Aljoman
عضو نشط
- التسجيل
- 12 نوفمبر 2005
- المشاركات
- 26,848
التاريخ : 20/7/2013
تحليل لمقارنة الملكيات المعلنة للمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية السعودية
في الشركات المدرجة السعودية خلال النصف الأول 2013
إعداد : مركز الجُمان للاستشارات الاقتصادية (دولة الكويت)
تمتلك المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية السعودية " التأمينات " 33 حصة في الشركات المدرجة في البورصة السعودية ، وتبلغ قيمتها السوقية 101.8 مليار ريال سعودي ( نحو 27.2 مليار دولار أمريكي ) في 30/6/2013 بنمو مطلق بلغ 9.9% عن بداية العام 2013 حين كانت تلك القيمة تبلغ 92.7 مليار ريال سعودي ، أي بزيادة مقدارها 9.2 مليار ريال سعودي ، وتقارب نسبة النمو المذكورة نمو المؤشر العام للبورصة السعودية خلال نفس الفترة والذي كان بمعدل 10.2% .
ولا شك بأن المقارنة ما بين نمو المؤشر العام ونمو قيمة استثمارات "التأمينات" غير دقيقة على النحو المذكور أعلاه ، وذلك لاستحداث حصة جديدة للـ " التأمينات " بمناسبة إدراج " رعاية " في البورصة السعودية خلال النصف الأول 2013 ، ناهيك عن ارتفاع نسبة ملكية " التأمينات " في 15 شركة مدرجة ، علماً بأنه لم يتم رصد أي تخفيض في ملكيات "التأمينات" ، في حين ثبتت حصصها في الـ 17 شركة المتبقية خلال الفترة المذكورة .
وقد تصدر " السعودي الهولندي " أعلى فارق في رفع ملكيات " التأمينات " خلال النصف الأول 2013 ، وذلك بمقدار 0.7 نقطة مئوية من 9.6 إلى 10.3% ، تلاها كل من : " السعودي الفرنسي " و" أسمنت ينبع " بمقدار 0.4 نقطة مئوية لكل منهما من 12.8 إلى 13.2% في الأولى ومن 11.8 إلى 12.2% في الثانية ، وجاء في المرتبة الثالثة 4 شركات هي : " العربي الوطني " من 10.8 إلى 11.1% و" أسمنت السعودية " من 8.5 إلى 8.8% و"سامبا" من 11.4 إلى 11.7% و" ينساب " من 11.0 إلى 11.3% ، وذلك بفارق 0.3 نقطة مئوية لكل منهم .
وبتحييد أثر رفع الملكيات خلال النصف الأول 2013 ، وكذلك استحداث الحصة الجديدة " رعاية " ينخفض النمو في قيمة الملكيات المعلنة للـ "التأمينات" من 9.9 إلى 7.6% ، أي أقل من أداء المؤشر العام للبورصة والبالغ 10.2% كما أسلفنا خلال الفترة المذكورة ، علماً بأنه لم يتم الأخذ بالاعتبار التوزيعات النقدية وغيرها من الحقوق الخاصة بالأسهم المعنية خلال الفترة المشار إليها عند احتساب النمو في قيمة الملكيات المعلنة .
من ناحية أخرى ، تبلغ نسبة التركز لاستثمارات " التأمينات " من حيث القيمة في 30/6/2013 أقصاها في " سابك " بحصة تبلغ 14.8% من الإجمالي بما يعادل 15.1 مليار ريال سعودي ، تليها " الراجحي " بنسبة 10.6% من الإجمالي بمقدار 10.8 مليار ريال سعودي ، ثم " سافكو " بمقدار 8.1 مليار ريال سعودي بما يعادل 8.0% من الإجمالي ، تليها مباشرة " الرياض " بنسبة تركز 7.9% بما يعادل 8.1 مليار ريال سعودي ، وتبلغ نسبة التركز الإجمالية للشركات الأربع المذكورة 41% من الإجمالي بما يعادل 42.1 مليار ريال سعودي ، وبالتالي ، تكون نسب التركز للشركات الـ 29 المتبقية 59% بما يعادل 59.7 مليار ريال سعودي .
أما فيما يتعلق بنسب تركز الملكيات المعلنة للـ " التأمينات " وفقاً للقطاعات كما في نهاية النصف الأول 2013 ، فكان قطاع المصارف والخدمات المالية في الصدارة بنحو 40% من إجمالي الملكيات المعلنة بما يعادل 40.4 مليار سعودي ، تلاه قطاع الصناعات البتروكيماوية بنسبة تركز بلغت 30% بما يعادل 30.3 مليار ريال سعودي ، ثم قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات بنسبة تركز بلغت 13% بما يساوي 12.8 مليار ريال سعودي .
أما بشأن نسب النمو في قيمة استثمارات " التأمينات " ، والذي يرجع بالدرجة الأولى إلى ارتفاع أسعار الأسهم المعنية خلال النصف الأول 2013 فكانت " الخزف " في الصدارة بمعدل 53% ، تلتها " جبل عمر " بمعدل 48% ، ثم " طيبة للاستثمار " بمعدل 37% ، وفي المقابل ، تصدرت " التعاونية " أعلى نسبة انخفاض في قيمة الملكيات المعلنة للـ " التأمينات " بمعدل 34% ، تلتها " الأبحاث والتسويق " بنسبة 18% ، ثم " معادن " بمعدل 10% ، وقد بلغ عدد الحصص التي حققت نمواً 26 حصة مقابل 7 حصص تراجعت قيمتها خلال النصف الأول 2013 بنسبة 79% للحصص المرتفعة بالقيمة مقابل 21% للحصص المنخفضة في القيمة من إجمالي عدد حصص " التأمينات " البالغ 33 حصة كما أسلفنا ، ونود أن ننوه إلى أنه تم ضم " رعاية " ضمن الحصص المنخفضة من حيث القيمة نظراً لانخفاض سعر سهمها منذ الإدراج في 13/3/2013 حتى 30/6/2013 .
من جهة أخرى ، تمثل الملكيات المعلنة للمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية في الشركات المدرجة السعودية البالغة 101.8 مليار ريال سعودي نحو 22% من إجمالي الملكيات المعلنة للمؤسسات الرسمية وشبه الرسمية كما في 30/6/2013 والبالغة 473.4 مليار ريال سعودي ، كما تمثل ملكية " التأمينات " 12% من إجمالي الملكيات المعلنة في البورصة السعودية ككل بالتاريخ المذكور البالغة 863.1 مليار ريال سعودي ، في حين تبلغ الملكيات المعلنة للـ " التامينات " 7% من إجمالي القيمة الرأسمالية للبورصة السعودية البالغة نحو 1.5 تريليون ريال سعودي ( نحو 398 مليار دولار أمريكي ) كما في 30/6/2013 .
ولا بد لنا أن ننوه إلى أن المصدر الرئيسي للبيانات أعلاه هو الموقع الإلكتروني للبورصة السعودية " تداول " ، والذي يفصح عن الملكيات التي تساوي أو تزيد عن 5% من رأس مال الشركات المدرجة .
e – mail: info@aljoman.net - website : www.aljoman.net
