقوق المساهمين
اللي اجبرهم المركزي على اخذ مخصصات اثرت على الحساب
واشكرك مقدما وماتقصر

عسى عمرك طويل وربي يبارك فيك....

حاضر....عطني ربع ساعة، وان شاء الله ادرج لك الارقام من الميزانية مع الصور، ونحاول قدر المستطاع دراسة هذا السيناريو، مع عدم اغفال ان سعر البيع سيكون حاسما في تقدير هكذا تغيير....

 

[InDepth]

لنبدأ اولا بالمخصصات، وهي مخصصات انخفاض القيمة والتي تم رصد مبلغ 88 مليون دينار لها.....

هناك مخصص انخفاض في مرابحات ووكالات مدينة حوالي 12 مليون، ومخصص انخفاض قيمة شهرة لوثاق تكافلي بحدود 5 مليون....

الان، القسم الاكبر من المخصصات هو فيما يتعلق بانخفاض قيم شركات زميلة، وايضا معظمه مخصص انخفاض شهرة، وبالتالي افضل عدم التعويل عليه كثيرا ك 88 مليون احتمال عودتها الى حقوق المساهمين ب 31-12 كاملة، وانما اتوقع وباحسن الاحوال ان يعود اقل من نصفها....

 

[InDepth]

الان، نعود للسؤال الافتراضي الاساسي وهو تأثير بيع بوبيان والبحرين الاسلامي على الميزانية المتوقعة في نهاية 2010

اولا، التالي هو قيمة موجودات الشركة ...
الجدول الاول يوضح ملخص لكل الموجودات بقيمة حوالي 1.2 مليار دينار،
والجدول الثاني ايضاخ الاستثمارات في شركات زميلة بالتفصيل...

القيمة المقدرة لملكية الشركة في البنكين (قيد الدرس) وهي كما هو موضح:
بوبيان، حوالي 142 مليون، حصة حوالي 20%
البحرين الاسلامي، 65 مليون، لحصة حوالي 40% كما هو مذكور

 

[InDepth]

الان.....نبدأ في بنك البحرين الاسلامي.....

الميزانية تقول ان الدار تملك 40% منه، وما لا يعرفه كثيرون وخصوصا صحافتنا النايمة، وكارهي الدار، وكنت قد اشرت لذلك في هذه الصفحة، ان الدار لاحقا لتاريخ الميزانية اقتنت الدار ضمانات 8.7% كتسوية لمدينو تمويل
وبالتالي حصة الدار في البنك الان هي 48.7%....

عدد الاسهم المصدرة = 728.660 مليون
حصة الدار: حوالي 355 مليون سهم....

التكلفة: حوالي 86 مليون دينار كويتي ( 65 كما هو موضح في الميزانية اعلاه قيمة ال 40%، و21 مليون قيمة ال 8.7% كما هو موضح اعلاه ، والصفحة 42 من الميزانية، الصورة ادناه....


القيمة السوقية للاسهم اليوم = 355 مليون × 146 فلس بحريني آخر سعر اقفال = حوالي 52 مليون دينار بحريني....وهو ما يعادل 39 مليون دينار كويتي
علما بان القيمة الدفترية = 193 فلس بحريني

طبعا هذا كله ليس مقياسا عند البيع.......لان تكلفة الدار حوالي 240 فلس كويتي، ( حوالي 320 فلس بحريني)...

شخصيا، لا اتوقع ان تتخلى الدار عن الحصة بسهولة، ان باعت حصتها في بوبيان....وان ارادت، فلن تقل عن 300-400 فلس كويتي للسهم....

 

[InDepth]

ناتي الان لبنك بوبيان.....

ولنقارب هذا الموضوع بدقة اكثر......

كنت قد تكلمت امس عن الدار لها دين على التجاري حوالي 20-30 مليون

والميزانية توضح هذا الرقم بالتفصيل.....وهو بحدود 20 مليون ما بين فرق دين التجاري (74 مليون) وقيمة الاسهم (94 مليون)...

وكما تذكرون ان التجاري عرض شراء دين بفائض الصفقة.....

الصورة من الميزانية...ص 45