دورة المؤشرنت للتحليل الفني
50 دينار كويتي
تداول الاربعاء 21 . 9 . 2011 برعاية دولار وبيانو
- بادئ الموضوع waham
- تاريخ البدء
دولار$
عضو نشط
- التسجيل
- 3 سبتمبر 2007
- المشاركات
- 4,371
بوعلــــــــــــــــــي روح شوف صاحبك شلون يدش بنك ثاني ويطبل حق نفسه
يا أخي ليش يحسب الناس مو فاهمه شنو قاعد يصير
الصراحه جد جد جد قام يكسر خاطري
يا أخي ليش يحسب الناس مو فاهمه شنو قاعد يصير
الصراحه جد جد جد قام يكسر خاطري
دولار$
عضو نشط
- التسجيل
- 3 سبتمبر 2007
- المشاركات
- 4,371
waham
عضو مميز
- التسجيل
- 25 أكتوبر 2010
- المشاركات
- 12,149
بوعلــــــــــــــــــي روح شوف صاحبك شلون يدش بنك ثاني ويطبل حق نفسه
يا أخي ليش يحسب الناس مو فاهمه شنو قاعد يصير
الصراحه جد جد جد قام يكسر خاطري
لا حول ولا قوة إلا بالله
Q8-Fund.Manager
عضو نشط
صباح الخير على الجميع .
دولار$
عضو نشط
- التسجيل
- 3 سبتمبر 2007
- المشاركات
- 4,371
waham
عضو مميز
- التسجيل
- 25 أكتوبر 2010
- المشاركات
- 12,149
صباح النور .
عبدالرزاق 7
موقوف
صباحكم أخضر
إن شاء الله
وماهي توقعاتكم لمجموعة الصفاة وعودة
الصفاة للاستثمار اليوم
دمتم بود
إن شاء الله
وماهي توقعاتكم لمجموعة الصفاة وعودة
الصفاة للاستثمار اليوم
دمتم بود
al7boob_77
عضو نشط
صباح الخير عليكم جميعا وان شاء الله اليوم اخضر ويستمر مسلسل الصعود
شباب شرايكم بهذي الشركات ؟
البنك الدولي ؟
الافكو ؟
شباب شرايكم بهذي الشركات ؟
البنك الدولي ؟
الافكو ؟
سلفادور
عضو نشط
- التسجيل
- 28 يونيو 2007
- المشاركات
- 1,300
بعد اذنكم واذن اخونا cas منقول
وتوقع مصدر مسؤول لـ "السياسة" في مجموعة زين انجاز صفقة بيع المجموعة حصتها في زين السعودية التابعة لها لتحالف شركتي المملكة القابضة المملوكة للوليد بن طلال وبتلكو البحرينية للاتصالات المملوكة للحكومة البحرينية نهاية اكتوبر المقبل ويأتي ذلك تقاطعا مع ما تردد امس عن الصفقة البالغة نسبتها 25% تعيش اصعب مراحلها حاليا اذ اكد المصدر ل¯ "السياسة" ان الصفقة لا تواجه اي صعوبات كما تردد ان فتح الدفاتر اصبح في مراحله النهائية حاليا ما يؤكد ان خطوات الصفقة تسير وفق ما هو مخطط لها.
وتوقع مصدر مسؤول لـ "السياسة" في مجموعة زين انجاز صفقة بيع المجموعة حصتها في زين السعودية التابعة لها لتحالف شركتي المملكة القابضة المملوكة للوليد بن طلال وبتلكو البحرينية للاتصالات المملوكة للحكومة البحرينية نهاية اكتوبر المقبل ويأتي ذلك تقاطعا مع ما تردد امس عن الصفقة البالغة نسبتها 25% تعيش اصعب مراحلها حاليا اذ اكد المصدر ل¯ "السياسة" ان الصفقة لا تواجه اي صعوبات كما تردد ان فتح الدفاتر اصبح في مراحله النهائية حاليا ما يؤكد ان خطوات الصفقة تسير وفق ما هو مخطط لها.
دولار$
عضو نشط
- التسجيل
- 3 سبتمبر 2007
- المشاركات
- 4,371
صباح النور والسرور
توقعي الشخصي حد أعلى من الصبح
وراح يأثر بالايجابيه على باقي المجموعه
والله أعلم
توقعي الشخصي حد أعلى من الصبح
وراح يأثر بالايجابيه على باقي المجموعه
والله أعلم
waham
عضو مميز
- التسجيل
- 25 أكتوبر 2010
- المشاركات
- 12,149
صباح النور والسرور
توقعي الشخصي حد أعلى من الصبح
وراح يأثر بالايجابيه على باقي المجموعه
والله أعلم
كفو عليك يالذيب الحوت معلمك
صباح النور والسرور
توقعي الشخصي حد أعلى من الصبح
وراح يأثر بالايجابيه على باقي المجموعه
والله أعلم
اعتقد يا شباب ان الصفاة تفتح بسعر جديد
عبدالرزاق 7
موقوف
صباح النور والسرور
توقعي الشخصي حد أعلى من الصبح
وراح يأثر بالايجابيه على باقي المجموعه
والله أعلم
نتمنى توقعك يصدق إن شاء الله
وتسلم يادولار $
وتسلم يادولار $
(طموح وقنوع)
عضو نشط
- التسجيل
- 27 نوفمبر 2007
- المشاركات
- 4,085
بوعلــــــــــــــــــي روح شوف صاحبك شلون يدش بنك ثاني ويطبل حق نفسه
يا أخي ليش يحسب الناس مو فاهمه شنو قاعد يصير
الصراحه جد جد جد قام يكسر خاطري
منو هذا؟
عبدالرزاق 7
موقوف
مدري ياخوي هم يمشون على سعر السهم ماقبل التوقيف 85 فلس
او مصفر العداد ويتم تحديد السعر من اول صفقه سواء فوق او تحت
و ممكن يفتح 100 فلس لاول صفقه او تحت 70 فلس
لاول صفقه اذا اخذ بالحسبان السعر القديم
او مصفر العداد ويتم تحديد السعر من اول صفقه سواء فوق او تحت
و ممكن يفتح 100 فلس لاول صفقه او تحت 70 فلس
لاول صفقه اذا اخذ بالحسبان السعر القديم
إبن الوليد
موقوف
- التسجيل
- 6 يناير 2011
- المشاركات
- 10,004
«بيتك» و«بوبيان» و«الدولي» في قائمة «ميد» لأفضل 20 بنكاً خليجياً من حيث الأصول
جريده الوطن اليوم 21 / 9 / 2011
اعداد سمير فؤاد:
ضمت قائمة ميد لأفضل 20 بنكا اسلامياً في دول مجلس التعاون الخليجي من حيث الاصول للعام 2010 ثلاثة بنوك بالكويت وهي بيت التمويل الكويتي «بيتك» بالمركز الثاني خليجياً وبنك بوبيان بالمركز الرابع عشر خليجياً وبنك الكويت الدولي بالمركز السادس عشر خليجياً.
كما ضمت القائمة ايضاً بيت التمويل الكويتي البحرين «بيتك البحرين» التابع لـ«بيتك» بالمركز السابع عشر خليجياً.
بيت التمويل الكويتي
وبلغت قيمة أصول بيت التمويل الكويتي 44.8 مليار دولار وارباحه بـ379 مليون دولار وودائع بـ27.2 مليار دولار وقروض غير محددة القيمة وحقوق مساهمين بـ4.5 مليارات دولار.
بنك بوبيان
وبلغت قيمة اصول بنك بوبيان 4.8 مليارات دولار وارباح بـ22 مليون دولار وودائع بـ3.4 مليارات دولار وقروض بـ3.007 مليارات دولار وحقوق مساهمين بـ 876 مليون دولار.
بنك الكويت الدولي
وبلغت قيمة اصول بنك الكويت الدولي 4.1 مليارات دولار بأرباح غير محددة القيمة وودائع بـ3.4 مليارات دولار وقروض بـ3.7 مليارات دولار وحقوق مساهمين بـ715 مليون دولار.
بيتك – البحرين
وبلغت قيمة اصول بيت التمويل الكويتي - البحرين 3.8 مليارات دولار وارباح بـ24 مليون دولار وودائع بـ1.8 مليار دولار وقروض بـ1.6 مليار دولار وحقوق مساهمين بـ470 مليون دولار.
البنوك الإسلامية الخليجية
تصدر مصرف الراجحي السعودي قائمة مجلة (ميد) لافضل 20 بنكا اسلاميا في دول مجلس التعاون الخليجي من حيث الاصول لعام 2010 حيث بلغت اصوله 49.2 مليار دولار، وجاء بيت التمويل الكويتي في المركز الثاني بـ44.8 مليار دولار، وبنك دبي الاسلامي في المركز الثالث بأصول بـ24.5 مليار دولار، مصرف ابوظبي الاسلامي في المركز الرابع بـ20.4 مليار دولار، مجموعة البركة المصرفية في البحرين في المركز الخامس بـ15.8 مليار دولار، بنك قطر الاسلامي في المركز السادس بـ14.2 مليار دولار، مصرف الريان في قطر في المركز السابع بـ9.5 مليارات دولار.
وجاء مصرف الامارات الاسلامي في المركز الثامن بـ8.9 مليارات دولار، بنك الجزيرة السعودي في المركز التاسع بـ8.8 مليارات دولار، مصرف الانماء السعودي في المركز العاشر بـ7.1 مليارات دولار، بنك الاثمار في البحرين في المركز 11 بـ6.7 مليارات دولار.
وجاء بنك البلاد السعودي في المركز 12 بـ5.6 مليارات دولار، بنك قطر الدولي الاسلامي في المركز 13 بـ4.9 مليارات دولار وبنك بوبيان في المركز 14 بـ4.8 مليارات دولار، مصرف الشارقة الاسلامي في المركز 15 بـ4.5 مليارات دولار.
وحل بنك الكويت الدولي في المركز 16 بأصول بقيمة 4.1 مليارات دولار، بيت التمويل الكويتي - البحرين في المركز 17 بـ3.8 مليارات دولار، بنك اركابيتا في البحرين في المركز 18 بـ3.4 مليارات دولار، بنك البحرين الإسلامي في المركز 19 بـ2.4 مليار دولار، بنك السلام في البحرين في المركز 20 بـ2.2 مليار دولار.
********************************************
البنك الدولي الكويتي ينظم محاضره عن حقيقه الاسهم
القى امين سر مجلس الادارة ومدير البحوث الاقتصادية في بنك الكويت الدولي د. صادق ابل محاضرة عن الدراسة التي اعدتها ادارة البحوث الاقتصادية في البنك، عن اختبارات كفاءة أسواق الأسهم الخليجية، وذلك ضمن الموسم الثقافي المصرفي الذي يعقده بنك الكويت الدولي لمدراءه التنفيذيين وكبار موظفيه وتناولت الدراسة عدة محاور منها مدخل لاهمية الدراسة واهدافها واضافتها العلمية. خلفية نظرية وبعض التعريفات لانواع كفاءة السوق. خصائص وسمات اسواق الاسهم الناشئة والخليجية. منهجية الدراسة وطريقة الاختبارات المستخدمة. نتائج اختبارات كفاءة اسواق الاسهم الخليجية.
وتناول د. صادق ابل مفهوم الكفاءة لسوق الاسهم التي تتمتع بقدر كبير من المرونة التي تتم بموجبها استجابة أسعارها السوقية للمعلومات المتدفقة الى السوق بحيث يتم تحقيق التعادل بين القيمة السوقية والقيمة الحقيقية للسهم
كما يسعدني ان اسلم على اخي العضو كنز المعرفه
حسين المسحمي
موقوف
- التسجيل
- 12 مارس 2011
- المشاركات
- 1,486
صباح الخير بالتوفيق اخواني
اليوم يوم قروب الصفاة
ياااسلااام لو يعطيك حد ادنى وبعدها حد اعلى نفس قبل
الله يوفقكم يالربع ويربحكم
اليوم يوم قروب الصفاة
ياااسلااام لو يعطيك حد ادنى وبعدها حد اعلى نفس قبل
الله يوفقكم يالربع ويربحكم
Q8-Fund.Manager
عضو نشط
من أخبار الصحف اليومية : القبس
البنك المركزي مطمئن 100% .. ولا أزمة مشتقات بتاتاً
يبدو أن المشتقات المالية أصبحت قضية التباس في الكويت، بعد وصفها من قبل وسائل إعلام بـ«الشيطان الأكبر»، الذي يقض مضاجع بعض البنوك الكويتية. وقد تم استخدام المصطلح بأسلوب تهويلي، خصوصا أنه لم يغب بعد عن ذهن المواطنين الخسائر التي تكبدها بنك الخليج، بسبب المضاربة في المشتقات عام 2008. وباتت المشتقات بمنزلة بعبع أو فزاعة، تستخدمها بعض الأطراف لتخويف عملاء البنوك والمساهمين، ومن ورائهم الطبقة السياسية في البلاد. فما هي المشتقات المالية؟ وكيف تتعامل بها بنوك الكويت؟ وهل تأثيرها سلبي أم إيجابي على البيانات المالية المصرفية؟ وكيف تتم مراقبتها من قبل السلطات النقدية؟
تعتبر المشتقات أداة مالية تحوطية تستخدمها البنوك لتحمي ميزانيتها من مخاطر أسواق سعر الصرف وسعر الفائدة. وهذه الأدوات تستخدمها جميع البنوك حول العالم منذ عشرات السنين، ومصارف الكويت ليست استثناء.
وقد أثير لغط لدى العامة في الأعوام القليلة الماضية بعد الخسائر التي منيت بها بعض البنوك في الكويت والمنطقة والعالم نتيجة المضاربة في هذه الأدوات، مع العلم بأن الهدف الأساسي للمشتقات هو تقليل المخاطر والتحوط من تقلبات الأسواق. فعلى الرغم من الأزمة المالية العالمية، لم يحظّر أي بنك مركزي أو سلطة رقابية وتنظيمية حول العالم التعامل في المشتقات، خصوصا أن الهدف الأساسي منها هو التحوط، علما بأن الأداة نفسها يمكن استخدامها للمضاربة، وهنا يكمن الفرق. فإذا كان هدف الاستخدام للمضاربة تصبح هذه الأدوات مرتفعة المخاطر.
تعريف عام
وتعرّف القواميس المالية المشتقات بأنها عقود مالية تشتق قيمتها من قيمة أصول حقيقية أو مالية أخرى (مثل أسهم وسندات وعقارات وعملات أجنبية وذهب وسلع..)، وتكون لتلك العقود المالية مدة زمنية محددة بالاضافة إلى سعر وشروط معينة يتم تحديدها عند تحرير العقد بين البائع والمشتري. وكلمة مشتقات تعني في الأساس أنها مشتقة من أصل، وهناك أنواع مختلفة من المشتقات، أبرزها الشراء بالآجل والخيارات وغيرها.
فعلى سبيل المثال، يتم التعامل بالمشتقات في حالات تجارية عدة، أبرزها عند استيراد سلع من دول بعيدة وبعملات مختلفة. فيقدّم البنك خدمة المشتقات للعميل ليثبّت له سعر الصرف عند الشراء بالآجل واستيراد البضائع من الخارج. فلا يتكبد التاجر خسائر في حال تقلبت أسعار العملات، وبالتالي لا يتحمل المستهلك قيمة هذه الخسائر من خلال رفع اسعار السلع.
وتشير وكالة التصنيف ستاندرد آند بورز إلى أن حجم سوق المشتقات المالية حول العالم وصل إلى 570 تريليون دولار، كما في نهاية العام الماضي. وتعود حصة الأسد فيها لعقود أسعار الفائدة.
كما سبق وذكرنا، تكمن المخاطر في هذه الأداة المالية في حال استُخدمت للمضاربة في الأسواق العالمية، خارج عيون الرقابة، خصوصا أنها قد تُسجل خارج ميزانيات المؤسسات المالية والمصرفية. ومن الجدير ذكره أن حجم المضاربة في هذا السوق العالمي تعتبر كبيرة جدا، وتقدر بما يفوق نسبة %80، وهنا بيت القصيد. فحجم المضاربة الضخم في هذا السوق العملاق دفع السلطات الرقابية حول العالم للعمل بجدية على وضع المزيد من القيود لتنظيم هذا القطاع، وذلك جراء خسائر تكبدتها عشرات المؤسسات منذ اندلاع الأزمة المالية العالمية.
وهذا ما حصل مع بنك الخليج، الذي خسر رأسماله تقريبا بسبب التعامل بطريقة مضاربية بالمشتقات، من دون إدارة مخاطر حصيفة كما يلزم. وكان الرئيس التنفيذي الحالي للبنك ميشال عقاد قد اعتبر في لقاء سابق مع القبس أن سبب خسائر المشتقات الرئيسي هو غياب إدارة المخاطر.
تعاملات محلية
ماذا عن بقية البنوك في الكويت؟ تؤكد مصادر مصرفية رفيعة أن البنوك الكويتية المعنية تتعامل بالمشتقات من باب التحوط لا المضاربة، فعدم استخدام هذه الأداة المالية للتأمين والحماية قد يخلق خطرا على ميزانيات البنوك، ويكبدها خسائر مع تقلب أسواق العملات. وقبل اندلاع الأزمة المالية في عام 2008، كانت بعض المصارف المحلية منكشفة بأحجام مختلفة على مراكز مضاربية في المشتقات. لكن أزمة بنك الخليج جاءت كمبرر قوي وحاسم لبنك الكويت المركزي حتى يمنع التعامل بالمشتقات على أساس مضاربي. وتذكر المصادر المصرفية أن «المركزي» منذ أزمة الخليج يتابع المشتقات التحوطية في البنوك بأدق تفاصيلها. وفي هذا الإطار، تكشف المصادر أن البنك المركزي كلف منذ عام 2008 فريقا من الخبراء والمتخصصين العالميين، للتدقيق دوريا في جميع معاملات المشتقات. وتوضح المصادر أن هذا الفريق المؤلف من 15 خبيرا أجنبيا تقريبا، يزور البنوك للتدقيق القانوني والمالي بجميع معاملات المشتقات «معاملة معاملة»، ويقدم تقريرا بذلك بعد 15 يوم عمل تقريبا إلى البنك المركزي. وتضيف المصادر المصرفية الرفيعة: «قدم الفريق حتى الآن 3 تقارير سنوية عن أعوام 2008 و2009 و2010 للبنك المركزي، لذا نعتبر هذا الأخير مطمئن %100 لما يحصل في هذا القطاع التحوطي والضروري لحماية البنوك المحلية». ويمكن اعتبار هذا التقرير المقدم من قبل الخبراء العالميين بمنزلة براءة ذمة للبنوك المحلية في تعاملاتها بالمشتقات.
إلى ذلك، يؤكد هؤلاء أن البنوك المحلية عملت في الفترة الأخيرة على تقوية إدارات المخاطر لديها، في حين بعضها خفض أيضا من تقديم خدمات المشتقات المالية لعملائه إلى الحدود الدنيا. وتضيف الأوساط المصرفية أن البنوك زادت من تحفظها في السنوات الثلاث الماضية، نظرا لظروف الأسواق الاستثنائية، وقد صعبت مهمة التعامل بالمشتقات «لدرجة الملل»، وفق تعبير المصادر نفسها.
الإفصاح والبيانات
وفي سياق متصل، تكشف المصادر أن بنوك الكويت تفصح عن تعاملات المشتقات بالتفاصيل في ميزانياتها العمومية، وما من شيء مخفي، خصوصا أن استخدام البنوك لأي أداة مالية في هذا الشأن إنما هو استخدام للتحوط وتقليل المخاطر والتأمين والضمان والأمان وليس المضاربة. وبالعكس، فعدم استخدام هذه الأدوات الاعتيادية المشروعة يعتبر أخذا للمخاطر. وتذكر هذه الأوساط أن البنوك تقدم تقاريرها المالية الفصلية والسنوية إلى الجهات الرقابية، وتعلن للملأ بكل شفافية ووضوح عن جميع الأدوات المالية المستخدمة، والأهداف وراء استخدام هذه الأدوات كما هو متعارف عليه في جميع أنحاء العالم وفق المعايير الدولية.
وفي الختام، تعتبر المصادر المصرفية أن عدم التفريق وعدم المعرفة الكاملة بالأدوات المالية المشتقة واستخداماتها هو السبب وراء اللبس الحاصل اليوم في وسائل الإعلام المحلية، داعية إلى توخي الحذر وعدم الانجرار وراء اتهامات لا صحة لها على الإطلاق، لتبقى بمنزلة زوبعة في فنجان، تؤدي في نهاية المطاف فقط إلى الإضرار بسمعة القطاع المصرفي المحلي.
أنواع وأغراض
تضم المشتقات المالية مجموعة واسعة من العقود المالية التي تتنوع وفق طبيعتها ومخاطرها وآجالها التي تتراوح بين 30 يوما وعام أو أكثر، كما تتنوع هذه الأدوات تبعا لدرجة تعقيدها. ومن أهم تلك المشتقات عقد الخيار الذي يمكّن المتعاملين من تحويل توقعاتهم بارتفاع أو انخفاض السعر للأصل المالي إلى التنفيذ الفعلي من خلال الحق في استبدال أصل معين بآخر بسعر محدد، وفي موعد محدد في المستقبل، ومن ثم يتم تحويل التوقعات فعليا إلى حق الشراء أو حق البيع. وبذلك تكون هناك 3 أنواع من الخيارات هي عقد خيار الشراء، ويقصد به خيار المشتري في شراء مبلغ معين من عملة معينة مثلاً بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة أو موعد استحقاق محدد، مما يوفر الفرصة للمشتري لحماية أمواله من مخاطر ارتفاع القيمة السوقية للعملة المشتراة، وعقد خيار البيع وهو خيار البائع في بيع مبلغ معين من عملة معينة بسعر محدد في تاريخ محدد، يوفر الحماية للبائع من مخاطر انخفاض القيمة السوقية للعملة المبيعة. كما يوجد عقد خيار شراء وبيع مؤشرات الأسهم، وهي عقود خيارات تبرم على مؤشرات الأسهم، فيوجد بكل بورصة أو سوق مالية في جميع البلدان مؤشرات أسهم تعطي دلائل على اتجاهات أسعار الأسهم المتداولة فيها ومتطلبات التعامل في عقود خيار مؤشرات الأسهم مشابهة لمتطلبات التعامل في عقود خيار الأسهم العادية.
تعتبر المشتقات أداة مالية تحوطية تستخدمها البنوك لتحمي ميزانيتها من مخاطر أسواق سعر الصرف وسعر الفائدة. وهذه الأدوات تستخدمها جميع البنوك حول العالم منذ عشرات السنين، ومصارف الكويت ليست استثناء.
وقد أثير لغط لدى العامة في الأعوام القليلة الماضية بعد الخسائر التي منيت بها بعض البنوك في الكويت والمنطقة والعالم نتيجة المضاربة في هذه الأدوات، مع العلم بأن الهدف الأساسي للمشتقات هو تقليل المخاطر والتحوط من تقلبات الأسواق. فعلى الرغم من الأزمة المالية العالمية، لم يحظّر أي بنك مركزي أو سلطة رقابية وتنظيمية حول العالم التعامل في المشتقات، خصوصا أن الهدف الأساسي منها هو التحوط، علما بأن الأداة نفسها يمكن استخدامها للمضاربة، وهنا يكمن الفرق. فإذا كان هدف الاستخدام للمضاربة تصبح هذه الأدوات مرتفعة المخاطر.
تعريف عام
وتعرّف القواميس المالية المشتقات بأنها عقود مالية تشتق قيمتها من قيمة أصول حقيقية أو مالية أخرى (مثل أسهم وسندات وعقارات وعملات أجنبية وذهب وسلع..)، وتكون لتلك العقود المالية مدة زمنية محددة بالاضافة إلى سعر وشروط معينة يتم تحديدها عند تحرير العقد بين البائع والمشتري. وكلمة مشتقات تعني في الأساس أنها مشتقة من أصل، وهناك أنواع مختلفة من المشتقات، أبرزها الشراء بالآجل والخيارات وغيرها.
فعلى سبيل المثال، يتم التعامل بالمشتقات في حالات تجارية عدة، أبرزها عند استيراد سلع من دول بعيدة وبعملات مختلفة. فيقدّم البنك خدمة المشتقات للعميل ليثبّت له سعر الصرف عند الشراء بالآجل واستيراد البضائع من الخارج. فلا يتكبد التاجر خسائر في حال تقلبت أسعار العملات، وبالتالي لا يتحمل المستهلك قيمة هذه الخسائر من خلال رفع اسعار السلع.
وتشير وكالة التصنيف ستاندرد آند بورز إلى أن حجم سوق المشتقات المالية حول العالم وصل إلى 570 تريليون دولار، كما في نهاية العام الماضي. وتعود حصة الأسد فيها لعقود أسعار الفائدة.
كما سبق وذكرنا، تكمن المخاطر في هذه الأداة المالية في حال استُخدمت للمضاربة في الأسواق العالمية، خارج عيون الرقابة، خصوصا أنها قد تُسجل خارج ميزانيات المؤسسات المالية والمصرفية. ومن الجدير ذكره أن حجم المضاربة في هذا السوق العالمي تعتبر كبيرة جدا، وتقدر بما يفوق نسبة %80، وهنا بيت القصيد. فحجم المضاربة الضخم في هذا السوق العملاق دفع السلطات الرقابية حول العالم للعمل بجدية على وضع المزيد من القيود لتنظيم هذا القطاع، وذلك جراء خسائر تكبدتها عشرات المؤسسات منذ اندلاع الأزمة المالية العالمية.
وهذا ما حصل مع بنك الخليج، الذي خسر رأسماله تقريبا بسبب التعامل بطريقة مضاربية بالمشتقات، من دون إدارة مخاطر حصيفة كما يلزم. وكان الرئيس التنفيذي الحالي للبنك ميشال عقاد قد اعتبر في لقاء سابق مع القبس أن سبب خسائر المشتقات الرئيسي هو غياب إدارة المخاطر.
تعاملات محلية
ماذا عن بقية البنوك في الكويت؟ تؤكد مصادر مصرفية رفيعة أن البنوك الكويتية المعنية تتعامل بالمشتقات من باب التحوط لا المضاربة، فعدم استخدام هذه الأداة المالية للتأمين والحماية قد يخلق خطرا على ميزانيات البنوك، ويكبدها خسائر مع تقلب أسواق العملات. وقبل اندلاع الأزمة المالية في عام 2008، كانت بعض المصارف المحلية منكشفة بأحجام مختلفة على مراكز مضاربية في المشتقات. لكن أزمة بنك الخليج جاءت كمبرر قوي وحاسم لبنك الكويت المركزي حتى يمنع التعامل بالمشتقات على أساس مضاربي. وتذكر المصادر المصرفية أن «المركزي» منذ أزمة الخليج يتابع المشتقات التحوطية في البنوك بأدق تفاصيلها. وفي هذا الإطار، تكشف المصادر أن البنك المركزي كلف منذ عام 2008 فريقا من الخبراء والمتخصصين العالميين، للتدقيق دوريا في جميع معاملات المشتقات. وتوضح المصادر أن هذا الفريق المؤلف من 15 خبيرا أجنبيا تقريبا، يزور البنوك للتدقيق القانوني والمالي بجميع معاملات المشتقات «معاملة معاملة»، ويقدم تقريرا بذلك بعد 15 يوم عمل تقريبا إلى البنك المركزي. وتضيف المصادر المصرفية الرفيعة: «قدم الفريق حتى الآن 3 تقارير سنوية عن أعوام 2008 و2009 و2010 للبنك المركزي، لذا نعتبر هذا الأخير مطمئن %100 لما يحصل في هذا القطاع التحوطي والضروري لحماية البنوك المحلية». ويمكن اعتبار هذا التقرير المقدم من قبل الخبراء العالميين بمنزلة براءة ذمة للبنوك المحلية في تعاملاتها بالمشتقات.
إلى ذلك، يؤكد هؤلاء أن البنوك المحلية عملت في الفترة الأخيرة على تقوية إدارات المخاطر لديها، في حين بعضها خفض أيضا من تقديم خدمات المشتقات المالية لعملائه إلى الحدود الدنيا. وتضيف الأوساط المصرفية أن البنوك زادت من تحفظها في السنوات الثلاث الماضية، نظرا لظروف الأسواق الاستثنائية، وقد صعبت مهمة التعامل بالمشتقات «لدرجة الملل»، وفق تعبير المصادر نفسها.
الإفصاح والبيانات
وفي سياق متصل، تكشف المصادر أن بنوك الكويت تفصح عن تعاملات المشتقات بالتفاصيل في ميزانياتها العمومية، وما من شيء مخفي، خصوصا أن استخدام البنوك لأي أداة مالية في هذا الشأن إنما هو استخدام للتحوط وتقليل المخاطر والتأمين والضمان والأمان وليس المضاربة. وبالعكس، فعدم استخدام هذه الأدوات الاعتيادية المشروعة يعتبر أخذا للمخاطر. وتذكر هذه الأوساط أن البنوك تقدم تقاريرها المالية الفصلية والسنوية إلى الجهات الرقابية، وتعلن للملأ بكل شفافية ووضوح عن جميع الأدوات المالية المستخدمة، والأهداف وراء استخدام هذه الأدوات كما هو متعارف عليه في جميع أنحاء العالم وفق المعايير الدولية.
وفي الختام، تعتبر المصادر المصرفية أن عدم التفريق وعدم المعرفة الكاملة بالأدوات المالية المشتقة واستخداماتها هو السبب وراء اللبس الحاصل اليوم في وسائل الإعلام المحلية، داعية إلى توخي الحذر وعدم الانجرار وراء اتهامات لا صحة لها على الإطلاق، لتبقى بمنزلة زوبعة في فنجان، تؤدي في نهاية المطاف فقط إلى الإضرار بسمعة القطاع المصرفي المحلي.
أنواع وأغراض
تضم المشتقات المالية مجموعة واسعة من العقود المالية التي تتنوع وفق طبيعتها ومخاطرها وآجالها التي تتراوح بين 30 يوما وعام أو أكثر، كما تتنوع هذه الأدوات تبعا لدرجة تعقيدها. ومن أهم تلك المشتقات عقد الخيار الذي يمكّن المتعاملين من تحويل توقعاتهم بارتفاع أو انخفاض السعر للأصل المالي إلى التنفيذ الفعلي من خلال الحق في استبدال أصل معين بآخر بسعر محدد، وفي موعد محدد في المستقبل، ومن ثم يتم تحويل التوقعات فعليا إلى حق الشراء أو حق البيع. وبذلك تكون هناك 3 أنواع من الخيارات هي عقد خيار الشراء، ويقصد به خيار المشتري في شراء مبلغ معين من عملة معينة مثلاً بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة أو موعد استحقاق محدد، مما يوفر الفرصة للمشتري لحماية أمواله من مخاطر ارتفاع القيمة السوقية للعملة المشتراة، وعقد خيار البيع وهو خيار البائع في بيع مبلغ معين من عملة معينة بسعر محدد في تاريخ محدد، يوفر الحماية للبائع من مخاطر انخفاض القيمة السوقية للعملة المبيعة. كما يوجد عقد خيار شراء وبيع مؤشرات الأسهم، وهي عقود خيارات تبرم على مؤشرات الأسهم، فيوجد بكل بورصة أو سوق مالية في جميع البلدان مؤشرات أسهم تعطي دلائل على اتجاهات أسعار الأسهم المتداولة فيها ومتطلبات التعامل في عقود خيار مؤشرات الأسهم مشابهة لمتطلبات التعامل في عقود خيار الأسهم العادية.
دورة المؤشرنت للتحليل الفني
50 دينار كويتي