زيادة رأس مال بتروجلف كما قال النفيسي
السلام عليكم و تقبل الله طاعتكم،
مقال العـضــو المـنـتدب جـمـال فـهـد الـنفـيـسـي في جريدة القبس لم يثر أي تساؤل أو حفيظة لدي سوى زيادة رأس المال لشركة بترو جلف.
الشركة بحاجة الى راس المال للتوسع، و لكن كيف يتم ذلك، و هل هو سلبي او ايجابي، اريد ان استنير بأرآءكم حول السينايروات الايجابية و السلبية التالية و لكن اولا لنلاحظ التالي:
زيادة رأس المال، هل ستتم الى 50 مليون دينار او 50 مليون دولار، و الدولار اقرب للقبول و اعتقد بوجود خطأ في القبس، و للأسف لم يتم تأكيده او نفيه.
ما علينا، تظل السيناريوات كما هي:
ايجابي 1:
أن تكتفي الشركة بتوزيع منحة على المساهمين بقدر الزيادة المطلوبة بالكامل، سواء بالدينار او الدولار. و ستضاف عندها قيمة بيع الحفار بالكامل و ستخرج لنا ارباح لم نكن نعلمها. اتوقع ستفوق ال 150 فلس بكل سهولة لانه لن يخرج شيء للخارج، و لا مانع القليل من الكاش ايضا.
في هذه الحالة سينطلق سعر السهم السوقي الى الأعلى وصولا للأهداف المذكورة، 1.500 و 2.000 دينار و هنيأ للملاك الصابرين، و هنيأ لصانع السوق سعر السهم السوقي الذي سيزيد من ارباحه المعيارية، وهنيأ رأس المال الكبير للشركة.
ايجابي 2:
ان تقوم الشركة بعمل اكتتاب عام، بجزأ او بكل الزيادة المطلوبة. و لكن ستعتمد هنا على طلب سعر عالي للاكتتاب طبعا.
القيمة الاسمية للسهم هي 100 فلس، اما قيمة الاكتتاب قد تصل الى 1 دينار او أعلى، و هنا تكمن الايجابية (سترون كيف حال السلبية في الاسفل). طبعا ال 900 فلس، على سبيل المثال، ستكون ضمن حالتين:
- عمولة اكتتاب و ستكون من غير شك ربح صافي للمجموعة د، مدير الاكتتاب.
- جزء عمولة اكتتاب ربح صافي للمجموعة د و جزء ربح صافي لبتروجلف بالاضافة الى راس المال الجديد.
لانه على ما اظن لن يحتسب في حق المستثمرين عدد اسهم يزيد عن القيمة الاسمية للسهم الواحد، هل في طريقة اخرى كحقوق المساهمين او ما شابه، فيدونا.
و سيتوجب هنا على صانع السهم ان يرفعه الى سعر مشجع للمكتتبين الجدد، و هنا سيستفيد اصحاب السهم الحاليين بصعود السهم الي اسعار عالية.
السلبي:
ان تقوم الشركة بعمل اكتتاب عام بالجزء الاعظم من راس المال الجديد
بسعر اقل من السعر الحالي للسهم. فلن نجد من سيهتم بشراء السهم من السوق و سيظل مكانك سر، معتمدا فقط على التوزيعات التي يجب ان تكون مقنعة، و الإ سيكون مصير السهم الثبات على هذه الاسعار و يكون المستفيد فقط هو من شرى عند سعر 440 فلس.
و هنا تضيع المكاسب التي يمكن تحقيقها بالحالتين السابقتين، و هذا سبب قد يجعلنا نستبعد هذا الخيار.
في كل الاحوال ستتأثر باقي المجموعة ما لم تتدخل عوامل اخرى ايجابية.
و يعطيكم العافية و تقبل الله منكم صالح الاعمال
