دورة المؤشرنت للتحليل الفني
50 دينار كويتي
تحليل القوائم المالية
- بادئ الموضوع S.M.A
- تاريخ البدء
ما الذي يمكن أن نتعلمه من التقرير المرحلي/السنوي للشركة؟ (أهم الفوائد)
1- رؤية الشركةو تطلعاتها.
2- المنتجات / الخدمات تبيع الشركة.
على سبيل المثال، معظم الناس يعتقدون أن أمازون متجر لبيع الكتب فقط Amazon.com.
ومع ذلك، يقول التقرير السنوي الأمازون يشير إلى أن رؤية الشركة تتمحور على هذه الرؤية "نحن نسعى إلى أن تكون أمازون أفضل الشركات على سطح الأرض في خدمة العملاء وذلك على صعيد الثلاث مجموعات رئيسية العملاء: المستهلكين، والبائعين، والمؤسسات وبالإضافة إلى ذلك، فإننا نعمل على توليد الإيرادات من خلال الخدمات التسويقية والترويجية الأخرى ، مثل الاعلان على شبكة الانترنت ، و مشاركة العملاء في اتفاقيات بطاقة الائتمان. "
هذا البيان يقول المستثمرين بأن الشركة لديها تركيز أوسع بكثير من الكتب. والتقارير المرحلية/السنوية للشركة تذكر أيضا الإنجازات الرئيسية التي حققتها الشركة مؤخرا ، والتغييرات في القيادة ، وعوامل الخطر، والملكية الفكرية ، و التغييرات التنظيمية التي تؤثر على شركة وأكثر من ذلك.
3- ملاحظات مراقبي الحسابات على القوائم المالية ، وضرورة الإفصاح عن أي مشاكل موجودة أو محتمل وقوعها بسبب وجود شيء حاصل و أثره واقع الآن.
4- الإيضاحات و تأثيرها على قرارات المستثمرين و بقية مستخدمين التقارير.
5- المتابعة الدورية لأداء الشركة.
6- بناء المواقف قبل اجتمعات الجمعية العمومية و التصويت فيها.
يجب أن تكون هناك ثقافة عامة لدى "جميع المستثمرين" عند بناء قراراتهم خصوصا المعنية بتجديد الثقة في مجالس الإدارات أو المطالبة بتغييرها أو تغيير أحد المدراء التفيذين عن طريق معرفة حقوقهم و ممارستهاز
وغيرها من النقاط.
1- رؤية الشركةو تطلعاتها.
2- المنتجات / الخدمات تبيع الشركة.
على سبيل المثال، معظم الناس يعتقدون أن أمازون متجر لبيع الكتب فقط Amazon.com.
ومع ذلك، يقول التقرير السنوي الأمازون يشير إلى أن رؤية الشركة تتمحور على هذه الرؤية "نحن نسعى إلى أن تكون أمازون أفضل الشركات على سطح الأرض في خدمة العملاء وذلك على صعيد الثلاث مجموعات رئيسية العملاء: المستهلكين، والبائعين، والمؤسسات وبالإضافة إلى ذلك، فإننا نعمل على توليد الإيرادات من خلال الخدمات التسويقية والترويجية الأخرى ، مثل الاعلان على شبكة الانترنت ، و مشاركة العملاء في اتفاقيات بطاقة الائتمان. "
هذا البيان يقول المستثمرين بأن الشركة لديها تركيز أوسع بكثير من الكتب. والتقارير المرحلية/السنوية للشركة تذكر أيضا الإنجازات الرئيسية التي حققتها الشركة مؤخرا ، والتغييرات في القيادة ، وعوامل الخطر، والملكية الفكرية ، و التغييرات التنظيمية التي تؤثر على شركة وأكثر من ذلك.
3- ملاحظات مراقبي الحسابات على القوائم المالية ، وضرورة الإفصاح عن أي مشاكل موجودة أو محتمل وقوعها بسبب وجود شيء حاصل و أثره واقع الآن.
4- الإيضاحات و تأثيرها على قرارات المستثمرين و بقية مستخدمين التقارير.
5- المتابعة الدورية لأداء الشركة.
6- بناء المواقف قبل اجتمعات الجمعية العمومية و التصويت فيها.
يجب أن تكون هناك ثقافة عامة لدى "جميع المستثمرين" عند بناء قراراتهم خصوصا المعنية بتجديد الثقة في مجالس الإدارات أو المطالبة بتغييرها أو تغيير أحد المدراء التفيذين عن طريق معرفة حقوقهم و ممارستهاز
وغيرها من النقاط.
التعديل الأخير:
زيادة سعر الفائدة بمعدل ربع نقطة هل هو بداية سلسلة الزيادات القادمة في العامين القادمين 2017 و 2018 ؟!!
قبل الخوض في الطرح الفني ، تجدر الإشارة لسوء العلاقة المعلنة بشكل غير مباشر بين الرئيس المنتخب ترامب و رئيس مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي جانيت يليين ، الأمر الذي وضح معه نية عدم تجديد الرئيس لها مع نهاية فترتها الحالية في أوائل 2018.
حيث أنهما كما هو واضح في حالة من عدم التوافق في منهجية العمل.
قبل الخوض في الطرح الفني ، تجدر الإشارة لسوء العلاقة المعلنة بشكل غير مباشر بين الرئيس المنتخب ترامب و رئيس مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي جانيت يليين ، الأمر الذي وضح معه نية عدم تجديد الرئيس لها مع نهاية فترتها الحالية في أوائل 2018.
حيث أنهما كما هو واضح في حالة من عدم التوافق في منهجية العمل.
كما قد أشرت في وقت سابق فيما يتعلق بشأن وجوب رفع معدل سعر الفائدة ، من الأسباب :
1) العائد من السيولة الممنوحة للأفراد و المؤسسات بغرض الاستثمار و المتاجرة (حجم البطالة - الربحية المرجوة - ...).
2) قد طال الأمد و الفائدة صفرية منذ بداية عام 2009 و حتى الآن.
3) توجه سيولة كبيرة للسوق من أجل المضاربة و الإستثمار (لا توجد أرباح تشغيلية حقيقية).
وغيرها من الأسباب.
1) العائد من السيولة الممنوحة للأفراد و المؤسسات بغرض الاستثمار و المتاجرة (حجم البطالة - الربحية المرجوة - ...).
2) قد طال الأمد و الفائدة صفرية منذ بداية عام 2009 و حتى الآن.
3) توجه سيولة كبيرة للسوق من أجل المضاربة و الإستثمار (لا توجد أرباح تشغيلية حقيقية).
وغيرها من الأسباب.
وبالرجوع إلى الحدث ، فإن زيادة معدل سعر الفائدة تعزى بشكل رئيسي إلى ما أطلقه ترامب من وعود خلال حملته في السباق الرئاسي التي كان لها دور مؤثر في التوقعات بل و وضع احتمالية استمرارية هذه الزيادة في معدلات سعر الفائدة إلى زيادتين على أقل تقدير في كل من العاميين 2017 و 2018 ومن المحتمل أن يصل التأثير إلى عام 2019 حتى تستمر عالية على المدى الطويل.
الوعود الرئاسية (تخفيض الضرائب - زيادة الإنفاق الحكومي على البنية التحتية - ... وغيرها)
لكن بناء على ما قد صرحت به جانيت يليين "ومن المؤكد أن يفهم قرارنا لرفع أسعار الفائدة بمثابة انعكاس للثقة لدينا في التقدم الذي حققه الاقتصاد".
و نتيجة لما حققه من تقدم ، فالخوف الآن من تزايد معدل التضخم ، لما وصل إليه من نمو فوق المتوقع ، و تحسنا أفضل لما هو متوقع له بالنسبة لمعدلات البطالة.
لكن هنالك تساؤل جد مهم ، أن هذه النسبة أخذت بناء بعين الاعتبار أعداد من رغبوا في العمل و ملؤا استمارات التوظيف ، ماذا عن الملايين الذين أصبحت معايير المهن الفنية متشددة ولا تشملهم وقت التعيين ، وقد ازدادت رواتب الفئة التي عينت منهم ، هذا كله يعني زيادة الفجوة بين العمالة الفنية التي تعمل وتلك الفئة العاطلة عن العمل ، الأمر الذي إن لم يتم تداركه سيزداد سوءا مع زيادة الرواتب و انعدام الدخل للملايين العاطلة.
الوعود الرئاسية (تخفيض الضرائب - زيادة الإنفاق الحكومي على البنية التحتية - ... وغيرها)
لكن بناء على ما قد صرحت به جانيت يليين "ومن المؤكد أن يفهم قرارنا لرفع أسعار الفائدة بمثابة انعكاس للثقة لدينا في التقدم الذي حققه الاقتصاد".
و نتيجة لما حققه من تقدم ، فالخوف الآن من تزايد معدل التضخم ، لما وصل إليه من نمو فوق المتوقع ، و تحسنا أفضل لما هو متوقع له بالنسبة لمعدلات البطالة.
لكن هنالك تساؤل جد مهم ، أن هذه النسبة أخذت بناء بعين الاعتبار أعداد من رغبوا في العمل و ملؤا استمارات التوظيف ، ماذا عن الملايين الذين أصبحت معايير المهن الفنية متشددة ولا تشملهم وقت التعيين ، وقد ازدادت رواتب الفئة التي عينت منهم ، هذا كله يعني زيادة الفجوة بين العمالة الفنية التي تعمل وتلك الفئة العاطلة عن العمل ، الأمر الذي إن لم يتم تداركه سيزداد سوءا مع زيادة الرواتب و انعدام الدخل للملايين العاطلة.
بداية مسلسل "زيادة سعر الفائدة من الإحتياطي الفيدرالي" لن تتضح آثاره إلا على المدى المتوسط و الطويل ، أي من سيجني ثمار معرفة تركيب القطع الصغيرة للصورة سيكون أكبر الرابحين.
"لطالما كان اقتناص فترة الأزمات هو أنسب و أفضل بيئة لذر بذور شجرة الثروات".
لأن موضوع زيادة سعر الفائدة في مثل هذا التوقيت و مثل هذه الظروف لابد أن يصل إلى الحد الحقيقي الذي يبدأ فيه مؤشر السوق في التصحيح للفقاعة القياسية الحالية.
لكن التساؤلات المهمة هي :
1) متى سيبدأ مؤشر السوق في التصحيح؟
2) ما هي طبيعة حركة مؤشر السوق في النزول؟
3) ما هو القاع الذي سيصل إليه مؤشر السوق؟
4) إلى متى سيستمر وضع السوق في البقاء عند مستويات متدنية؟
الكلام يا أخوة يعني بالدرجة الأولى المستثمرين و ليس المضاربين بشكل عام ، النصيحة الأهم بـ 4 كلمات "تابع و اتخذ القرار السليم".
"لطالما كان اقتناص فترة الأزمات هو أنسب و أفضل بيئة لذر بذور شجرة الثروات".
لأن موضوع زيادة سعر الفائدة في مثل هذا التوقيت و مثل هذه الظروف لابد أن يصل إلى الحد الحقيقي الذي يبدأ فيه مؤشر السوق في التصحيح للفقاعة القياسية الحالية.
لكن التساؤلات المهمة هي :
1) متى سيبدأ مؤشر السوق في التصحيح؟
2) ما هي طبيعة حركة مؤشر السوق في النزول؟
3) ما هو القاع الذي سيصل إليه مؤشر السوق؟
4) إلى متى سيستمر وضع السوق في البقاء عند مستويات متدنية؟
الكلام يا أخوة يعني بالدرجة الأولى المستثمرين و ليس المضاربين بشكل عام ، النصيحة الأهم بـ 4 كلمات "تابع و اتخذ القرار السليم".
تكون البيانات المالية مضللة عندما يتم تقييم الاستثمارات بغير قيمها الحقيقية أو عندما لا تكون هنالك إيضاحات كاملة و شفافة فيما يتعلق بأهم البنود على حسب النشاط (البنوك - الشركات الصناعية - الشركات الاستثمارية - شركات التأمين - ...) و إيضاحات على أهم الملاحظات.
كان هذا الشعار كثيرا ما يتم ترديده خلال الحملة الانتخابية لدونالد ترامب.
لكن لماذا هذا الشعار مخيف؟
لأنه ينطلق من خلال تعزيز و تشجيع مفهوم الصناعة الوطنية الأمريكية ، الأمر الذي يتوقع معه وضع قيود و عوائق أمام الشركات الأجنبية ، يعني تقنين مفهوم السوق المفتوح (وضع قيود أمام التجارة العالمية) ، الأمر الذي سوف يؤثر على صادرات الصين بشكل كبير ، أخذا بعين الاعتبار العجز التجاري بينهما لمصلحة الصين.
ما تطمح الصين الوصول إليه على المدى الطويل أن يصبح اليوان هو العملة العالمية الأولى بدلا من الدولار الأمريكي.
رجوعا لموضوعنا الأساسي ، فإن لم يعدل ترامب عن سياسته المزعومة فسوف يشهد الاقتصاد الأمريكي ضررا واضحا على أسواق الأسهم لفترة و البقاء للأقوى.
فترة رئاسة ترامب قد يصح تشبيهها (البقاء للأقوى).
ما حبيت أسهب في موضوع الاقتصاد لكن حبيت أوضح بشكل عام كيف ستؤثر سياسة ترامب التي زعمها خلال حملته على أسواق الأسهم الأمريكية و بقية الأسواق العالمية ، في حال لم يكن هنالك مقابل للصين جراء هذه السياسة.
كلما ازدادت شفافية و مهنية أسواق الأسهم ، كلما ازدادت أهمية الاعتماد على تحليل القوائم المالية من أجل اتخاذ القرارات الاستثمارية.
الأمر ينطبق على أسواق الأسهم الأمريكية و العالمية مع بقاء العوامل الرئيسية ثابتة (الاستقرار السياسي - الاستقرار الأمني - ...).
الأمر ينطبق على أسواق الأسهم الأمريكية و العالمية مع بقاء العوامل الرئيسية ثابتة (الاستقرار السياسي - الاستقرار الأمني - ...).
دورة المؤشرنت للتحليل الفني
50 دينار كويتي