المهذب جداً
عضو مميز
.
يعرف التحليل الاساسي بالتحليل الاصولي الذي لا غنى عنه للمستثمر الحقيقي.....
ويعتمد التحليل الاساسي على دراسة جميع جوانب الشركة التشغيلية و المالية و التسويقية و أداء مجلس إدارتها ومدرائها وكذلك ينظر ويقارن وضع الشركات المنافسة والوضع الاقتصادي بشكل عام لتحديد الإجابيات والسلبات.
ولعمل التحليل الاساسي لابد من النظر ودراسة وتحليل أهم 3 قوائم مالية للشركة والتي تتكون من :
1- قائمة المركز المالي :
تبين قائمة المركز المالي الاصول Assets التي تشير إلى ما للشركة من أموال وموجودات
وكذلك يبين الخصوم Liabilities التي تشير ما على الشركة من التزامات وحقوق ملكية المساهيم
ويجب العلم بالمعادلة التالية :
الأصول = الخصوم + حقوق ملكية المساهمين
2- قائمة الدخل:
وهي عبارة عن بيان مالي لنتائج التشغيل المالية عن فترة التشغيل السنوية أو الربع سنوية المنصرمة وهي عبارة عن مدى نجاح الشركة في توظيف الأصول.
وأرجو الانتباه على عملية الارادات من التشغيل لان بعض الشركات تعلن تحقيق أرباح هائلة وخيالية ،،، ولكن عند العودة إلى القوائم المالية المدققة يتضح أن إرادات الارباح من عمليات لا تبت بنشاط الشركة الرئيسي أي علاقة ... وأرجو الحذر الشديد من تلك المعلومة والتي قد تبين أن إدارة الشركة إما غير صالحة لتشغيلها أو هناك شيء يحدث غير صحيح.......
3- قائمة التدفقات النقدية:
تختص هذه القائمة بنشر نتائج وبيان من أين تم الحصول على الاموال، وإلى أين تم صرفها....
بعض المصطلحات المهمة في التحليل الأساسي :
معدل الربح للسهم الوحد ( EPS )
من أهم البيانات التى يجب أن يركز عليها المستثمر هى الأرباح السنوية التى تحققها الشركة فكلما ارتفع الربح السنوي .. ارتفعت قيمة السهم فى السوق .
PE ratio (P/E)
يعنى سعر السهم الحالي مقسوما على ارباح الشركة خلال 12 شهرا السابقة للسهم الواحدو كلما كان هذا الرقم محصورا ما بين 6 و25 كلما كان منطقيا و أكثر أمانا للاستثمار.
ولكن هذا الرقم يكون كبيرا فى الأسهم التكنولوجية حيث يصل أحيانا إلى 200 أو 300وهذا يعنى أن سعر السهم مبالغ فيه أو أكبر من قيمته الحقيقيه مقارنة بمعدل الربح الحالى للسهم الواحد و هذا يرجع الى أن هناك توقعات بارتفاع أرباح هذه الشركات بشكل كبير مستقبلا لذلك يكون هناك اقبال كبير على شراء هذه الأسهم مما يؤدي الى ارتفاع أسعارها بشكل مبالغ فيه .
معدل النمو السنوي للأرباح ( Estimated Growth Rate)
يعني نسبة الزياده السنويه في الأرباح ويفضل أن يكون هذا المعدل أكبر من 15 في المئه حتى يكون الاستثمار في هذا السهم مربحا.
PEG ratio
هذاالرقم يعتبر مقياس للسعر الحالي للسهم فان كان أقل من 1 فيعني أن سعر السهم أقل من قيمته الحقيقيه و يعتبر فرصه جيده للشراء و ان كان أعلى من 1.5 فيعني أن السعرالحالي للسهم أعلى من قيمته الحقيقيه و بالتالي يجب النظر في البيانات الأخرى للتحديد ان كان يستحق الشراء أم لا .
نسبة الربح الصافي ( Profit margins)
كلما ارتفعت هذه النسبة كلما زادت الرغبه في شراء أسهم هذه الشركه و لكي تحدد مدى جودة هذه النسبه يجب المقارنه بينها و بين الشركات المنافسه في نفس الصناعه من نفس القطاع .
نسبة الديون من قيمة الشركه ( Debt to equity )
يفضل أن تكون هذه النسبه أقل من 15 في المئه حتي تستطيع الشركه الوفاء بديونها ويبقى لها ما يكفي من الأرباح لرفع أسعار أسهمها في البورصه .
نسبة صافي الدخل من قيمة الشركه ( Return on equity )
تعتبر مقياس لأداء الشركه و كلما ارتفعت عن باقي المنافسين من نفس الصناعه في نفس القطاع كلما كان أفضل .
Price to book value
و يعني نسبة السعر الحالي للسهم الى القيمه الحقيقيه في حالة تسييل أصول الشركه وتوزيعها على عدد أسهمها في البورصه فكلما كان هذا الرقم أقرب الى 1 كلما كان سعر السهم مقاربا لقيمته الحقيقيه و لكن يجب المقارنه مع باقي المنافسين لتحديد الأفضل .
العوائد revenue
و تعني المبيعات السنويه حيث أن نمو العائد يدل على أن صحة الشركه جيده.
صافي الدخل Net income
و هو ناتج طرح التكاليف من العوائد خلال فتره زمنيه معينه كسنوي أو ربع سنوي و صافي الدخل هو نفسه الأرباح السنويه و يعتبر مقياس لقوة الشركه و إرتفاع أسهمها في البورصه .
السيوله Cash flow
و هو مقياس لكمية الأموال النقديه الداخله و الخارجه للشركه حيث إن كانت بالسالب فستضطر الشركه للإقتراض لتدير أعمالها و إن كانت بالموجب فستستطيع الشركه الصرف على الأبحاث و التطوير و توسيع أعمالها
P/S
و يعنى قيمة جميع أسهم الشركه في البورصه مقسومه على مبيعات الشركه و كلما كان هذا الرقم أقل كلما دل ذلك على أن أرباح الشركه عاليه .
Return on assets (ROA)
و يعني نسبة أرباح الشركه من جميع أصول و ممتلكات الشركه و كلما زاد هذا الرقم عن باقي المنافسين في نفس الصناعه كلما كان أفضل .
Return on investment capital (ROIC)
و هو ناتج قسمة أرباح الشركه على جميع ما تملك بما فيها الديون و يعتبر هذا الرقم مقياس لأداء إدارة الشركه فكلما إرتفع كلما دل ذلك على قوة الإداره .
Total Debt/Equity
ناتج قسمة إلتزامات و ديون الشركه التي يجب أن تدفع خلال سنه على قيمة الشركه في البورصه .
LT Debt/Equity
ناتج قسمة التزامات و ديون الشركه التي يجب أن تدفع خلال أكثر من سنه على قيمة الشركه في البورصه .
وللمزيد من الشرح المفيد ، يمكن الرجوع للموقع التالي :
http://www.arab-api.org/course9/c9_5.htm
.
يعرف التحليل الاساسي بالتحليل الاصولي الذي لا غنى عنه للمستثمر الحقيقي.....
ويعتمد التحليل الاساسي على دراسة جميع جوانب الشركة التشغيلية و المالية و التسويقية و أداء مجلس إدارتها ومدرائها وكذلك ينظر ويقارن وضع الشركات المنافسة والوضع الاقتصادي بشكل عام لتحديد الإجابيات والسلبات.
ولعمل التحليل الاساسي لابد من النظر ودراسة وتحليل أهم 3 قوائم مالية للشركة والتي تتكون من :
1- قائمة المركز المالي :
تبين قائمة المركز المالي الاصول Assets التي تشير إلى ما للشركة من أموال وموجودات
وكذلك يبين الخصوم Liabilities التي تشير ما على الشركة من التزامات وحقوق ملكية المساهيم
ويجب العلم بالمعادلة التالية :
الأصول = الخصوم + حقوق ملكية المساهمين
2- قائمة الدخل:
وهي عبارة عن بيان مالي لنتائج التشغيل المالية عن فترة التشغيل السنوية أو الربع سنوية المنصرمة وهي عبارة عن مدى نجاح الشركة في توظيف الأصول.
وأرجو الانتباه على عملية الارادات من التشغيل لان بعض الشركات تعلن تحقيق أرباح هائلة وخيالية ،،، ولكن عند العودة إلى القوائم المالية المدققة يتضح أن إرادات الارباح من عمليات لا تبت بنشاط الشركة الرئيسي أي علاقة ... وأرجو الحذر الشديد من تلك المعلومة والتي قد تبين أن إدارة الشركة إما غير صالحة لتشغيلها أو هناك شيء يحدث غير صحيح.......
3- قائمة التدفقات النقدية:
تختص هذه القائمة بنشر نتائج وبيان من أين تم الحصول على الاموال، وإلى أين تم صرفها....
بعض المصطلحات المهمة في التحليل الأساسي :
معدل الربح للسهم الوحد ( EPS )
من أهم البيانات التى يجب أن يركز عليها المستثمر هى الأرباح السنوية التى تحققها الشركة فكلما ارتفع الربح السنوي .. ارتفعت قيمة السهم فى السوق .
PE ratio (P/E)
يعنى سعر السهم الحالي مقسوما على ارباح الشركة خلال 12 شهرا السابقة للسهم الواحدو كلما كان هذا الرقم محصورا ما بين 6 و25 كلما كان منطقيا و أكثر أمانا للاستثمار.
ولكن هذا الرقم يكون كبيرا فى الأسهم التكنولوجية حيث يصل أحيانا إلى 200 أو 300وهذا يعنى أن سعر السهم مبالغ فيه أو أكبر من قيمته الحقيقيه مقارنة بمعدل الربح الحالى للسهم الواحد و هذا يرجع الى أن هناك توقعات بارتفاع أرباح هذه الشركات بشكل كبير مستقبلا لذلك يكون هناك اقبال كبير على شراء هذه الأسهم مما يؤدي الى ارتفاع أسعارها بشكل مبالغ فيه .
معدل النمو السنوي للأرباح ( Estimated Growth Rate)
يعني نسبة الزياده السنويه في الأرباح ويفضل أن يكون هذا المعدل أكبر من 15 في المئه حتى يكون الاستثمار في هذا السهم مربحا.
PEG ratio
هذاالرقم يعتبر مقياس للسعر الحالي للسهم فان كان أقل من 1 فيعني أن سعر السهم أقل من قيمته الحقيقيه و يعتبر فرصه جيده للشراء و ان كان أعلى من 1.5 فيعني أن السعرالحالي للسهم أعلى من قيمته الحقيقيه و بالتالي يجب النظر في البيانات الأخرى للتحديد ان كان يستحق الشراء أم لا .
نسبة الربح الصافي ( Profit margins)
كلما ارتفعت هذه النسبة كلما زادت الرغبه في شراء أسهم هذه الشركه و لكي تحدد مدى جودة هذه النسبه يجب المقارنه بينها و بين الشركات المنافسه في نفس الصناعه من نفس القطاع .
نسبة الديون من قيمة الشركه ( Debt to equity )
يفضل أن تكون هذه النسبه أقل من 15 في المئه حتي تستطيع الشركه الوفاء بديونها ويبقى لها ما يكفي من الأرباح لرفع أسعار أسهمها في البورصه .
نسبة صافي الدخل من قيمة الشركه ( Return on equity )
تعتبر مقياس لأداء الشركه و كلما ارتفعت عن باقي المنافسين من نفس الصناعه في نفس القطاع كلما كان أفضل .
Price to book value
و يعني نسبة السعر الحالي للسهم الى القيمه الحقيقيه في حالة تسييل أصول الشركه وتوزيعها على عدد أسهمها في البورصه فكلما كان هذا الرقم أقرب الى 1 كلما كان سعر السهم مقاربا لقيمته الحقيقيه و لكن يجب المقارنه مع باقي المنافسين لتحديد الأفضل .
العوائد revenue
و تعني المبيعات السنويه حيث أن نمو العائد يدل على أن صحة الشركه جيده.
صافي الدخل Net income
و هو ناتج طرح التكاليف من العوائد خلال فتره زمنيه معينه كسنوي أو ربع سنوي و صافي الدخل هو نفسه الأرباح السنويه و يعتبر مقياس لقوة الشركه و إرتفاع أسهمها في البورصه .
السيوله Cash flow
و هو مقياس لكمية الأموال النقديه الداخله و الخارجه للشركه حيث إن كانت بالسالب فستضطر الشركه للإقتراض لتدير أعمالها و إن كانت بالموجب فستستطيع الشركه الصرف على الأبحاث و التطوير و توسيع أعمالها
P/S
و يعنى قيمة جميع أسهم الشركه في البورصه مقسومه على مبيعات الشركه و كلما كان هذا الرقم أقل كلما دل ذلك على أن أرباح الشركه عاليه .
Return on assets (ROA)
و يعني نسبة أرباح الشركه من جميع أصول و ممتلكات الشركه و كلما زاد هذا الرقم عن باقي المنافسين في نفس الصناعه كلما كان أفضل .
Return on investment capital (ROIC)
و هو ناتج قسمة أرباح الشركه على جميع ما تملك بما فيها الديون و يعتبر هذا الرقم مقياس لأداء إدارة الشركه فكلما إرتفع كلما دل ذلك على قوة الإداره .
Total Debt/Equity
ناتج قسمة إلتزامات و ديون الشركه التي يجب أن تدفع خلال سنه على قيمة الشركه في البورصه .
LT Debt/Equity
ناتج قسمة التزامات و ديون الشركه التي يجب أن تدفع خلال أكثر من سنه على قيمة الشركه في البورصه .
وللمزيد من الشرح المفيد ، يمكن الرجوع للموقع التالي :
http://www.arab-api.org/course9/c9_5.htm
.
