دورة المؤشرنت للتحليل الفني
50 دينار كويتي
التحليل الاساسي لأسواق الأسهم و العملات
- بادئ الموضوع S.M.A
- تاريخ البدء
George Soros
هو أحد كبار رجال الأعمال و المستثمرين وأحد الساسيين في الولايات المتحدة الأمريكية.
“أنا أزعم أن الأسواق المالية لا تعكس الواقع القائم بدقة ؛ هم دائما يريدون تشويهه بطريقة أو بأخرى والتشوهات هذه تجد طريقها في التعبير في أسعار السوق. ويمكن لتلك التشوهات، في بعض الأحيان، أن تجد طريقها للتأثير على الأساسيات أسعار السوق التي من المفترض أن تعكسها.”
36
هو أحد كبار رجال الأعمال و المستثمرين وأحد الساسيين في الولايات المتحدة الأمريكية.
“أنا أزعم أن الأسواق المالية لا تعكس الواقع القائم بدقة ؛ هم دائما يريدون تشويهه بطريقة أو بأخرى والتشوهات هذه تجد طريقها في التعبير في أسعار السوق. ويمكن لتلك التشوهات، في بعض الأحيان، أن تجد طريقها للتأثير على الأساسيات أسعار السوق التي من المفترض أن تعكسها.”
36
بداية مسلسل "زيادة سعر الفائدة من الإحتياطي الفيدرالي" لن تتضح آثاره إلا على المدى المتوسط و الطويل ، أي من سيجني ثمار معرفة تركيب القطع الصغيرة للصورة سيكون أكبر الرابحين.
"لطالما كان اقتناص فترة الأزمات هو أنسب و أفضل بيئة لذر بذور شجرة الثروات".
لأن موضوع زيادة سعر الفائدة في مثل هذا التوقيت و مثل هذه الظروف لابد أن يصل إلى الحد الحقيقي الذي يبدأ فيه مؤشر السوق في التصحيح للفقاعة القياسية الحالية.
لكن التساؤلات المهمة هي :
1) متى سيبدأ مؤشر السوق في التصحيح؟
2) ما هي طبيعة حركة مؤشر السوق في النزول؟
3) ما هو القاع الذي سيصل إليه مؤشر السوق؟
4) إلى متى سيستمر وضع السوق في البقاء عند مستويات متدنية؟
الكلام يا أخوة يعني بالدرجة الأولى المستثمرين و ليس المضاربين بشكل عام ، النصيحة الأهم بـ 4 كلمات "تابع و اتخذ القرار السليم".
"لطالما كان اقتناص فترة الأزمات هو أنسب و أفضل بيئة لذر بذور شجرة الثروات".
لأن موضوع زيادة سعر الفائدة في مثل هذا التوقيت و مثل هذه الظروف لابد أن يصل إلى الحد الحقيقي الذي يبدأ فيه مؤشر السوق في التصحيح للفقاعة القياسية الحالية.
لكن التساؤلات المهمة هي :
1) متى سيبدأ مؤشر السوق في التصحيح؟
2) ما هي طبيعة حركة مؤشر السوق في النزول؟
3) ما هو القاع الذي سيصل إليه مؤشر السوق؟
4) إلى متى سيستمر وضع السوق في البقاء عند مستويات متدنية؟
الكلام يا أخوة يعني بالدرجة الأولى المستثمرين و ليس المضاربين بشكل عام ، النصيحة الأهم بـ 4 كلمات "تابع و اتخذ القرار السليم".
يمكننا القول بأن ما يعنيه "ما تنتجه الشركة من منتجات أو خدمات و ما تتميز به هو معيار الاستثمار و ليس تحليلات سعر السهم اليومية و الرسوم البيانية التي تعتمد على الأسعار و كميات التداول".
طبعا الكلام هنا عن الاستثمار (التحليل الأساسي) و ليس عن المضاربة (معيار التحليل هو التحليل الفني غالبا).
يمكننا القول هنا
"أن الأخبار التي تسمع سواء الصحيحة أو الكاذبة عن الأسواق و الأسهم القيادية هي التي تمنع من أن تعكس أسعار الأسهم و السوق الأداء الحقيقي للسوق"
وهذا غالبا صحيح كون أن السياسة الأقوى المحركة في الأسواق هي سياسة القطيع ، بالرغم من أداء كثير من الشركات الجيد ، وهذا ما يخلق الإفلاس و الثراوت لدى البعض (تداول أسعار الأسهم بغير قيمها الحقيقية) أقل أو أعلى من السعر العادل.
كان هذا الشعار كثيرا ما يتم ترديده خلال الحملة الانتخابية لدونالد ترامب.
لكن لماذا هذا الشعار مخيف؟
لأنه ينطلق من خلال تعزيز و تشجيع مفهوم الصناعة الوطنية الأمريكية ، الأمر الذي يتوقع معه وضع قيود و عوائق أمام الشركات الأجنبية ، يعني تقنين مفهوم السوق المفتوح (وضع قيود أمام التجارة العالمية) ، الأمر الذي سوف يؤثر على صادرات الصين بشكل كبير ، أخذا بعين الاعتبار العجز التجاري بينهما لمصلحة الصين.
ما تطمح الصين الوصول إليه على المدى الطويل أن يصبح اليوان هو العملة العالمية الأولى بدلا من الدولار الأمريكي.
رجوعا لموضوعنا الأساسي ، فإن لم يعدل ترامب عن سياسته المزعومة فسوف يشهد الاقتصاد الأمريكي ضررا واضحا على أسواق الأسهم لفترة و البقاء للأقوى.
فترة رئاسة ترامب قد يصح تشبيهها (البقاء للأقوى).
ما حبيت أسهب في موضوع الاقتصاد لكن حبيت أوضح بشكل عام كيف ستؤثر سياسة ترامب التي زعمها خلال حملته على أسواق الأسهم الأمريكية و بقية الأسواق العالمية ، في حال لم يكن هنالك مقابل للصين جراء هذه السياسة.
شرح للنقطتين:
1- تحليل البيانات الاقتصادية تساعد على تحديد أسعار صرف العملات بشكل عالي.
2- مثال:
1- التصويت على خروج بريطانيا و تأثيره على سعر صرف الجنيه الاسترليني.
2- الانتخابات الأمريكية و تأثيرها على سعر صرف الدولار.
3- الوضع السياسي و الاقتصادي وانهيار سعر صرف الجنيه المصري.
4- رفع العقوبات عن إيران و تأثيره على سعر صرف الريال الإيراني.
40
التحليل الأساسي : (سعر الفائدة)
بالطبع يعتمد على المرحلة الاقتصادية
تكمن أهمية سعر الفائدة في مدى تأثيرها على أسواق العملات ، حيث اللاعب الرئيسي أو الحاكم الرئيسي هو البنك المركزي الذي يتوجب عليه التعاطي مع الأوضاع في تحديد اتجاه سعر الفائدة.
وبالتبعية فإن أسعار الفائدة تؤثر على السياسة النقدية.
فمثلا:
بزيادة سعر الفائدة ، يقل عرض النقد ، وتزداد قيمة العملة مقابل العملات الواردة.
43
بالطبع يعتمد على المرحلة الاقتصادية
تكمن أهمية سعر الفائدة في مدى تأثيرها على أسواق العملات ، حيث اللاعب الرئيسي أو الحاكم الرئيسي هو البنك المركزي الذي يتوجب عليه التعاطي مع الأوضاع في تحديد اتجاه سعر الفائدة.
وبالتبعية فإن أسعار الفائدة تؤثر على السياسة النقدية.
فمثلا:
بزيادة سعر الفائدة ، يقل عرض النقد ، وتزداد قيمة العملة مقابل العملات الواردة.
43
التحليل الأساسي : (التضخم)
بالطبع يعتمد على المرحلة الاقتصادية
تكمن أهمية التضخم في مدى ارتباطها بالقوة الشرائية للعملة ، حيث أنها من أهم المحددات في أسواق العملات و كذلك في تحديد توجهات الأفراد ما بيت الإنفاق و الإدخار.
وكذلك التضخم يؤثر على توجه السياسة النقدية.
فمثلا:
بزيادة التضخم ، تقل القوة الشرائية للعملة ، و يصبح التوجه ادخاري تحفظي.
44
بالطبع يعتمد على المرحلة الاقتصادية
تكمن أهمية التضخم في مدى ارتباطها بالقوة الشرائية للعملة ، حيث أنها من أهم المحددات في أسواق العملات و كذلك في تحديد توجهات الأفراد ما بيت الإنفاق و الإدخار.
وكذلك التضخم يؤثر على توجه السياسة النقدية.
فمثلا:
بزيادة التضخم ، تقل القوة الشرائية للعملة ، و يصبح التوجه ادخاري تحفظي.
44
التحليل الأساسي : (القوة الشرائية)
بالطبع يعتمد على المرحلة الاقتصادية
مع بقاء باقي العوامل ثابتة ، فإن أسعار السلع متساوية بين دولتين إذا:
1) لا توجد عوائق للتبادل بين الدولتين.
2) لا توجد تكاليف إضافية للصفقة الدولية عن المحلية.
3) تطابق السلعتين محل التبادل بين الدولتين.
التباين السعري يخلق فرص للمراجحة لتحقيق الأرباح و هذا أبرز ما يكون في أسواق العملات.
45
بالطبع يعتمد على المرحلة الاقتصادية
مع بقاء باقي العوامل ثابتة ، فإن أسعار السلع متساوية بين دولتين إذا:
1) لا توجد عوائق للتبادل بين الدولتين.
2) لا توجد تكاليف إضافية للصفقة الدولية عن المحلية.
3) تطابق السلعتين محل التبادل بين الدولتين.
التباين السعري يخلق فرص للمراجحة لتحقيق الأرباح و هذا أبرز ما يكون في أسواق العملات.
45
التحليل الأساسي : (القوة الشرائية)
بالطبع يعتمد على المرحلة الاقتصادية
من المشاكل التي تواجه القوة الشرائية Purchasing Power:
1) غياب التبادل المجاني.
2) وجود التعرفة الجمركية.
3) عوائق التجارة الدولية.
4) تأخر آثار تغير (السعر و الطلب).
5) سياسة القطيع.
6) السلوك المبني على معتقدات أو خبرة سابقة في اتخاذ القرار.
46
بالطبع يعتمد على المرحلة الاقتصادية
من المشاكل التي تواجه القوة الشرائية Purchasing Power:
1) غياب التبادل المجاني.
2) وجود التعرفة الجمركية.
3) عوائق التجارة الدولية.
4) تأخر آثار تغير (السعر و الطلب).
5) سياسة القطيع.
6) السلوك المبني على معتقدات أو خبرة سابقة في اتخاذ القرار.
46
التحليل الأساسي : (البطالة)
بالطبع يعتمد على المرحلة الاقتصادية
معدلات البطالة لا يمكن السيطرة عليها بشكل مباشر من قبل البنوك المركزية و أدواتها (السياسة النقدية) أو وزارة المالية و أدواتها (السياسة المالية).
من أهم المؤشرات (حجم الإنفاق الاستهلاكي - معدلات التضخم)
47
بالطبع يعتمد على المرحلة الاقتصادية
معدلات البطالة لا يمكن السيطرة عليها بشكل مباشر من قبل البنوك المركزية و أدواتها (السياسة النقدية) أو وزارة المالية و أدواتها (السياسة المالية).
من أهم المؤشرات (حجم الإنفاق الاستهلاكي - معدلات التضخم)
47
دورة المؤشرنت للتحليل الفني
50 دينار كويتي