75 % زيادة راس مال بأقل من 900 فلس و50% منحه مجانية و80 فلس للسهم نقدي
في ظل زيادة رأسمالها بنحو %75 بعلاوة إصدار دون 900 فلس ومنحة مجانية قد تصل إلى %50 وتوزيعات نقدية تتجاوز 80 فلساً للسهم
سعر المزايدة يكشف جودة تقييم «زين» لرخصة الاتصالات الثالثة في السعودية
كتب أحمد النوبي:
ذكرت مصادر مطلعة تعليقا على فوز «الاتصالات السعودية» بشراء ما نسبته %26 من رخصة الاتصالات الثالثة وهو الخبر الذي انفردت بنشره «الوطن» ان تقدير التحالفات للمبالغ التي رصدتها لعطاءاتها اخذت اعتبارات عدة اهمها دخل الفرد الكويتي والذي يقدر بنحو 22 الف دولار سنويا، ومعدل الاستخدام الشهري للنقال، اضافة إلى متوسط الايراد او ما يسمى بـ «الاربو» والذي يصل إلى 50 دولاراً.
واوضح المصدر ان هذه الاعتبارات هي التي تراهن عليها الشركات في عملية التقييم مراعية بذلك نسبة التشبع التي وصل اليها السوق الكويتي والبالغة نحو %90 لحالة الانتشار.
وقال محللون ماليون مهتمون بقطاع الاتصالات انه اذا كان فوز «الاتصالات السعودية» لـ %26 فقط من الشركة تقارب المليار دولار لرخصة ثالثة في بلد لا يزيد عدد سكانه عن 3 ملايين نسمة، فان هذا الرقم وبهذه القيمة يكشف بالمقارنة بالسعر الذي تقدمت به «زين» للحصول على رخصة النقال الثالثة في السعودية بمبلغ 6 مليارات دولار ولكامل الرخصة (%100) وليس %26، يبدو خيالياً بالنسبة لـ «زين» خصوصا بالنظر إلى ان حالة الانتشار في السوق السعودي تصل إلى نحو %57 لعدد سكان يفوق الـ 25 مليون نسمة ويضيف المحللون: «حتى اذا وضعنا في الاعتبار مستوى دخل الفرد السعودي الاقل من نظيره الكويتي، وكذلك متوسط الايراد الشهري لاستخدام الهاتف النقال في السعودية إلى النصف منه في الكويت، فان سعر الرخصة في السعودية بمقارنتها مع الكويت لا تقل عن 13 مليار دولار، وبسعر السهم لا يقل عن 7 دنانير، فسعر السهم الذي تقدمت به الاتصالات السعودي والتي تملك اكبر مشغل في المملكة يقارب دينارين ولـ %26 فقط من ثمن رخصة ثالثة، بينما سعر سهم «زين» وفقا لاقفاله في البورصة امس بلغ 3.960 دنانير مع دخل يبلغ نحو 6 مليارات دولار، ولصافي أرباح يفوق المليار دولار، ولشركة تتواجد في 22 بلداً عالي النمو».
وأشار المحللون إلى ان نتيجة هذه الرخصة ستنعكس ايجاباً على حركة سهم «زين» مثلما حدث معها بعد شراء «كيوتل» لـ .. «الوطنية للاتصالات» وبسعر 4.6 دنانير للسهم.
يضاف الى ذلك ما تنويه الشركة من اتخاذها زيادة رأس مالها الى ما يقارب %75 وبعلاوة اصدار قد تقل عن 900 فلس، اضافة الى توجهها الى توزيع اسهم منحة مجانية قد تصل الى %50 من الاسهم حسب راس المال الحالي، وبتوزيعات نقدية قد تزيد عن 80 فلساً للسهم.
توزيعات «زين»
وتشير معلومات «الوطن» الى انه في ظل التوزيعات المرتقبة لسهم «زين» والتي باتت شبه مؤكدة فان سعر الفسخ للسهم (سعر جديد) فسيكون سعره اكثر من دينارين وبالتالي فانه من غير المعقول ان يصل الى سعر رخصة الاتصالات السعودية الذي يقارب الدينارين!!
من جانب آخر ذكرت مصادر في البورصة لـ «الوطن» ان حالة البيع التي شهدها سهم «زين» بعد موجة الارتفاعات خلال الاسبوع الماضي يعود الى كثرة الاخبار المتضاربة في الصحف حول ارقام التوزيعات وشكوك البعض حول ارقام التوزيعات غير ان المصادر اكدت ان ماتنشره «الوطن» يلامس الحقيقة.
من جانب آخر ذكرت المصادر حول عدم تقدم «اتصالات الامارات» بسعر قوي وهي الشركة التي عرف عنها الجرأة في الدخول مثلما حدث في باكستان ومصر وغيرها، ان الشركة رأت في السوق الكويتي تشبعا وفي ظل وجود شركة مثل «زين» فإن المنافسة معها قد تكون محفوفة بالمخاطر.
تاريخ النشر: الاربعاء 28/11/2007
اقتصاد
