دراسه تحليليه لمكررات القيمه الدفتريه والربحيه للشركات المدرجه بالبورصه الكويتيه
@ الهدف من الدراسه:-
-احتساب متوسط مكررات القيمه الدفتريه والربحيه لقطاعات السوق المختلفه الذي ارتضاه المستثمرين لقطاعات السوق الكويتي لفتره طويله معتبره ومن ثم احتساب القيمه العادله للشركات المدرجه كل حسب قطاعه ونموذج عمله
-اثبات ان رقم بنيامين جراهام لا يصلح لجميع قطاعات السوق الكويتي للطبيعه الخاصه للسوق الكويتي
@ عملي بالدراسه
-تم احتساب القيمه الدفتريه لكل الاسهم المدرجه وعددها 143 سهما ما عدا سهم جياد بسبب حالة عدم اليقين من راسمالها القائم والخلاف المستمر حوله
-تم احتساب ربحية السهم لكل الاسهم المدرجه وعددها 143 سهما لاخر اربع ارباع فصليه (ما عدا سهم جياد لذات السبب اعلاه)
-عند احتساب ربحية السهم فقد تم استبعاد اي ارباح او خسائر غير متكرره او غير تشغيليه(دعاوى او تسويات وخلافه) حتى تكون النتائج المستخرجه معبره عن ربحية السهم الفعليه المستدامه
-تم احتساب متوسط القيم السوقيه للاسهم ع مدى سنه كامله او اكثر اذا لزم الامر
-تم احتساب مكرر القيمه الدفترية للاسهم والمعبر عنها بالمعادلة التاليه:
مكرر القيمه الدفترية =
القيمه السوقيه / القيمه الدفتريه
-تم احتساب مكرر الربحيه للاسهم والمعبر عنها بالمعادلة التاليه:
مكرر الربحيه =
القيمه السوقيه / ربحية السهم لاربع ارباع فصليه
مع ملاحظة ان الشركات الخاسره لاخر اربع ارباع مكرر ربحيتها بالسالب
-تم تقسيم الاسهم الى قطاعات حسب تصنيف اعمال الشركه وعددها 6 قطاعات (بنوك، خدمات ماليه ،تأمين، عقار، صناعه، خدمات) وذلك وفقا لتقسيمة البورصه الرسميه مع الحاق الشركات التي لم تصنف بعد وكذلك الشركات الغير كويتيه كلٍ الى قطاعه الذي يناسب اعمال تلك الشركات
-تم احتساب متوسطات مكررات القيمه الدفتريه ومتوسطات مكررات الربحيه لكل قطاع ع حده وذلك من واقع مكررات القيمه الدفتريه ومكررات الربحيه للشركات المنتمية لكل قطاع حيث انه من غير المناسب مقارنة تلك المكررات بين شركات تختلف في نماذج اعمالها وتصنيفها فالبنوك تختلف في مكررات قيمها الدفتريه والربحيه عن الشركات الاستثماريه او العقاريه او غيرها وهكذا
مع ملاحظة انه عند احتساب تلك المتوسطات للقطاعات فقد تم استبعاد وتحييد المكررات لبعض الشركات التي تكون بقيم شاذه بقوه عن باقي الشركات لاسباب خاصه فيها مثل صعود او نزول مضاربي حاد او زيادات او خفض راسمال كبيره خلال السنه او خمول طويل في معدلات التداول طوال السنه وخلافه وكذلك فقد تم استبعاد وتحييد الشركات الخاسره لاخر اربع ارباع حيث ان لها مكرر ربحيه بالسالب كما اسلفنا مما يؤثر ع حساب متوسطات القطاع بصوره غير سليمه
-تم احتساب القيم العادله للشركات المدرجه وفقا لمعادلة بنيامين جراهام العامه من غير اي تغيير في رقم بنيامين جراهام البالغ 22.5 وفقا لمعادلته التاليه:
وقد تم شرح معنى الرقم 22.5 بالمشاركه التاليه:
https://www.indexsignal.com/community/threads/381304/post-4896381
-تم احتساب رقم بنيامين جراهام الخاص بالسوق الكويتي لكل قطاع ع حده وذلك وفقا لمتوسطات مكررات القيمه الدفتريه والربحيه لكل قطاع ومن ثم تم احتساب القيم العادله للشركات للتحقق من ملائمة ومصداقية متوسطات مكررات القيم الدفتريه والربحيه لقطاعات السوق الكويتي ومدى قرب او بعد القيم العادله تلك عن القيم السوقيه الحاليه ومقارنتها مع القيم العادله المحتسبه وفقا لرقم بنيامين جراهام العام والبالغ 22.5 كما اسلفنا
يتبع ...... النتائج المستخلصه من الدراسه
