وهذا تحليل منشئات ايضا كنت قد نشرته في احد قنوات التيليجرام بناءا ع طلب احد الاخوه لمزيد من الاستزاده في تحليل صكوك حيث ان بينهم ارتباط وثيق
منشئات
من واقع بيانات الربع الثاني 2024
@المركز المالي:-
-موجودات : 88.4 مليون تتركز نصفها في اصل حق الاستخدام (برج القبله مكه 43 مليون) وشركات زميله (17.7 مليون) وعقارات استثماريه (مركز تسوق بالسعوديه 12.4 مليون)، ومدينون ودفعات مقدمه (8.6)،ونقد (5 مليون) واخرى
-مطلوبات : 70.5 مليون نصفها دائنو تمويل اسلامي (37.5 مليون) ،دائنون ومصروفات مستحقه(18.5 مليون) التزامات عقد تأجير تمويلي (13.5 مليون) واخرى
@حقوق الملكيه:-
-راس المال : 32.2 مليون د
-خسائر مرحله : 1.4 مليون د
حقوق المساهمين : 28.2 مليون د
-قيمه دفتريه :88 فلس
@ربحية السهم: 14.6 فلس
@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 1.6 مره
-مكرر ربحية السهم : 5.6 مره
-سعر السهم السوقي حاليا 134 فلس
-ادنى سنوي 107 فلس
-اعلى سنوي 166 فلس
@ كبار ملاك:
شركة عارف: 53.1 %
يوسف الرشيد البدر: 13.8
@شزكات زميله:
شركة محاصه زمزم : 37%
@اسهم خزينه: صفر
@ارباح تاريخيه-توزيعات
2019 : ربح 870 الف - صفر
2020 : خساره 26.7 م- صفر
2021 : خساره 10.8 م - صفر
2022 : ربح 1.2 م -صفر
2023 : ربح 12.8 م - صفر
2024 : ربح 4.7 م النصف الاول
@سوالف اخرى
-السهم في السنوات الاخيره تلقى 3 ضربات موجعه :
$الزكاة والضرائب السعوديه (تم عمل تسويه وسدادها بالكامل)
$كرونا وتوقف مواسم الحج والعمره (تم عمل تسويه بقيمة 4 مليون)
$خسارة قضيتها مع شركة بن لادن بقيمة 155 مليون ريال
-هذه الضربات اصبحت من الماضي الا انها سببت صعوبه في الوضع المالي للشركه وادت الى تراكم الخسائر بمقدار 17 مليون، الا ان سنة 2023 كانت استثنائيه حيث تم عمل تسويات ادت الى رد مخصصات وابتداء تأجير بولمان المدينه مما اثر ع زيادة قيمته العادله فضلا عن ارباحه وبالتالي حققت الشركه ارباح قياسيه بلغت 12.8 مليون ساهمت بتقليص الخساره المتراكمه بسكل كبير
-طبعا من السهوله ملاحظة ان القيمه السوقيه للسهم مره ونص القيمه الدفتريه وهذا يدل ع ثقة الملاك الكبار والمضاربين بمستقبل الشركه وانها تعدت اصعب الاوقات واصبحت وراء ظهرها
-مواسم الحج والعمره رجعت بنفس قوتها السابقه وزاد عليها تحسن العلاقات مع الجمهوريه الايرانيه والتي لها ثقل كبير في اعداد الحجاج والمعتمرين
-يجب الانتباه الى ان جزء كبير من ارباح سنة 2023 (بمقدار 5 مليون تقريبا) غير متكرر وبالتالي متوقع هذه السنه تحقيق ارباح تصل الى 8 مليون فقط مع احتمالية عدم توزيع ارباح نقديه لتعزيز احتياطيات الشركه وتقوية مركزها المالي وان كان هناك توزيع سيكون ع شكل منحه
-الصعود الصاروخي المتتالي للسهم نهايات 2023 وبدايات 2024 كان قد سبق اخبار التسويات ورد المخصصات وارتفاع تقييم العقارات وبالتالي النزول الاخير مستحق لتهدئة المؤشرات وتضخمها
-رأيي الشخصي ان السعر الحالي عادل وسيستمر فتره من الزمن والذي سيغير هذا الاتجاه قرار لمجلس الاداره بتوزيع ارباح حتى وان كانت ع شكل منحه
والله تعالى اعلى واعلم
