بووليدالغانم
عضو نشط
- التسجيل
- 9 فبراير 2009
- المشاركات
- 252
كريدي سويس يوصي بشراء سهم "زين" ويرفع سعره العادل من 900 فلس الى 1.4 دينار
دورة المؤشرنت للتحليل الفني
50 دينار كويتي
زين يصعد شوي ينزل شوي ،، تصريف في تصريف !
وموعدنا معاك يا شين مثل ما قلت عند 950 !
زين يصعد شوي ينزل شوي ،، تصريف في تصريف !
وموعدنا معاك يا شين مثل ما قلت عند 950 !
من كان سعرة 1600 وانت تقول تصريف تصريف
وانت ماسك السهم موراضي تهدة
اخوي التلميذ
ما يعرف السهم وين رايح الا المحللين اللي انت واحد منهم
ما قصرت سويت اللي عليك جزاك الله خير
يلاحظ في تداولات اليوم أن الكمية المطلوبة تبلغ ضعف الكمية المعروضة
وهذا يدل على أن السهم ممسوك فعلا، ولا يوجد تصريف إطلاقا... وهذه ناحية هامة وذات دلالة لصالح السهم بكل تأكيد..
والصبر جميل يا مساهمين..
هذا فقط هو الكلام الصحيح
والدليل نسبة ملكية شركة الخير والتي تذيد بإستمرار
هذه الزياد على عروض الطلب
زيادات وهمية
سرعان ما تختفي عند نزول السهم
اذا الاخبار تقول ان السهم يسوى
وقدرة الشركة على توزيع ارباح شنهو الى يخلي السهم 1120
مع ان مركز الجمان شكك اكثر من مرة بعدم قدرة الشركة على توزيع
ارباح
ما سر يا ترا في انخفاض سعر السهم من
1600
1400
1320
الى
1100
==============================
يمكنكم قراءة تقييم البنك السويسري التالي/ لكي ترون حقيقة المركز المالي لزين .... وأن الارباح عن عام 2010 ستكون فوق ال 350 فلس لكل سهم.
ولا يخفى عليكم أن اتجاه السهم (التشغيلي والقيادي مثل زين) لا يعتمد على فترة قصيرة ... بل ينظر اليه خلال سنة أو أكثر ... وهذه خصائص الاسهم (التشغيلية والقيادية)... أليس كذلك ؟؟؟
وهذا تقرير البنك السويسري:
1.4 دينار على الأقل
«كريدي سويس»: توصية بشراء سهم «زين»
رفع بنك كريدي سويس السعر العادل المستهدف لشركة زين إلى 1.4 دينار من سعر 900 فلس كان قد حدده قبل صفقة بيع أصول أفريقيا. وقال قسم أبحاث الأسهم في البنك السويسري، في تقرير أصدره أمس، إن «زين» باتت متحررة اليوم من أي عائق مالي ومن أي ضغط تنظيمي لتمددها في أفريقيا، لذا باتت الشركة الكويتية أقوى، واضحة الأهداف والتركيز، مع توجه صديق للمساهمين عبر توزيعات نقدية مقترحة.
وغيّر «كريدي سويس» توصيته بالبيع إلى توصية بالشراء، معتبرا في تقريره، الذي حمل عنوان «انتشار جغرافي أصغر.. قيمة أكبر»، أن السوق يقلل من تقديره لعوامل قوة عدة، أبرزها قوة التدفقات النقدية من أصول زين شرق الأوسطية، وكذلك انخفاض النفقات العامة في المجموعة بعد بيع الأصول الافريقية.
ويعتقد البنك أن «زين» تستطيع أن توزع 350 فلسا نقدا كعائد لكل سهم خلال عام 2010، وتستطيع تحقيق على الأقل 100 فلس للسهم أرباحا أساسية. ويتداول سعر السهم الحالي حسب مكرر ربحية pe عند 7.7 مرات. وحدد التقرير 3 أسباب لشراء سهم «زين»:
1 - تحسن الأساسيات
بعد بيع زين افريقيا بسعر مفاجئ (11 مرة الأرباح قبل الضرائب والاهلاك)، تخلت «زين» عن ضغوط المنافسة والصعوبات في القارة السوداء. فزين افريقيا كانت تمتص أغلب السيولة التي توفرها وحداتها العاملة في الشرق الأوسط. إذاً كانت إدارة المحفظة الافريقية تستهلك الموارد المالية من دون أي عوائد إيجابية محتملة على المدى القصير، وعلامات استفهام كانت تحوم حول العوائد على المدى الطويل. وبعد صفقة افريقيا، تحتل «زين» المركز القيادي في 4 اسواق شرق أوسطية.
وعلى الرغم من التوزيعات النقدية التي تمت، فإن الشركة باتت تتمتع بميزانية قوية ومرنة ماليا. كما خف ضغط إدارة رخص متباعدة بين بعضها ثقافيا. ومن المتوقع أن يرتفع العائد على راس المال من %8 في 2008 و9 % في 2009 إلى 15 - %17 في 2010.
2 - سعر السهم جذاب
أفاد «كريدي سويس» أن إدارة «زين» تستطيع الوفاء بوعدها بتوزيع أرباح نقدية إضافية من صفقة افريقيا، بالإضافة إلى وفائها بالتزامات مالية أخرى وتحقيق ربحية مرتفعة. ويعتقد التقرير أن الشركة ستحتفظ ببعض السيولة لإعادة رسملة زين السعودية هذا العام. فزين السعودية بحاجة لرفع رأسمالها بملياري دولار لتخفيض نسبة التزاماتها والاستمرار بالتشغيل والتوسع. ومن المتوقع أن تبلغ حصة المجموعة الكويتية %25 من المبلغ الإجمالي، أي 500 مليون دولار. ومن المحتمل أن يُضخ هذا المبلغ في الربع الثالث 2010.
3 - احتمال اتمام صفقة بيع
يرى «كريدي سويس» أنه من الممكن تحصيل إيجابيات محتملة من بيع أصول أخرى. فالخروج من زين إفريقيا أعطى إشارة للتركيز على التوزيعات النقدية على المساهمين. ويعتقد أن السهم يجب أن يتداول حول سعر 1.5 دينار، مع احتمال بيع اصول إضافية، لعوامل عدة:
أولا، إن قيمة صفقات الاستحواذ والاندماج الأخيرة في القطاع تمت على معدل 7 إلى 11 مرة الارباح قبل الضريبة والإهلاك.
ثانيا، موقع «زين» قيادي في 4 من أكبر الأسواق التي تعمل بها.
ثالثا، هناك نقص في الأصول المتوافرة في القطاع وفائض في المشترين.
ويتوقع «كريدي سويس» تقارير إخبارية متقاطعة حول إعلان اهتمام أو احتمال إتمام صفقة استحواذ أو اندماج مع «زين». ويعتبر أنه لن يكون مفاجئا إذا تم بيع أصل من «زين»، في حال وجد المساهمون السعر المناسب. فعلى سبيل المثال، عبرت شركة اتصالات الاماراتية عن اهتمامها أكثر من مرة برخصة في السودان، كما أن «اتصالات» وتركسل وأم تي أن وفيريزون أعلنت عن اهتمامها بالرخصة الرابعة في العراق، وقد أعلنت فرانس تليكوم أنها تسعى للحصول على رخصة في العراق أيضا. ويعتقد «كريدي سويس» ان هذه السيناريوهات تبقى محتملة حتى لو تم نفي بعضها في الصحف. وحتى لو لم تتم هذه السيناريوهات ستبقى «زين» تتمتع بقوة مالية بفضل تدفقاتها النقدية في الأسواق التي تعمل فيها.
__________________
انتهى تقرير البنك السويسري.
.
هذا الكلام الإنشائي ادانة للهيئة والعاملين فيها من زايد الزيد أو من وضع التقرير وان قصد العكس، فالحقيقة الغائبة عنه أن الهيئة لا تريد أن تعترف بالحقيقة والاقرار بواقع صعوبة اعادة توظيف الأموال المتحصلة من توزيعات زين في استثمارات جديدة والتي تتجاوز حصة الهيئة منها الـ 600 مليون دولار، وللأسف لم يأخذ الكاتب عدة أمور تنعكس على الميزانية من اتمام صفقة بيع عدد من الوحدات الأفريقية ومنها:
في ما يخص بمطلوبات الشركة:-
1. سوف تقوم زين بشطب مليار و 700 ألف دولار من المطلوبات المجمعة لصالح الوحدات الأفريقية المباعة.
2. أعلنت زين أنها سوف تقوم بسداد فوري لـ 4 مليار دولار وذلك لدفع مطلوباتها المتداولة وذلك من أصل 9 مليار دولار سوف تتحصلها عند اتمام صفقة بيع وحدات زين الأفريقية.
3. سوف ينخفض اجمالي مطلوبات شركة زين من 3.4 مليار دينار إلى 1.747 مليار بعد قيام الشركة بسداد البند رقم 1 و 2 (انخفاض بنسبة 49%)
في ما يخص أصول الشركة:-
1. سوف يتم شطب 435 مليون دينار قيمة الوحدات الأفريقية المباعة.
2. سوف يتم شطب 2.5 مليار دولار شهرة مسجلة على الوحدات الأفريقية المباعة.
3. سوف يزيد النقد في ميزانية الشركة بمقدار 5 مليار دولار أي ما يعادل 1.45 مليار ويتبقى من ذلك 800 مليون دينار بعد توزيع 650 مليون دينار كويتي كأرباح على المساهمين.
بالنهاية سوف يكون:-
اجمالي أصول زين يساوي 6 مليار دينار
اجمالي مطلوبات زين يساوي 1.747 مليار دينار
حقوق المساهمين يساوي 3.44 مليار دينار
القيمة الدفترية الجديدة تساوي + 800 فلس
هذا عدا أن كلفة خدمة الدين السنوية لشركة زين سوف تنخفض من 160 مليون دينار لتصل لـ 80 مليون دينار وذلك بسبب سدادها لـ 49% من مطلوباتها مما يعني أن الأرباح التشغيلية السنوية سوف لن تتأثر بشكل ملحوظ اذا ما أخذنا بالاعتبار متوسط الدخل التشغيلي المتحصل من الوحدات الأفريقية المباعة
ومن ناحية أخرى، اعتاد ملاك زين المحافظة على سعره السوقي عند متوسط مكرر قيمة دفترية يساوي 2.2 مما يعني أنه من المرجح أن يواصل صعوده بعد توزيع الأرباح وتفسيخ السهم ليصل لمستويات الـ 1.760 دينار
دورة المؤشرنت للتحليل الفني
50 دينار كويتي