أنقل لكم موضوع جيد من منتدى الامارات .. كتبه احدهم بخصوص اسهم المنحة ...
وفعلا .. انا متداول قديم في السوق الامريكي ... ولا يسمون اسهم منحة انما يسمى split .... وهو تقسيم السهم ... وهكذا يفترض تسميته .. لان الشركة لم تمنح شيئا للمساهمين .. انما قسمت اسهمهم ( حصص مشاركتهم ) الى عدد اكبر ...
وهذا الموضوع المنقول :
ماهي أسهم المنحه...............؟؟؟؟
تتم عملية زيادة رأس المال بإصدار أسهم منحة بالقيمة الإسمية للسهم ويتم تحويل قيمة هذه الأسهم المصدرة من الإحتياطي وإضافته إلى رأس المال. فمثلا اذا كان عدد الأسهم الأصليه في شركه معينه هو مليون سهم, والقيمه الأسميه لكل سهم تعادل 50 درهم فإن رأس المال يكون 50 مليون درهم
ولنفترض أن لدى هذه الشركه إحتياطات مقدارها 100 مليون درهم فتصبح على ذلك حقوق المساهمين مساويه ل 150 مليون درهم وهو مجموع رأس المال, مضافا اليه الإحتياطات. فإذا قررت هذه الشركه مضاعفة رأس المال فإن عدد الأسهم بعد الزياده يصبح 2 مليون سهم ويصبح رأس المال الجديد 100 مليون درهم وتنقص الاحتياطات إلى 50 مليون درهم
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــ
ماذا يترتب على قرار زياده رأس المال.........؟
انه وكما يتضح من المثال الوارد أعلاه فانه لم يترتب أي تغيير جذري في وضع الشركه فحقوق المساهمين قد بقيت على ماهي عليه وهو 150 مليون درهم . ولكن تم توزيع حقوق المساهمين فزاد رأس المال ونقص الاحتياطي بنفس القيمه. وهذه العمليه مطابقه تماما لمن يملك 150 الف درهم ويضعها في حسابين الحساب الاول به 50 الف درهم, والحساب الثاني به 100 الف درهم ثم قام بنقل 50 الف درهم من الحساب الثاني الى الحساب الاول فانه في هذه الحاله يصبح لديه 100 الف درهم في الحساب الاول وينقص الحساب الثاني الى 50 الف درهم, أما مجموع مايملكه فيبقي على حاله وهو 150 الف درهم
المصطلح الخاطيء
نظرا لان حقوق المساهمين لم يطرأ عليها أي تغيير فان ماحدث من اصدار أسهم جديدة لايمكن إطلاق أسهم منحه عليه, فالشركه لم تمنح شيئا اضافيا وانما قامت في الحقيقه بتقسيم حقوق المساهمين على عدد أكبر من الحصص ( الأسهم ) وبالتالي فان كل حصه جديده ( أسهم جديده) تصبح قيمتها أقل. والمصطلح الصحيح الذي يجب أن يستعمل لوصف هذه الزياده هو ( تقسيم الأسهم ) وهذا هو المصطلح المتعارف عليه عالميا حيث تسمى هذه العمليه باللغه الانجليزيه ( SPLITTING ) والتي تعني بالعربيه تقسيم وليس منحة.
إذا ماهو الغرض من هذه العمليه............؟
اذا كان الوضع كذلك اذا ماهي الفائدة من اصدار أسهم جديده وزياده رأس المال. يفسر بعض الصحفيين وحتى بعض مدراء الشركات زياده رأس المال لغرض التوسعة وهذا خطأ واضح فالعمليه لم ينتج عنها أي تغيير في وضع الشركه المالي ولا في حجم التدفقات النقديه ولا في كميه النقد المتوافر ولم تتغير الإلتزامات على الشركة, فإذا كانت الشركة قادرة على التوسع الذاتي بعد الزياده فهي بكل تأكيد كانت قادرة على فعل نفس الشيء قبل الزياده. والحقيقه أن السبب الوحيد لهذه العملية هو تنشيط حركة تداول الأسهم وجعلها في متناول معظم المتداولين وذلك أن زياده رأس المال وبالتالي زياده عدد الأسهم ينتج عنها تخفيض قيمه السهم بنفس نسبه الزيادة في عدد الأسهم لأن زيادة عدد الأسهم ينتج عنها إنخفاض ربحية السهم, والقيمه الدفترية, وجميع مؤشرات السهم, بنفس نسبة الزيادة في عدد الأسهم
__________________________________________________ _______
تأثير زياده الأسهم على السعر
المفروض أن لايزيد سعر السهم ولاينقص بسبب توقع زياده رأس المال لوحده وأنما يجب أن تكون الأرباح المحققه وتوقعات زياده الأرباح في المستقبل هي المحرك الرئيسي لسعر السهم ولكن رد الفعل في السوق المحلي على هذه العمليه ينبع من كون المتعاملين في السوق الإماراتي ينقسمون إلى ثلاثه أقسام:
1: متداولون بسطاء يعتقدون ويؤمنون أنهم سيحصلون على أسهم إضافيه بنفس قيمه السهم قبل زياده رأس المال ولذلك يندفعون للشراء في الشركه التي يتوقع أن ترفع رأس مالها
2: مضاربون يستغلون أخبار زياده رأس المال لرفع السعر و جني الأرباح
3: مستثمرون يعلمون علم اليقين أن عمليه الزياده ليس لها تأثير فعلي على وضع الشركه ولكنهم على أي حال يركبون الموجه ويبيعون السهم حين ظهور الخبر أو قبل موعد التوزيع الفعلي والأستفاده من فرق السعر
__________________________________________________ _______
كيف تحسب السعر الجديد بعد التوزيع
يتم حساب السعر بعد عمليه التوزيع وذلك بضرب السعر المتداول في السوق قبل موعد التوزيع في عدد الأسهم قبل التوزيع ثم يقسم الناتج على عدد الأسهم بعد التوزيع
تحياتي
رحالي
وفعلا .. انا متداول قديم في السوق الامريكي ... ولا يسمون اسهم منحة انما يسمى split .... وهو تقسيم السهم ... وهكذا يفترض تسميته .. لان الشركة لم تمنح شيئا للمساهمين .. انما قسمت اسهمهم ( حصص مشاركتهم ) الى عدد اكبر ...
وهذا الموضوع المنقول :
ماهي أسهم المنحه...............؟؟؟؟
تتم عملية زيادة رأس المال بإصدار أسهم منحة بالقيمة الإسمية للسهم ويتم تحويل قيمة هذه الأسهم المصدرة من الإحتياطي وإضافته إلى رأس المال. فمثلا اذا كان عدد الأسهم الأصليه في شركه معينه هو مليون سهم, والقيمه الأسميه لكل سهم تعادل 50 درهم فإن رأس المال يكون 50 مليون درهم
ولنفترض أن لدى هذه الشركه إحتياطات مقدارها 100 مليون درهم فتصبح على ذلك حقوق المساهمين مساويه ل 150 مليون درهم وهو مجموع رأس المال, مضافا اليه الإحتياطات. فإذا قررت هذه الشركه مضاعفة رأس المال فإن عدد الأسهم بعد الزياده يصبح 2 مليون سهم ويصبح رأس المال الجديد 100 مليون درهم وتنقص الاحتياطات إلى 50 مليون درهم
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــ
ماذا يترتب على قرار زياده رأس المال.........؟
انه وكما يتضح من المثال الوارد أعلاه فانه لم يترتب أي تغيير جذري في وضع الشركه فحقوق المساهمين قد بقيت على ماهي عليه وهو 150 مليون درهم . ولكن تم توزيع حقوق المساهمين فزاد رأس المال ونقص الاحتياطي بنفس القيمه. وهذه العمليه مطابقه تماما لمن يملك 150 الف درهم ويضعها في حسابين الحساب الاول به 50 الف درهم, والحساب الثاني به 100 الف درهم ثم قام بنقل 50 الف درهم من الحساب الثاني الى الحساب الاول فانه في هذه الحاله يصبح لديه 100 الف درهم في الحساب الاول وينقص الحساب الثاني الى 50 الف درهم, أما مجموع مايملكه فيبقي على حاله وهو 150 الف درهم
المصطلح الخاطيء
نظرا لان حقوق المساهمين لم يطرأ عليها أي تغيير فان ماحدث من اصدار أسهم جديدة لايمكن إطلاق أسهم منحه عليه, فالشركه لم تمنح شيئا اضافيا وانما قامت في الحقيقه بتقسيم حقوق المساهمين على عدد أكبر من الحصص ( الأسهم ) وبالتالي فان كل حصه جديده ( أسهم جديده) تصبح قيمتها أقل. والمصطلح الصحيح الذي يجب أن يستعمل لوصف هذه الزياده هو ( تقسيم الأسهم ) وهذا هو المصطلح المتعارف عليه عالميا حيث تسمى هذه العمليه باللغه الانجليزيه ( SPLITTING ) والتي تعني بالعربيه تقسيم وليس منحة.
إذا ماهو الغرض من هذه العمليه............؟
اذا كان الوضع كذلك اذا ماهي الفائدة من اصدار أسهم جديده وزياده رأس المال. يفسر بعض الصحفيين وحتى بعض مدراء الشركات زياده رأس المال لغرض التوسعة وهذا خطأ واضح فالعمليه لم ينتج عنها أي تغيير في وضع الشركه المالي ولا في حجم التدفقات النقديه ولا في كميه النقد المتوافر ولم تتغير الإلتزامات على الشركة, فإذا كانت الشركة قادرة على التوسع الذاتي بعد الزياده فهي بكل تأكيد كانت قادرة على فعل نفس الشيء قبل الزياده. والحقيقه أن السبب الوحيد لهذه العملية هو تنشيط حركة تداول الأسهم وجعلها في متناول معظم المتداولين وذلك أن زياده رأس المال وبالتالي زياده عدد الأسهم ينتج عنها تخفيض قيمه السهم بنفس نسبه الزيادة في عدد الأسهم لأن زيادة عدد الأسهم ينتج عنها إنخفاض ربحية السهم, والقيمه الدفترية, وجميع مؤشرات السهم, بنفس نسبة الزيادة في عدد الأسهم
__________________________________________________ _______
تأثير زياده الأسهم على السعر
المفروض أن لايزيد سعر السهم ولاينقص بسبب توقع زياده رأس المال لوحده وأنما يجب أن تكون الأرباح المحققه وتوقعات زياده الأرباح في المستقبل هي المحرك الرئيسي لسعر السهم ولكن رد الفعل في السوق المحلي على هذه العمليه ينبع من كون المتعاملين في السوق الإماراتي ينقسمون إلى ثلاثه أقسام:
1: متداولون بسطاء يعتقدون ويؤمنون أنهم سيحصلون على أسهم إضافيه بنفس قيمه السهم قبل زياده رأس المال ولذلك يندفعون للشراء في الشركه التي يتوقع أن ترفع رأس مالها
2: مضاربون يستغلون أخبار زياده رأس المال لرفع السعر و جني الأرباح
3: مستثمرون يعلمون علم اليقين أن عمليه الزياده ليس لها تأثير فعلي على وضع الشركه ولكنهم على أي حال يركبون الموجه ويبيعون السهم حين ظهور الخبر أو قبل موعد التوزيع الفعلي والأستفاده من فرق السعر
__________________________________________________ _______
كيف تحسب السعر الجديد بعد التوزيع
يتم حساب السعر بعد عمليه التوزيع وذلك بضرب السعر المتداول في السوق قبل موعد التوزيع في عدد الأسهم قبل التوزيع ثم يقسم الناتج على عدد الأسهم بعد التوزيع
تحياتي
رحالي