الأوبشن .. بين السائل والمجيب ..

[wasl]

السؤال الأول :

في يوم 05 Jun 2006 ( أي بعد 7 أيام من الشراء ) أصبح سعر السهم 41 $ .. كم يصبح مكسب كل واحد من هؤلاء المستثمرين ؟ وكم ستصبح قيمة الأوبشن في ذلك اليوم ، مع تبرير الاجابة ؟ ..

اخي العزيز سهيل الاول طبعا 1000

اما الثاني وهو صاحب الاوبشن فاعتقد اخوي على حسب الشركه فمثلا شركه زي سيسكو سيكون ارتفاعه على مهل اما شركه ارتداتها قويه مثلا brcm فاعتقد ان المكسب راح يكون اكبر بشكل واضح

 

[abou_anas]

الاول 1000$ والثاني حسب... اكيد اكثر من 1000 ولكن حسب العرض والطلب ..

 

[Bioeng]

الاول 1000سهم * 41$ =41000 - 40000 = 1000$ ربح


الثاني 200 عقد * 100 سهم = 20000 سهم

20000 سهم * 2$ = 40000$

اذا باع فسيخسر كل ماله لان السعر المستهدف 42.5

 

[سهيل الدراج]

امتحان قصير Option Quiz



شـــــركة XYZ تتداول اليـــــوم 29 مايو 2006م بسعر 40 $ ، ويوجـــــد اثنيــن من المستثمــــــرين ويملك كل واحد منهــــم 40.000$ في محفظتـــــه .. الأول قرر شــراء 1000 سهم نقـــدا بقيمة 40.000 $ ، والآخـــر قرر شراء 200 عقد Option التالي : ( XYZ Aug $ 42.5 ) بسعر 2$ للسهم ( العقد الواحد يشتمل على 100 سهم وقيمة السهم دولار والكمية 200 عقد ) ويكون الإجمالي 40.000 $ أيضاً ..


السؤال الأول :

في يوم 05 Jun 2006 ( أي بعد 7 أيام من الشراء ) أصبح سعر السهم 41 $ .. كم يصبح مكسب كل واحد من هؤلاء المستثمرين ؟ وكم ستصبح قيمة الأوبشن في ذلك اليوم ، مع تبرير الاجابة ؟ ..

في البداية أشكر جميع الإخوة الزملاء الذين تفاعلوا مع السؤال ، ولكنى كنت أتوقع أن تكون المشاركة أكبر ..


النتيجـــــــــة

لم ينجح أحد .. !! لا بأس فالهدف التعلم .. سأضع الاجابة مع المبررات ثم اناقش اجابات الأخوة




الاجـــــــــــابة :



عند توقع السعر لا بد أن نركز على تاريخ الشراء وتاريخ نهاية الأوبشن لأن الزمن عنصر مهم في التأثير على السعر بخلاف السهم الحقيقى .. فنقول تم شراء الأوبشن يوم 29 مايو وتاريخ آخر يوم لتداول اوبشن أغسطس هو 19 .. إذن المدة الزمنية التى ستؤثر علينا هي 59 يوم عمل تماما .. وقد مر علينا 7 أيام فقط وبالتالي فلو افترضنا ان السعر لم يتغير وبقي 40$ فإن قيمة الأوبشن ستنخفض حوالي 5% بفعل الزمن فقط مع تثبيت عامل تغير السعر وتصبح 1.9$ .. وتبدأ عملية التناقص بفعل الزمن بالتسارع كلما اقتربنا من النهاية ، وتصبح القيمة التقريبية حوالي 0.2 عشرون سنتا فقط في أخر 5 أيام .. لأن الأمل في الوصول الى 42.5$ بدء يتلاشى وتصبح صفراً في آخر يوم أو يومين ..



أما إذا ثبتنا عامل الزمن وحركنا عامل السعر فقط .. فعندما يكون الفرق السعري حوالي 5% بين Strike Price وهو 42.5 $ ( سعر التنفيذ المتفق عليه الذي يعطيك الحق في امتلاك السهم ان رغبت ) وبين سعر السوق 40$ فإن تحرك سعر السهم دولار واحد يؤدي الى تحرك سعر الأوبشن حوالي 35 سنت ، وتتسارع هذه الزيادة كلما اقتربنا من ال Strike Price فعندما نصبح عند سعر 43$ مثلا فإن حركة الأوبشن تصبح حوالي نصف دولار لكل حركة 1 دولار للسهم ..



وتذكر دائما أن السعر عندما يقترب من الـ Strike Price يصبح أكثر حساسية ، وتنخفض الحساسية لحركة السهم الحقيقى كلما ابتعدنا عن Strike Price وكلما تناقص الزمن المحدد ..



وقياسا على هذا الشرح فإن سعر الأوبشن الوارد في السؤال ستصبح على النحو التالي :



سيفقد الأوبشن حوالي 5% من قيمته بسبب مرور 7 أيام ، وبالتالي تصبح قيمته 1.9$ ( بفعل الزمن فقط ) .. أما عندما نضيف عامل السعر الذي تحرك بمقدار دولار واحد فأننا سنضيف حوالي 35 سنت وهو مكسب حركة السعر .. وبالتالي فإن قيمة الأوبشن ستصبح 1.9$ + 0.35 = 2.25$



السؤال هذا هو محاضرة اليوم ، وتم تقديمها بشكل مختصر وجميل .. لأن المهم هو الفهم وليس كثرة الحشو ..


الرجاء المشاركة الفعالة في السؤال القادم ..

 

[سهيل الدراج]

الله يجزاك خير فعلاً موضوع رائع نحتاج لمعرفته وبالأمثله

أشكرك أخى الكريم ، واتمنى أن تشارك في الاجابة على الأسئلة القادمة لتثري الموضوع ، فالتعلم بالمناقشة والتفاعل أفضل من التعلم بالتلقين .. وشكرا لك عزيزي ..

 

[سهيل الدراج]

الاول الف دولار
والثاني عشرين الف دولار على ما اعتقد انا ماني استاذ بالاوبشن وما اعرفله بس اعتقد ربح الثاني 50% يمكن
لانه 1 الربح * 200عدد الاسهم*100 عدد العقود =20000

الاجابة غير صحيحة .. ولكن توجد حالة معينة يحدث فيها ما ذكرت ارتفاع دولار للسهم = ارتفاع دولار للأوبشن .. سأسأل هذا السؤال لا حقا .. فكر بالاجابة في ضوء شرحي للسؤال السابق ..!!


ولك التحية والتقدير على التفاعل ..

 

[سهيل الدراج]

الثاني 200 عقد * 100 سهم = 20000 سهم

20000 سهم * 2$ = 40000$

اذا باع فسيخسر كل ماله لان السعر المستهدف 42.5

لا يخسر كل ماله ....، أما المقصود بالسعر الذي ذكرت 42.5$ يسمى Strike Price وهو السعر الذي يعطى الحق ( وليس الالزام ) لمالك الاوبشن بشراء السهم من مالكه الأ صلي عند نهاية العقد .. أما قبل نهاية العقد فيحق لمالك الأوبشن أن يبيع العقود التى معه بسعر الأوبشن الحالي .. ولا يلزمه الانتظار فهو حر في التصرف والبيع في اى وقت الى نهاية مدة العقد في 19 أغسطس ..


توجد حالة تنطبق على اجابتك تماما وهو أن يخسر حامل الأوبشن كل رأسماله ، فكر بها جيدا في ضوء شرحي السابق .. وسأطرح السؤال من جديد .. استعد للإجابة ..



تمنياتى لك بالتوفيق والسداد ، ومشكور على المشاركة ..

 

[سهيل الدراج]

الاول 1000$ والثاني حسب... اكيد اكثر من 1000 ولكن حسب العرض والطلب ..

اخي العزيز سهيل الاول طبعا 1000

اما الثاني وهو صاحب الاوبشن فاعتقد اخوي على حسب الشركه فمثلا شركه زي سيسكو سيكون ارتفاعه على مهل اما شركه ارتداتها قويه مثلا brcm فاعتقد ان المكسب راح يكون اكبر بشكل واضح

أشكرك أخي أبو انس على ايجابيتك وكذلك أخي الكريم واصل ..


العاملين المذكورين أعلاه ، وهما العرض والطلب .. وتذبذب الشركة او ما يعرف باسم Volitility لهما تأثير بسيط على زيادة النسب التى ذكرتها في اجابتى على السؤال ..



فمثلاً إذا كانت الشركة عليها طلب أو كان تذبذبها عالي فإن قيمة الأوبشن ستصبح 2.35 $ أو 2.4 $ بدلاً من 2.25 $ في مثالنا السابق ..



وفكر جيدا كيف نعرف ان الشركة عليها تذبذب عالي ؟ .. فكر فقط واستعد للاجابة سأسأل لاحقاً ..

 

[سهيل الدراج]

الرجاء تمعن الاجابات وفي انتظار اسئلة جميع الاخوان .. هل رايتم كيف أن المناقشة تثري الموضوع .. في انتظار اسئلتكم !! ...



المحاضرة القادمة ستكون أسئلة أيضا مرتبطة بالسؤال الأول ..

 

[Bioeng]

استاذ سهيل سؤال لو تكرمت

الاوبشن سيفقد حوالي 5% بعد مرور مده من الزمن وهي 7 ايام
كيف تمت حسبة ال 5%


بنسبة للسعر كيف حسبت ان كل زياده في سعر السهم بمقدار
1$ تعادل 35 سنت

سؤال اخر بنسبه لمثالك السابق لو ارتفع سعر السهم 46$ بعد مرور 50 يوم من شرا الابشن فكيف ستكون الحسبه

 

[القرصان]

اوه قريت السؤال امس وكنت ناوي ارد اليوم ، يالله ما عليه في انتظار السؤال الجاي ..

بس ملاحظة بسيطة سهيل .. ما دام الاوبشن تاريخ انتهاءه اغسطس معناه الاوبشن قدامه تقريبا 82 يوم مو مثل ما قلت 59 يوم .. صح

وبصراحة تحديد سعر الاوبشن وهو لسه بعيد عن الهدف strike صعب جدا ، فعندك مثل ماقلت عامل التذبذب Volatility.

 

[abou_anas]

سبحان الله نفس الاسئلة التي كنت افكر فيها

 

[القرصان]

الاوبشن سيفقد حوالي 5% بعد مرور مده من الزمن وهي 7 ايام
كيف تمت حسبة ال 5%


بنسبة للسعر كيف حسبت ان كل زياده في سعر السهم بمقدار
1$ تعادل 35 سنت

سؤال اخر بنسبه لمثالك السابق لو ارتفع سعر السهم 46$ بعد مرور 50 يوم من شرا الابشن فكيف ستكون الحسبه

ارد على سؤالك بوينج بالنيابة عن سهيل

ليس كل اوبشن يفقد من سعره 5% بعد 7 ايام ، عشان تحسبها شوف سعر اي اوبشن بعيد عن strike ، مثلا اذا كان سعره 2 دولار وباقي له لحد ما ينتهي 20 يوم ، قسم سعر الاوبشن على عدد الايام يعني 2÷20 = 0.10 ، العشرة سنت هذي هي القيمة اليومية للاوبشن يعني مع انتهاء كل يوم يفقد من قيمته 10 سنتات ، اذا بغيت تعرف كم يفقد بعد 7 ايام اضرب السبع ايام في القيمة اليومية للاوبشن 10 سنت ، المجموع 70 سنت يعني الاوبشن راح يفقد من قيمته 70 سنت بعد مرور الايام السبعة ، خلي بالك هذا في حالة كان سعر السهم flat يعني السهم لاهو ناوي ينطلق فوق ولاهو يفكر ينهار.

بالنسبة لسؤالك لو ارتفع السهم 46 بعد 50 يوم ..
بالرجوع الى مثال سهيل .. السعر المستهدف strike للاوبشن هو 42.5 وقيمة السهم الحالية 46 هذا معناه تجاوز الهدف strike ، كيف تحسب سعر الاوبشن في هذي الحالة ، سهلة .. نفذ المعادلة هذي (سعر السهم الحالي ناقص الهدف strike) يعني 46-42.5 = 3.5 دولار ، هذي القيمة الجوهرية للاوبشن يعني سعر الاوبشن مستحيل ينزل اكثر من هالرقم وجايز يكون سعره اكثر اعتمادا على مدة انتهاء الاوبشن وعوامل اخرى بس من سابع المستحيلات ينزل اكثر من القيمة الجوهرية ما دام سعر السهم مستقر عند 46 دولار حتى لو ارتفع السهم لهذه النقطة بعد 50 يوم او في اخر يوم من التداول

 

[سهيل الدراج]

الاوبشن سيفقد حوالي 5% بعد مرور مده من الزمن وهي 7 ايام
كيف تمت حسبة ال 5%


بنسبة للسعر كيف حسبت ان كل زياده في سعر السهم بمقدار
1$ تعادل 35 سنت

أخى الكريم بوينغ .. هذه النسبة تقريبية ولذلك يجب عليك معرفة الوقت المتبقى أولا .. ثم تحسب نسبة وتناسب كم الزمن الذي انقضى وكم الزمن المتبقى .. ولكن حذاري هناك مطب اصطناعي في الطريق ، وهو أن في بداية المدة والأمل موجود تكون نسبة الانخفاض بسيطة يعنى 5% مثلا ، ولكن عندما تقترب المدة من النهاية تصبح نسبة النزول أكثر من 10 وأحيانا 20% وربما أكثر ...

السعر كذلك هو ليس قانون وانما من واقع الخبرة بالأوبشن ، ولذلك في بداية هذا الموضوع أعطيتكم سلسلة من الأوبشن وقلت ضعوها للمتابعة .. وبالمناسبة لو أنك شاري أوبشن Strike Price 45$ في مثالنا السابق وسعر السهم الحالي 40$ فإن زيادة 1$ في السهم الحقيقى ، لن تؤثر في الأوبشن الا حوالي 20 سنت ، ولكن انتبه كنسبة للزيادة تقريبا تكون واحدة ..

وعموما .. اذا ثبتنا عامل الزمن .. فإن الأوبشن يزيد بنسبة 100 % اذا تحرك السهم بنسبة تتراوح من 10 % - 15% ..

 

[سهيل الدراج]

بس ملاحظة بسيطة سهيل .. ما دام الاوبشن تاريخ انتهاءه اغسطس معناه الاوبشن قدامه تقريبا 82 يوم مو مثل ما قلت 59 يوم .. صح

وبصراحة تحديد سعر الاوبشن وهو لسه بعيد عن الهدف strike صعب جدا ، فعندك مثل ماقلت عامل التذبذب Volatility.

أخى القرصان .. سؤالك الأول .. الأيام المتبقية تحسب على أيام التداول الفعلي ويطرح منها الاجازات ، لأن الزمن هنا عامل مهم وهو اساسي في تحديد السعر .. لذلك وجب احتسابه بدقة ..


السؤال الثاني .. لذلك أخى القرصان نحن نتطرق هنا الى عملية تقدير سعر الأوبشن ونناقش الحالات والأسئلة وجميع العوامل المؤثرة .. لأن التوقع الصحيح في الغالب يقود الى نتائج صحيحة .. والتوقع ينبنى على دراسة وتحليل جميع العوامل المؤثرة ..

 

[سهيل الدراج]

سبحان الله نفس الاسئلة التي كنت افكر فيها

أبو أنس وين اسئلتك النارية .. يا ملك الأوبشن القادم ..

 

[سهيل الدراج]

ياشباب المنتدى .. بما انكم نايمين وتبون واحد يصحيكم .. ابي اصحيكم بالأسئلة ..

سنستمر في المحاضرة بطرح سؤال .. وهذا السؤال يحمل في طياته جزء من المحاضرة المستمرة ، وبعد ورود 10 إجابات سأرد ، وهذا الرد يعتبر صلب المحاضرة وخلاصة المحاضرة ...

لذلك أرجو التفاعل .. لأن التفاعل والردود سيعطيك تجربة عملية لن تنساها أبدا .. موضوع الأوبشن علم بحد ذاته ، ولنتعلمه يجب أن نتابع ونحلل ونشارك بفاعلية ..



اتفقنا .. !!

 

[aassdd]

اشكرك اخوي سهيل علي ماتبذلة من جهود جبارة اللة يجزاك خير
اخوي سهيل سؤالي عندما اشتري ابشن في شركة ما متوقع لها طلوع اشتريت شركة سعرها 40 دولار متوقع طلوع الي 45 دولا بسعر 10000دولار بس ممكن يحصل العكس وتنزل كيف حسبت الابشن نزول يعني اشتري مثل 5% من راس المال10000دولارفي ال but كتامين يعني 500دولار بحيث لو نزل السهم اربح في النزول ولا اخسر راس المال ممكن نعوض الخسارة ولو طلع السهم نربح ونخسر الابشن بنزول وانا وضعتة كتامين في حالة العكس بختصار لو اشتريت ابشن طلوع 10000دولار كم اضع نزول ابي حسبة دقيقة ولك خالص التحية

 

[القرصان]

في انتظار السؤال

 

[abou_anas]

هههه والله يا اخي سهيل صراحة كنت اراقب البري ماركت شوي كي احدد ماذا ساراقب او اشتري اليوم

لدي سؤال ... قلنا عندما اعطى goog تقريره تحول من 380$ الى 400$ (اي 20$).. اما الاوبشن ال400$ تحول الى 4500$!!!
هنا هذا صحيح عندما الشخص الذي شتراه وضع هدف 10$ والمدة شهر صح ؟ (اعني هذا احسن سيناريو )
والسؤال الاخر في حال مثلا السهم الان 40$ واعرف غدا سيكون 42$ , احسن اذا اشتري السهم اليوم او استأجرها من احد (مضاربة) ..؟