شركة المخازن العمومية ( مخازن ) .

[سهم استثماري]

المقارنه ظالمة جدا مابين (الهواتف + الوطني ) وما بين المخازن
شياب لي ياب ؟
ياخي الكل عارف بان ارباح المخازن راح تقل بالسنوات القادمة بسبب انسحاب الجيش الامريكي من العراق والذي بدا بالفعل بالرحيل يعني اذا هلسنة والجيش باعداده الهائله ما طلعوا الربح المرجو منهم فشتبيهم يسوون بالاعوام القادمة الي راح يكون الجيش اقل بكثيييييييييييييييييير من الحين؟
المخازن 80% من ارباحها معتمده علي الجيش الامريكي
اما الهواتف والوطني فارباحهم في ازدياد مفرط لا يعتمدون علي جيش يبي يقعد سنة او سنتين وبعدها بيمشي ولا شي
ومن جذي نشوف ان المخازن طايح حظها ومالها اي صانع سوق ( محد يبيها)

سبحان الله كنت متأكد إن راح تكون مشاركتك سلبية يا اخي قول كلام يدش العقل شنو المخازن راح تعتمد ارباحها بالسنوات القادمة على عقود الجيش الامريكي وانها راح تقل !!

اخي الكريم المخازن قامت بعمليات تملك لبعض الشركات خلال الفترة الماضية واهما شركة جيولوجيستيكس بقيمة 454 مليون دولار ...
وراح اذكر نبذه عن هالشركة التي تتميز بكونها من أهم الشركات الرائدة في مجال الشحن ‏الدولي بحيث تجمع بين تاريخ حافل بالإنجازات والخبرة الطويلة التي تمتد لحواليِ 150 سنة فضلا عن حضور حيوي في أسواق اسيا وأوروبا وأمريكا وتمتلك شبكة عمليات واسعة النطاق في ما يقارب 100 دولة و وكذلك تقدم لعملائها مجموعة شاملة من خدمات إدارة الشحن والحلول اللوجستية المتخصصة .. يدعمها نظام حديث ومتكامل للشركة في تكنولوجيا المعلومات .

طبعا هذا غير تملك المخازن في شركات عملاقة مثل شركة ترانس لينك في سنغافورة و ترانس اوشانيك في الولايات المتحدة الاميركية

والايرادات المتوقعة للمخازن وشركاتها قد يصل الى 3 مليارات وهو معدل عالمي.

بختصار المخازن قلعة لوجستية تسيطر على خدمات اللوجستيك في نقل وشحن وادارة مخزون في المنطقة والعالم .

ويا أخوان الإدراج قريب في دبي وكلكم تذكرون شلون ايفا وجلوبل ارتفعت اسعارهم هناك فما بالكم بالمخازن

 

[Sharp Nero]

بسم الله الرحمن الرحيم

سبحان الله كنت متأكد إن راح تكون مشاركتك سلبية يا اخي قول كلام يدش العقل شنو المخازن راح تعتمد ارباحها بالسنوات القادمة على عقود الجيش الامريكي وانها راح تقل !!

اخي الكريم المخازن قامت بعمليات تملك لبعض الشركات خلال الفترة الماضية واهما شركة جيولوجيستيكس بقيمة 454 مليون دولار ...
وراح اذكر نبذه عن هالشركة التي تتميز بكونها من أهم الشركات الرائدة في مجال الشحن ‏الدولي بحيث تجمع بين تاريخ حافل بالإنجازات والخبرة الطويلة التي تمتد لحواليِ 150 سنة فضلا عن حضور حيوي في أسواق اسيا وأوروبا وأمريكا وتمتلك شبكة عمليات واسعة النطاق في ما يقارب 100 دولة و وكذلك تقدم لعملائها مجموعة شاملة من خدمات إدارة الشحن والحلول اللوجستية المتخصصة .. يدعمها نظام حديث ومتكامل للشركة في تكنولوجيا المعلومات .

طبعا هذا غير تملك المخازن في شركات عملاقة مثل شركة ترانس لينك في سنغافورة و ترانس اوشانيك في الولايات المتحدة الاميركية

والايرادات المتوقعة للمخازن وشركاتها قد يصل الى 3 مليارات وهو معدل عالمي.

بختصار المخازن قلعة لوجستية تسيطر على خدمات اللوجستيك في نقل وشحن وادارة مخزون في المنطقة والعالم .

ويا أخوان الإدراج قريب في دبي وكلكم تذكرون شلون ايفا وجلوبل ارتفعت اسعارهم هناك فما بالكم بالمخازن

كلام 100%عساك عالقوه.

 

[some one]

مشكلتنا اننا نعتقد اذا الواحد مدح الشركة معناتها راح يرفع سعرها في مدحه ، أو اذا ذم الشركة راح ينزل سعرها من خلال ذمه !!!!!!!!

يا جماعه اللي يحدد سعر الشركة هو أداءها وأرباحها وليس المدح أو الذم
خلوا اللي يبي يذم يقول وجهة نظره ونحترمها حتى لو مو مقتنعين فيها
وخلوا اللي يبي يمدح الشركة يمدحها ونحترم وجهة نظره حتى لو مو مقتنعين فيها

يعني لا أحد يزعل من وجهة النظر أيا كانت سلبيه أو إيجابيه
للناس عقول يفكرون فيها واحنا لنا عقول نحكم على كلامهم .

 

[أبو مناور]

غورى الحليب وتحته نار

للرفع هل يتكرر السيناريو الصعود الخيالى ؟

 

[البواردي]

بو مناور شرايك بشركة المخازن ؟؟ يا اخي ما تحس انها ساعه روليكس
والله زينه المخازن بس حق اللي يبيها استثمار لكن حق اللي يبي ياخذها ويبيعها بعد يومين ثلاث اسبوع لا بالله مو شي

بو مناور شنو التاريخ اللي حاطه تحت ؟؟؟؟؟!!!!!!!

 

[استثماراتي]

إلى متى يستمر هذا الضغط المتعمد؟؟؟؟؟؟؟؟

 

[pilot35]

راح يجي يوم بتشوفون المخازن كل يوم حد اعلي وماتقدر تصيدها وبعدين المخازن الحين اللى عنده بيزات يقدر يطلع ذهب تنزل من 3000 دنانير الى 2500 تقريبا 500 فلس نازل صاعد يعنى لو تضارب فيها جان طلعت قد فلوسك 10 مرات

 

[ams]

ya shabab alma5azeeen wayed zena o se3erha er5eeeeeeeeeee9 o beye yom o tertefe3 o alyom s ertefa3ha elyegreeeb laken mara7 tertefe3 nafs ertefa3 gabel atewaga3 4 kd

 

[الكعمي1]

حدبث السوق

المخازن ستكون حديث السوق 2006

 

[Q8_Bo Mubarak]

المخازن لها صانع سوق و ذكي جدا

من المتابعة الدقيقة لمدة 6 اشهر

و من خلال التداول و بوجه الخصوص خلال الايام الماضية و خلال ازمة الحكم



و على حركة التداول اليوم



استنتجت ان كلا من المخازن و الوطنية العقارية لهما صانع سووووووق



الوطنية لها اكثر من صانع سوق و من اهمهم الكويتية للتمويل و هذا لا يختلف عليه اثنان



المخازن لها صانع سوق و ذكي جدا

ام ترتفع بالحد الاعلى من بداية السوق و ذلك للتجميع بحدود سعري معين

لو انها صعدت حد اعلى من البداية لما استطاع الصانع تجميع كمية جيدة بحدود 650,000 سهم



السهمين من ذات الارباح التشغيلية بنسبه تفوق ال 80% و هي نسبة ممتازة بل و قياسية مقارنة باسهم اخرى بالسوق منتفخة



اسهم على وشك اعلان الارباح

اسهم على وشك الادراج في دبي



اسهم ظلت تتداول في مستوى سعري معين لمدة طويلة ( وهو ما يدل على التصريف و الضغط بين فترة و اخرى بهدف التجميع) و هذا ما يسمى بال consolidation



ليس ما ذكرت هو بهدف الدعوة للشراء و لكن للتفكير و بتمعن

كثير من الاخوة الاعزاء بالمنتدى كفوا و وفوا

و لكن اردت ان اضع نقاط قد تنفع و توضح صورة للبعض

قد يقول البعض ان الشركة و بالاخص المخازن غير موثوق بها

و انا اجيب نعم صحيح و هي من السلبيات و لكن عدم الشفافيه او التعتيم قد يكون مخطط لان من قام بالبيع على الاسعار العالية يريد ان يسترجع و لا سبيل له للاسترجاع الا من خلال التشكيك



الله وهب لنا نعمت العقل و الدراسة و التفحص يقود الى انه السهم يحمل الكثير من الايجابيات و ان شاء الله سوف تظهر بالقريب العاجل



فقط تذكروا الكلام الذي قيل على الاهلية و مجموعة البحر قبل سنه بالضبط و انظروا ماذا حققوا بعد ذلك

سوقنا يعتمد على الاشاعة

و لكن بالتوكل على الله سبحانه و باستخدام هبت الله لنا و هي العقل سوف نحقق اهدافنا



(فان اصبت فمن الله و ان اخطأت فمني و من الشيطان)



بو مبارك MBA Finance

 

[sam]

واللة يا بو مبارك كلام عدل بس الا تعتقد بان يوجد بالسوق فرص استثمارية افضل من المخازن

 

[pilot35]

والله كلامك صحيح ان شاء الله بنشوف المخازن ومجموعتها عن قريب عند مستوي اسعارها القديم اللى نزلت منه والله يرزقني ويرزقكم

 

[Q8_Bo Mubarak]

الفرص موجودة

و بالطبع لابد من اتباع استراتيجيات المحفظة الاستثمارية
حيث تكون المحفظة مكونه من عدة اسهم على حسب حجم المحفظة

و لابد من مراعاة اساسيات التحليل المالي لاختيار الاسهم و الفني لتحديد وقت الشراء

من الاساسيات

1تنوع القطاعات
2معامل ربحية منخفض بالمقارنة مع القطاع بوجه الخصوص و السوق بشكل عام
3ذات نسبة نمو بالارباح
4الادارة الناجحة و المبتكرة من قبل الملاك
5التوسع بالتشغيل
6عدم اعتماد الشركة على الاستثمار بالاسهم الا اذا كانت من قطاع الاستثمار فالامر مختلف
7الاخبار الايجابية المستقبلية
8سلوك السهم التاريخي
9معامل بيتا بحدود 1 للمحفظة

هذا ما يدور ببالي في الوقت الحالي

و اعتذر للقصور

 

[Sharp Nero]

بسم الله الرحمن الرحيم

جلوبال توصي على المخازن .

يرجى تأكيد المعلومه ...

 

[Q8_Bo Mubarak]

أسهم قطاع الخدمات إرتفعت هي الأخرى خلال جلسة اليوم ليرتفع مؤشر
جلوبل للخدمات معها بنسبة 2.29 في المائة . حيث إرتفع سهم شركة
المخازن العمومية بنسبة 3.76 في المائة ليغلق عند مستوى 2.760 فلس .
قيمت شركة بيت الإستثمار العالمي (جلوبل) السعر العادل لسهم شركة
المخازن العمومية 4.211 دينار كويتي ليتمتع سهم شركة المخازن
العمومية بنسبة إرتفاع 50.4 في المائة عن متوسط سعره الذي يبلغ
2.800 دينار . وتجدر الإشارة إلى أنه سيتم قريبا جدا إدراج الشركة في
سوق دبي المالي، والذي من المنتظر أن يرفع مستوى السيولة للشركة.

من تقرير جلوبل لحركة السوق اليوم

و هناك تقرير كامل نشر اليوم في سات جلوبل يوصي بشراء المخازن


الحمد لله و فقت في و جهة نظري المطروحه اليوم

بو مبارك MBA Finance
اسم تعرفه و تثق به في التحليل الاقتصادي و المالي

 

[اقتصاد77]

«غلوبل»: 2 .4 دنانير السعر العادل لسهم المـخازن
قيّمت «غلوبل» السعر العادل لسهم شركة المخازن العمومية بمبلغ 211.4 دنانير كويتية وقال تقرير لبيت الاستثمار العالمي «غلوبل» متعلق بتقييم سعر سهم شركة المخازن العمومية - ان شركة المخازن العمومية - شركة مساهمة كويتية - ومجموعة الشركات التابعة لها هي أبرز شركة رائدة بسوق صناعة الخدمات اللوجستية في الكويت. حيث تتمتع الشركة بموقف شبه احتكاري لقطاع الخدمات اللوجستية بالكويت. وقد تم تأسيس الشركة في عام 1979، وترتكز أنشطتها الرئيسية حول تعبئة، تشييد، إدارة، وإيجار كل أنواع المخازن والسلع المخزنة تحت الإشراف الجمركي سواء داخل المناطق الجمركية في الكويت او خارجها. ومن أبرز مساهمي شركة المخازن العمومية، الشركة الوطنية العقارية والتي تبلغ حصتها 25 في المائة، والمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية بحصة تزيد نسبتها على 13 في المائة. كما أن أسهم الشركة مدرجة بسوق الكويت للأوراق المالية.

هذا وقد قامت الشركة بتوزيع أرباحها تاريخيا بصفة منتظمة. كما دأبت على توزيع أسهم مجانية كمنحة لمساهميها عاما تلو الآخر على مر السنوات الثلاث الماضية.

واضاف التقرير: تتمثل أنشطة الشركة في أربعة قطاعات رئيسية: إدارة المرافق، خدمات لوجستية، أنظمة الجمارك وخدمات القيمة المضافة.

وبنهاية شهر أكتوبر من عام 2005، بلغ إجمالي مساحة الأراضي التي تمتلكها الشركة في الكويت حوالي 10 ملايين متر مربع. وتقوم الشركة ببناء وإدارة المخازن على أرضها لتقديم خدمات لوجستية كطرف ثان وثالث لشريحة كبيرة من العملاء. هذا وتتمتع الشركة بسمات موقعها الإستراتيجي الممتاز مثل قربها من الطرق الرئيسية بين المدن، المراكز التجارية، الصناعية، ومراكز الأنشطة التجارية بالمدينة. وقد قصرت الشركة خدمات إدارة الممتلكات على الكويت، إلا أنها قامت بشراء واستئجار أراض في دول أخرى خلال العامين الماضيين، بهدف العمل تحت مظلة هذا القطاع. وفي الدول الأخرى، استهدفت الشركة توفير سلسلة من الخدمات الإدارية التي تعد ذات قيمة مضافة، وتتميز بارتفاع عوائدها. هذا وتقوم الشركة بتوفير الخدمات الأرضية والشحن في مطار الكويت الدولي، كما تقوم بإدارة الأسواق التجارية كجزء من هذا القطاع.

وفيما يتعلق بأنشطة الشركة في مجال الخدمات اللوجستية، تمكنت الشركة من التوسع بالفعل في مناطق عديدة، بجانب الكويت حيث تطرقت إلى البحرين، الإمارات (دبي)، قطر، لبنان، سلطنة عمان، العراق، المملكة العربية السعودية، الأردن وتركيا. وكجزء من نشاطها الخاص بالخدمات اللوجستية، تقوم شركة المخازن العمومية بتقديم خدمات لوجستية لقوات الجيش المرابطة بمنطقة الخليج العربي، عن طريق تزويدهم بالسلع سابقة التجهيز في السوق المحلى، وأغلبها من السلع سريعة التلف. هذا ويعتبر العمل الخاص بالجيش الأميركي المحرك الرئيسي لقطاع خدمات النقل في الشركة. وقد تم اختيار الشركة من قبل الهيئة اللوجستية التابعة لوزارة الدفاع لتقوم بمهام إمداد رئيسية لقوات الجيش الأميركي، الأسطول البحري، مشاة البحرية والقوات الجوية العاملة بمنطقة الخليج العربي. ويساعد تنفيذ مثل تلك العقود في رفع كفاءة كل من خدمات الشركة اللوجستية وتقنياتها. هذا وقد انتهى عقد البائع الرئيسي الحالي في منتصف شهر ديسمبر من عام 2005. وبموجب هذا العقد قامت الشركة بتزويد قوات الجيش المرابطة بالكويت، العراق، البحرين وقطر باحتياجاتها الضرورية. ويتوقع أن يستمر عقد البائع الثاني لمدة خمس سنوات ابتداء من شهر ديسمبر 2005، أي بعد انتهاء العقد الرئيسي على افتراض أن يظل مستوى الجنود في العراق كما هو. بالإضافة إلى امتلاك الشركة لعقود أخرى في هذا القطاع من النشاط أيضا بخلاف عقود البائع الرئيسية.

وقد تم تطوير نظام الجمارك الخاص بالشركة للتعامل مع السلطات الجمركية عن طريق برنامج الميكروكلير. ويعد هذا البرنامج نظاما عالمي المستوى لقطاع الجمارك متوافقا مع برامج الميكروسوفت. وتعتبر الجمارك الصينية من بين عملاء شركة المخازن العمومية التي تتبع نظام الميكروكلير، حيث تعد من أكبر المؤسسات الجمركية العالمية التي تمتلك أكثر من 400 مركز جمركي في جميع أنحاء الدولة. وهناك عميل آخر بارز يتمثل في هيئة الإيرادات المركزية لحكومة باكستان، إلى جانب بدء الشركة في تنفيذ عقدها مع الجمارك الكويتية عن طريق أحد الشركات التابعة، وهي شركة Global Clearinghouse Systems، حيث تبلغ مدته 25 عاما. ويتوقع ارتفاع إيرادات هذا التعاقد خلال الأعوام القادمة حتى عام 1029. ويتضمن العقد تطوير نظم تكنولوجيا المعلومات عن طريق برنامج الميكروكلير لتشغيل وتحديث مناطق الجمارك الكلية في الموانئ الكويتية، المطار وتدريب الموظفين على كيفية استخدامه. وتقدم الشركة أيضا خدمات متنوعة ذات القيمة المضافة مثل التمويل التجاري، التجارة الإلكترونية، الخدمات الاستشارية وتوفير المعدات للعملاء. كانت الشركة محط أنظار الأخبار خلال الأشهر الماضية. فقد قامت الشركة بالاستحواذ على العديد من الشركات المهمة خلال الشهور الأخيرة. وقد استحوذت أخيرا على مجموعة «ترانز - لينك»، ومقرها سنغافورة، وشركتي ترانزاوشينيك وجيولوجيستيك بالولايات المتحدة الأميركية، حيث من خلال الاستحواذ الأخير أخذت الشركة على عاتقها توفير خدمات لوجستية متكاملة على مستوى القطاعات المتخصصة في المنطقة. وفي الحقيقة تعمل الشركة على التحول لتصبح شركة عالمية رئيسية في تقديم الخدمات اللوجستية. بلغت إيرادات الشركة 242.2 مليون دينار كويتي خلال ثلاثة الأرباع الأولى من عام 2005 .

التقييم والتوصية

تم وضع التوقعات لعام 2005 بناء على النتائج المالية عن الثلاث أرباع الأولى من العام، بافتراض استمرار القوة الدافعة للنمو التي شهدتها تلك الفترة. وقد تم أخذ الإيرادات المجمعة للشركة نتيجة لاستحواذها على الشركات الثلاث: «ترانز لينك»، «ترانزاوشينك» و«جيولوجيستكس» عن الفترة الملائمة خلال العام. وبدءا من عام 2006 وما يليه، يفترض أن يتم تجميع إيرادات الشركة عن العام بأكمله من تلك الشركات الثلاث التي تملكتها الشركة. كما تضمن تيار الإيرادات المتوقع كافة التعاقدات القائمة في قطاع الخدمات اللوجستية. هذا ويتوقع انخفاض هامش ربح التشغيل سنويا بدءا من عام 2005 نتيجة لتحمل الشركة لتكاليف الشحن المدفوعة مقدما الخاصة بشركتي ترانزاوشينك وجيولوجيستكس بعد الاستحواذ. ومن المتعارف عليه أن أنشطة الشحن المدفوعة مقدما تعد من الأنشطة ذات هامش ربح منخفض. وعالميا يقدر لهوامش التشغيل في هذه الأنشطة أن تصل إلى حوالي 4 في المائة. إلا أننا رغما عن ذلك توقعنا انخفاضا تدريجيا لتكاليف الشحن المدفوعة مقدما في السنوات اللاحقة، في ظل افتراض التعاون المتزايد بين مجموعة الشركات.

وفيما يتعلق بأسلوب تقييم خصم التدفقات النقدية، تم تقدير معـدل العائد الخالي من المخاطرة بمبلغ 6.0 في المائة، وان علاوة المخاطرة على الملكية تبلغ 6.0 في المائة أيضا. كما يبلغ معامل «بيتا» المبني على عوائد 60 شهرا السابقة 1.435. وتبلغ تكلفة حقوق المساهمين المشتقة من الافتراضات المشار إليها عاليه باستخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية 14.6 في المائة. وقد تم افتراض تكلفة الديون بنسبة 7.0 في المائة في ظل توقع مواصلة ارتفاع أسعار الفائدة مستقبليا. وبناء على الافتراضات السابقة، يبلغ المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال 12.4 في المائة. وتصل قيمة خصم التدفقات النقدية المخصومة لشركة المخازن العمومية - بناء على توقعاتنا للأرباح المستقبلية والافتراضات أعلاه عند احتساب التدفقات النقدية المخصومة - 3.660 دنانير كويتية للسهم. ووفقا للمتوسط المرجح لمضاعف ربحية السهم للشركات العالمية الكبيرة العاملة في مجال الخدمات اللوجستية وكذلك الأرباح المتوقعة للشركة عن عام 2006، يبلغ تقييم سهم الشركة 6.418 دنانير كويتية، للسهم. وفي ظل إعطاء أوزان بنسبة 80 في المائة للتقييم باستخدام طريقة خصم التدفقات النقدية و20 في المائة لطريقة تقييم الشركات المثيلة، يبلغ المتوسط المرجح لسعر سهم الشركة 4.211 دنانير كويتية. وعند هذه القيمة الفعلية يتمتع سهم شركة المخازن العمومية بنسبة ارتفاع 50.4 في المائة عن سعره الحالي في السوق البالغ 2.800 دينار كويتي. وتجدر الإشارة إلى أنه سيتم قريبا جدا إدراج الشركة في سوق دبي المالي، الذي من المنتظر أن يرفع مستوى السيولة للشركة.

 

[بدر الكويتي]

«غلوبل» السعر العادل لسهم شركة المخازن العمومية بمبلغ 4.200

قيّمت «غلوبل» السعر العادل لسهم شركة المخازن العمومية بمبلغ 211.4 دنانير كويتية وقال تقرير لبيت الاستثمار العالمي «غلوبل» متعلق بتقييم سعر سهم شركة المخازن العمومية - ان شركة المخازن العمومية - شركة مساهمة كويتية - ومجموعة الشركات التابعة لها هي أبرز شركة رائدة بسوق صناعة الخدمات اللوجستية في الكويت. حيث تتمتع الشركة بموقف شبه احتكاري لقطاع الخدمات اللوجستية بالكويت. وقد تم تأسيس الشركة في عام 1979، وترتكز أنشطتها الرئيسية حول تعبئة، تشييد، إدارة، وإيجار كل أنواع المخازن والسلع المخزنة تحت الإشراف الجمركي سواء داخل المناطق الجمركية في الكويت او خارجها. ومن أبرز مساهمي شركة المخازن العمومية، الشركة الوطنية العقارية والتي تبلغ حصتها 25 في المائة، والمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية بحصة تزيد نسبتها على 13 في المائة. كما أن أسهم الشركة مدرجة بسوق الكويت للأوراق المالية.

هذا وقد قامت الشركة بتوزيع أرباحها تاريخيا بصفة منتظمة. كما دأبت على توزيع أسهم مجانية كمنحة لمساهميها عاما تلو الآخر على مر السنوات الثلاث الماضية.

واضاف التقرير: تتمثل أنشطة الشركة في أربعة قطاعات رئيسية: إدارة المرافق، خدمات لوجستية، أنظمة الجمارك وخدمات القيمة المضافة.

وبنهاية شهر أكتوبر من عام 2005، بلغ إجمالي مساحة الأراضي التي تمتلكها الشركة في الكويت حوالي 10 ملايين متر مربع. وتقوم الشركة ببناء وإدارة المخازن على أرضها لتقديم خدمات لوجستية كطرف ثان وثالث لشريحة كبيرة من العملاء. هذا وتتمتع الشركة بسمات موقعها الإستراتيجي الممتاز مثل قربها من الطرق الرئيسية بين المدن، المراكز التجارية، الصناعية، ومراكز الأنشطة التجارية بالمدينة. وقد قصرت الشركة خدمات إدارة الممتلكات على الكويت، إلا أنها قامت بشراء واستئجار أراض في دول أخرى خلال العامين الماضيين، بهدف العمل تحت مظلة هذا القطاع. وفي الدول الأخرى، استهدفت الشركة توفير سلسلة من الخدمات الإدارية التي تعد ذات قيمة مضافة، وتتميز بارتفاع عوائدها. هذا وتقوم الشركة بتوفير الخدمات الأرضية والشحن في مطار الكويت الدولي، كما تقوم بإدارة الأسواق التجارية كجزء من هذا القطاع.

وفيما يتعلق بأنشطة الشركة في مجال الخدمات اللوجستية، تمكنت الشركة من التوسع بالفعل في مناطق عديدة، بجانب الكويت حيث تطرقت إلى البحرين، الإمارات (دبي)، قطر، لبنان، سلطنة عمان، العراق، المملكة العربية السعودية، الأردن وتركيا. وكجزء من نشاطها الخاص بالخدمات اللوجستية، تقوم شركة المخازن العمومية بتقديم خدمات لوجستية لقوات الجيش المرابطة بمنطقة الخليج العربي، عن طريق تزويدهم بالسلع سابقة التجهيز في السوق المحلى، وأغلبها من السلع سريعة التلف. هذا ويعتبر العمل الخاص بالجيش الأميركي المحرك الرئيسي لقطاع خدمات النقل في الشركة. وقد تم اختيار الشركة من قبل الهيئة اللوجستية التابعة لوزارة الدفاع لتقوم بمهام إمداد رئيسية لقوات الجيش الأميركي، الأسطول البحري، مشاة البحرية والقوات الجوية العاملة بمنطقة الخليج العربي. ويساعد تنفيذ مثل تلك العقود في رفع كفاءة كل من خدمات الشركة اللوجستية وتقنياتها. هذا وقد انتهى عقد البائع الرئيسي الحالي في منتصف شهر ديسمبر من عام 2005. وبموجب هذا العقد قامت الشركة بتزويد قوات الجيش المرابطة بالكويت، العراق، البحرين وقطر باحتياجاتها الضرورية. ويتوقع أن يستمر عقد البائع الثاني لمدة خمس سنوات ابتداء من شهر ديسمبر 2005، أي بعد انتهاء العقد الرئيسي على افتراض أن يظل مستوى الجنود في العراق كما هو. بالإضافة إلى امتلاك الشركة لعقود أخرى في هذا القطاع من النشاط أيضا بخلاف عقود البائع الرئيسية.

وقد تم تطوير نظام الجمارك الخاص بالشركة للتعامل مع السلطات الجمركية عن طريق برنامج الميكروكلير. ويعد هذا البرنامج نظاما عالمي المستوى لقطاع الجمارك متوافقا مع برامج الميكروسوفت. وتعتبر الجمارك الصينية من بين عملاء شركة المخازن العمومية التي تتبع نظام الميكروكلير، حيث تعد من أكبر المؤسسات الجمركية العالمية التي تمتلك أكثر من 400 مركز جمركي في جميع أنحاء الدولة. وهناك عميل آخر بارز يتمثل في هيئة الإيرادات المركزية لحكومة باكستان، إلى جانب بدء الشركة في تنفيذ عقدها مع الجمارك الكويتية عن طريق أحد الشركات التابعة، وهي شركة Global Clearinghouse Systems، حيث تبلغ مدته 25 عاما. ويتوقع ارتفاع إيرادات هذا التعاقد خلال الأعوام القادمة حتى عام 1029. ويتضمن العقد تطوير نظم تكنولوجيا المعلومات عن طريق برنامج الميكروكلير لتشغيل وتحديث مناطق الجمارك الكلية في الموانئ الكويتية، المطار وتدريب الموظفين على كيفية استخدامه. وتقدم الشركة أيضا خدمات متنوعة ذات القيمة المضافة مثل التمويل التجاري، التجارة الإلكترونية، الخدمات الاستشارية وتوفير المعدات للعملاء. كانت الشركة محط أنظار الأخبار خلال الأشهر الماضية. فقد قامت الشركة بالاستحواذ على العديد من الشركات المهمة خلال الشهور الأخيرة. وقد استحوذت أخيرا على مجموعة «ترانز - لينك»، ومقرها سنغافورة، وشركتي ترانزاوشينيك وجيولوجيستيك بالولايات المتحدة الأميركية، حيث من خلال الاستحواذ الأخير أخذت الشركة على عاتقها توفير خدمات لوجستية متكاملة على مستوى القطاعات المتخصصة في المنطقة. وفي الحقيقة تعمل الشركة على التحول لتصبح شركة عالمية رئيسية في تقديم الخدمات اللوجستية. بلغت إيرادات الشركة 242.2 مليون دينار كويتي خلال ثلاثة الأرباع الأولى من عام 2005 .

التقييم والتوصية

تم وضع التوقعات لعام 2005 بناء على النتائج المالية عن الثلاث أرباع الأولى من العام، بافتراض استمرار القوة الدافعة للنمو التي شهدتها تلك الفترة. وقد تم أخذ الإيرادات المجمعة للشركة نتيجة لاستحواذها على الشركات الثلاث: «ترانز لينك»، «ترانزاوشينك» و«جيولوجيستكس» عن الفترة الملائمة خلال العام. وبدءا من عام 2006 وما يليه، يفترض أن يتم تجميع إيرادات الشركة عن العام بأكمله من تلك الشركات الثلاث التي تملكتها الشركة. كما تضمن تيار الإيرادات المتوقع كافة التعاقدات القائمة في قطاع الخدمات اللوجستية. هذا ويتوقع انخفاض هامش ربح التشغيل سنويا بدءا من عام 2005 نتيجة لتحمل الشركة لتكاليف الشحن المدفوعة مقدما الخاصة بشركتي ترانزاوشينك وجيولوجيستكس بعد الاستحواذ. ومن المتعارف عليه أن أنشطة الشحن المدفوعة مقدما تعد من الأنشطة ذات هامش ربح منخفض. وعالميا يقدر لهوامش التشغيل في هذه الأنشطة أن تصل إلى حوالي 4 في المائة. إلا أننا رغما عن ذلك توقعنا انخفاضا تدريجيا لتكاليف الشحن المدفوعة مقدما في السنوات اللاحقة، في ظل افتراض التعاون المتزايد بين مجموعة الشركات.

وفيما يتعلق بأسلوب تقييم خصم التدفقات النقدية، تم تقدير معـدل العائد الخالي من المخاطرة بمبلغ 6.0 في المائة، وان علاوة المخاطرة على الملكية تبلغ 6.0 في المائة أيضا. كما يبلغ معامل «بيتا» المبني على عوائد 60 شهرا السابقة 1.435. وتبلغ تكلفة حقوق المساهمين المشتقة من الافتراضات المشار إليها عاليه باستخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية 14.6 في المائة. وقد تم افتراض تكلفة الديون بنسبة 7.0 في المائة في ظل توقع مواصلة ارتفاع أسعار الفائدة مستقبليا. وبناء على الافتراضات السابقة، يبلغ المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال 12.4 في المائة. وتصل قيمة خصم التدفقات النقدية المخصومة لشركة المخازن العمومية - بناء على توقعاتنا للأرباح المستقبلية والافتراضات أعلاه عند احتساب التدفقات النقدية المخصومة - 3.660 دنانير كويتية للسهم. ووفقا للمتوسط المرجح لمضاعف ربحية السهم للشركات العالمية الكبيرة العاملة في مجال الخدمات اللوجستية وكذلك الأرباح المتوقعة للشركة عن عام 2006، يبلغ تقييم سهم الشركة 6.418 دنانير كويتية، للسهم. وفي ظل إعطاء أوزان بنسبة 80 في المائة للتقييم باستخدام طريقة خصم التدفقات النقدية و20 في المائة لطريقة تقييم الشركات المثيلة، يبلغ المتوسط المرجح لسعر سهم الشركة 4.211 دنانير كويتية. وعند هذه القيمة الفعلية يتمتع سهم شركة المخازن العمومية بنسبة ارتفاع 50.4 في المائة عن سعره الحالي في السوق البالغ 2.800 دينار كويتي. وتجدر الإشارة إلى أنه سيتم قريبا جدا إدراج الشركة في سوق دبي المالي، الذي من المنتظر أن يرفع مستوى السيولة للشركة.



ارجو من الاخوه المراقبين عدم دمج الموضوع مع موضوع اخر

 

[البواردي]

اذا مو اكثر بعد

الله كريم يا ابن الحلال

 

[cba2004]

في اي اخبار عن الشركه او سبب النشاط عل سهم امس وليوم؟

 

[طالب العبدالله]

السلام عليكم , اتتني توصية قوية للدخول على سهم المخازن بسبب قرب ادراجه خلال الشهر القادم في سوق دبي يرجى التأكيد.