مساكم الله بالخير
للمهتمين
المنار
من واقع بيانات الربع الثاني 2024
@المركز المالي:-
-موجودات : 52.6 مليون: مدينو تمويل(14.4 مليون)، شركات زميله(11.1 مليون)، اسهم مسعره وغير مسعره (11 مليون )، استثمارات في مرابحات ووكالات مدينه(9.4 مليون) ،عقارات استثماريه (4.4 مليون)، نقد وودائع(1.9 مليون) واخرى
-مطلوبات : 19.6 مليون، تتركز في قروض (17.8 مليون)، ذمم دائنه (1.5 مليون) واخرى
@حقوق الملكيه:-
-راس المال : 16.375 مليون د
-ارباح مرحله:2.8 مليون د
حقوق المساهمين : 29.6 مليون د
-قيمه دفتريه :113 فلس
@ربحية السهم: 3.4 فلس
@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 0.56 مره
-مكرر ربحية السهم : 13 مره
-سعر السهم السوقي حاليا62.9 فلس
-ادنى سنوي 52.5 فلس
-اعلى سنوي 77 فلس
@ كبار ملاك: (المجموع 36%)
عقار (مدرجه): 29 %
التأمينات : 14.6%
@شركات زميله:
-انجازات العقاريه(مدرجه) 28.2%
@اسهم خزينه: 2 مليون
@ارباح تاريخيه-توزيعات
2019 : ربح 1.2 م - صفر
2020 : خساره 3.6 م- صفر
2021 : ربح 1.4 م - تخفيض راس
مال ايجابي 4.5 مليون د
2022 : ربح 1.5 م - 3 نقدي
2023 : ربح 1.9 م - 3 نقدي
2024 : ربح 904 الف النصف الاول
@سوالف اخرى
-بشكل عام الشركه ما فيها مشاكل لكن يعيبها نموذج عملها الاساسي هو التمويل العقاري وهذا ينافسها في هالمجال البنوك وبالتالي هامش الربح قليل ومو محرز وهذا يؤدي الى ان ارباحها السنويه التشغيليه ثابته وقليله ولا فيها اي تطور كون نسبة الربح بالتمويل محدده ويشترك معاك البنوك وما في مقارنه بينها وبين البنوك في القدره ع التمويل
-الشركه من ثلاث سنوات ادركت هذا الامر وحاولت تنويع اعمال الشركه حيث اشترت بعض استثمرت في اوراق ماليه (اسهم) ووكالات مرابحات لكن لم يتبين لها اي منتوج حتى الان
و السنه اللي فاتت استحوذت ع نسبه محترمه من شركة انجازات المدرجه وهي شركه تطوير عقاري واستثمارات عقاريه لها اسمها بالسوق لعل وعسى يكون لها الاثر في تعديل ربحية الشركه
-معظم ايرادات الشركة من بند ايرادات تمويل ودخلت ع الخط حصه من نتائج شركه زميله وهناك ايرادات من استثمارات عقاريه واما باقي الايرادات في غير مكرره وتتباين من ربع لاخر
-في الربع الاخير من عام 2023 وبعده قامت المنار بالاستحواذ ع 28.2 % تعادل 95.4 مليون سهم من شركة انجازات العقاريه المدرجه وهي شركة تطوير عقاري وعقارات استثماريه تكلفة انجازات في اخر ميزانيه للمنار تساوي 11 مليون دينار تعادل 116 فلس للسهم بينما قيمة سهم انجازات السوقية حاليا 98 فلس والقيمه الدفتريه 174 فلس
-عندما استحوذت المنار ع نسبه من انجازات اتوا بمقيم خارجي لفحص الموجودات والمطلوبات الخاصه بانجازات وانتهى ان القيمه الدفتريه الحقيقيه لانجازات تساوي 115 فاس وليس كما هو منشور بميزانية انجازات وقد قبل البائع بذلك وهذا يجعلنا نشك بمصداقية بعض الارقام التي تنشر بموقع البورصه
-مكررات القيمه الدفتريه وربحية السهم ضمن متوسطات السوق (قطاع الخدمات المالي) وبالتالي السعر السوقي الحالي ما منه خوف
-فنيا السهم في منطقة تذبذب ما بين ال 60 الى 65 اذا عداها يتجه الى القمه السابقه 77 (وبالمناسبه تمثل هذه القمه سعره العادل وفقا لمكررات القيمه الدفتريه وربحية السهم )وما دام انه فوق ال 55 فلس فأموره مستقره
ملاحظه: ليست توصيه لبيع او شراء فقط قراءه ماليه للسهم بناء ع طلب احد الاخوه
و 1.5 منهم قيمة عماره بالكويت
