السلام عليكم ،،،
قاعد ادور على شي استند عليه علشان اتوقع جم راح يكون تقريبا السعر العادل للسهم
للأسف ما قدرت احصل شي قريب ... لو كان عندنا سوق مثل باقي الاسواق جان فيه شركات تقييم عادل وكمستثمرين نقدر نعتمد عليها في اختيار الشركات
===========================
عموما هذا اللي حصلته
في هذا الرابط (
www.flyingway.com/vb/archive/index.php/t-64635.html ) حصلت على تقرير من شركة المثنى للاستثمار
التقرير يعيبه انه قديم (2009) و انه فيه شي من تضارب المصالح (الاثنين مملوكين لبيت التمويل)
لكن هذا اللي موجود و راح اعتمد عليه في رايي
في 2009 كانت الشركة تمتلك 23 طيارة و آخر نتائج مالية معلنة كانت في 30/6/2009
) الفترات الحالية:
البند ال3 أشهر المنتهية في 30-06-09 ال9 أشهر المنتهية في 30-06-09
الربح(د.ك) 5,126,271 ==== 8,310,677
ربحيةالسهم (فلس كويتي) 7,45 ==== 12,09
اجمالي الموجودات المتداولة - ==== 15,457,078
اجمالي الموجودات - ==== 338,567,924
اجمالي المطلوبات المتداولة - ===== 22,991,249
اجمالي المطلوبات - ==== 246,078,026
ِ اجمالي حقوق المساهمين - ==== 92,489,898
بلغ اجمالي الايرادات من التعاملات مع الاطراف ذات الصلة مبلغ 3,768,980 د.ك
طبعا لازم نذكر انه الارباح المذكورة تحتوي حوالي 3.7 مليون دينار كارباح استثنائية (الربح التشغيلي 4,541,697 مليون دينار 6.61 فلس)،،، القيمة الدفترية 134.5 فلس ... قيمة السهم العادلة حسب رايهم بوقتها 265-300 فلس
-----------------------------
في 2014 الشركة حاليا تمتلك 45 طيارة و تدير 3 طيارات مملوكة لبيت التمويل بزيادة (
100%) .
الارباح التشغيلية في اخر بيانات مالية 31/12/2013 4.352 مليون (5.56 فلس) وكلها ارباح تشغيلية يعني الشركة حاليا تقدر تحقق 3*5.56=16.68فلس لكن سيتم اعتبارها 16فلس من باب التحوط
مقارنة ب 12.09 في 2009 (بزيادة 33%) وفي حال استثناء الارباح الاستثنائية (
الزيادة 142%)... ملاحظة المقارنة قاعدة تحتسب حسب ربحية السهم لانها اكثر عدالة بحكم انه راس المال الحالي اكبر من نظيره في 2009
اجمالي حقوق المساهمين حاليا 184.708 مليون دينار بزيادة (
99.7%) ... لكن القيمة الدفترية وهي الاكثر عدالة ارتفعت الى 236.8 فلس اي بزيادة (
76%)
============================
يعني بين 2009 و 2014 اغلب مؤشرات الشركة تغيّرت بارتفاع ما بين (76 - 142%) و بالتالي سيكون من العادل انه نفرض انه الزيادة اللي ستكون على القيمة العادلة راح تكون بين هالنسبتين
رايي الشخصي : راح اعتبر تقييم شركة المثنى 280فلس (برايي رقم عادل بين 265 و 300) و انه متوسط الزيادة في المؤشرات الخضراء ( 100 + 142 +99.7+76)/4 = 104.425
يطلع عندنا السعر العادل للسهم 572 فلس