الأمان»: لا تصحيح رئيسيا قبل 13500 نقطة ومكاسب الأسبوعين الأخيرين... مبالغ فيها
أكدت شركة الأمان للاستثمار توقعاتها السابقة باستمرار التجاه التصاعدي لمؤشر سوق الكويت للأوراق المالية من دون تصحيح رئيسي إلى مستويات 13500 نقطة، لكنها تحفظت على النمو الذي تحقق في النصف الأخير من الشهر، مشيرة إلى ان اقفالات الدقائق الأخيرة أثرت بشكل بارز في هذا الشأن.
وأشارت «الأمان» في تقريرها الشهري عن اداء السوق إلى ان مؤشر سوق الكويت للأوراق المالية اقفل يوم الاربعاء الموافق 29/8/2007 عند 12.686.1 نقطة بارتفاع مقداره 136.1 نقطة ونسبته 1 في المئة عن اقفال 31/7/2007 البالغ 12.550 نقطة.
وقال التقرير ان «أداء الشهر كان قد بدأ منخفضاً تخوفاً من تأثير الهزة التي شهدتها الأسواق الخارجية نتيجة مشاكل الائتمان العقاري في السوق الأميركي، إلى ان اتضحت الرؤية بشأن عدم وجود احتمالات بتأثر البنوك الكويتية بهذه الأزمة، وفيما بقي من الشهر، لم تظهر أمور جوهرية على الساحة المحلية سواء من الناحية السياسية او الاقتصادية يمكن ان يكون لها تأثير على اداء سوق الكويت للأوراق المالية. لذلك فإن تحليل الأداء لهذا الشهر يعتمد بشكل كبير على امور ذات علاقة بالشركات نفسها، مثل الارتفاع الذي شهدته اسعار سهم بنك الكويت الوطني في الأيام الأخيرة من الشهر نتيجة صفقة البنك الوطني المصري، او أمور فنية تعكس التوجهات العامة للمستثمرين».
وأضاف «بناء على ذلك، فإننا نرى انه وبرغم ان التوجه العام للسوق متصاعد، وبرغم توقعاتنا السابقة بأن يستمر هذا الصعود إلى مستويات 13500 نقطة بدون تصحيح رئيسي، الا اننا نتحفظ في تحليلاتنا على معدلات النمو التي شهدتها السوق في النصف الأخير من الشهر، حيث لعبت اقفالات الدقائق الأخيرة دوراً كبيراً في التأثير على نفسيات المتداولين بشكل ايجابي من خلال وضع قناع على اداء السوق أظهره بما ليس واقعياً، ويظهر الرسم المرفق (1) اداء المؤشر خلال الاسبوع الأخير من الشهر، والذي يتضح منه تأثير اقفالات الدقائق الأخيرة، التي لو حاولنا الغاءها وادخلنا التعديلات اللازمة لأداء المؤشر بدونها يظهر الرسم (2) الذي يظهر توجهاً مستقراً مستعرضاً وليس متصاعداً كالذي يظهر نتيجة الاقفالات المفتعلة.
ان اقفال الشهر عند 12.686 نقطة (وهي في الواقع تزيد بمقدار 50 نقطة عما سجله المؤشر قبل دقيقة واحدة من الاقفال) يقابل واقعياً 12.520 نقطة».
وتخوف التقرير من «ان يأتي هذا الارتفاع غير الواقعي خلال هذه الفترة على حساب الانتعاش الذي تشهده فترة إعلان الأرباح لفترة الأشهر التسعة الأولى من السنة، بحيث يفقد السوق بعضاً من قوة الدفع المعتادة خلال فترة إعلان الأرباح، كما ننوه ان هذه الحركة تظهر المؤشر وكأنه قد كسر حاجز 12550 نقطة، في حين ان الرسم (2) يظهر ان هناك حوالي 200 نقطة ارتفاع مفتعل وأننا مازلنا واقعياً لم نكسر هذا الحاجز، وأهمية التنبه إلى هذه النقطة تكون عندحدوث اي حركة هبوطية حيث ستظهر أكبر مما هي عليه في الواقع لأن المؤشر سيكون بصدد تعديل ما تم افتعاله من ارتفاع غير واقعي».
ولفت التقرير إلى ان «هناك اسهماً تشغيلية لم تأخذ حاصلها من الارتفاع بعد، ومن شأنها لو بدأت في التحرك ان تؤدي إلى تسارع وتيرة الارتفاع في السوق ويصبح امراً واقعاً مانعتبره الآن ارتفاعاً مفتعلاً وان يشكل هذا الارتفاع قاعدة لبداية توجه متصاعد جديد مدفوعاً بالشركات التشغيلية. هذا التحليل يجعلنا نقتنع بأن عجز الشركات التشغيلية عن التحرك صعوداً في الفترة المقبلة، سيؤدي إلى انخفاض اداء السوق».
ومن التحليلات الاخرى اللافتة في اداء السوق خلال شهر اغسطس، لاحظ التقرير «ان الزيادة في الاسعار التي زادت على 10 في المئة خلال الشهر لشركات لا تتعدى نسبة قيمتها الرأسمالية 10 في المئة من اجمالي القيمة الرأسمالية للسوق مما انعكس على اداء المؤشر الوزني مقارنة بالمؤشر السعري للسوق. ويظهر الرسم (3) مقارنة بين المؤشرين خلال الاسبوع الأخير من الشهر. وهذا يؤكد ان شركات صغيرة، وضعيفة التداول تلعب دوراً في التأثير على المؤشر سلباً وايجاباً، ويجب التنبه لتأثيرها عند تحليل الأداء العام للسوق ومحاولة تقييمه».
بانوراما أداء السوق في أغسطس
• بلغ مؤشر سوق الكويت للاوراق المالية 12.686.1 نقطة في نهاية اقفال شهر اغسطس 2007 الذي وافق يوم الاربعاء 29/8/2007، وقد سجل بذلك ارتفاعا مقداره 136.1 نقطة بنسبة 1 في المئة عن اقفال المؤشر نهاية شهر يوليو 2007 البالغ 12.550 نقطة.
• وقد سجل المؤشر ادنى اقفال خلال الشهر يوم 13/8/2007 عند 12.392.2 نقطة واعلى اقفال يوم 27/8/2007 عند 12.708 نقطة.
• وبلغ عدد ايام التداول خلال الشهر 20 يوماً سجل المؤشر فيها ارتفاعاً خلال 9 ايام وسجل انخفاضا خلال 11 يوما.
• وقد بلغت كمية الاسهم المتداولة لشهر اغسطس 7.462.214.000 سهم بقيمة نقدية بلغت 2.999.299.365 د.ك موزعة على 204.175 صفقة.
• وبلغ المعدل اليومي لكمية الاسهم المتداولة خلال الشهر 373.110.700 سهم بلغ ذروته يوم 8/8/2007 بعدد 520.382.000 سهم وأدنى معدلاته يوم 4/8/2007 بعدد 262.162.000 سهم.
• وبلغ المعدل اليومي لقيمة الاسهم المتداولة 149.964.968 د.ك وبلغ ذروته يوم 27/8/2007 بقيمة اجمالية 196.334.540 د.ك وادنى معدلاته يوم 14/8/2007 بقيمة 114.293.580 د.ك.
• وبلغ المعدل اليومي لعدد الصفقات 10.209 صفقات كانت ذروتها يوم 27/8/2007 بعدد 13.338 صفقة وأدنى معدلاتها يوم 4/8/2007 بعدد 7.817 صفقة.