هناك أساليب عديدة للتلاعب بالسوق، لكنها جميعاً تشترك في سعيها لتحقيق هدف واحد، وهو تغيير سعر الورقة المالية لصالح شخص ما عن طريق الاحتيال على الآخرين.
ما التلاعب بالسوق؟
يقصد بالتلاعب في السوق القيام بسوء نية بأي تصرف أو ممارسة تنطويان على تلاعب أو تضليل أو المشاركة في أي منهما عند تداول ورقة مالية. و يحظر نظام السوق المالية على أي شخص التورط في أعمال يمكن من خلالها خلق انطباع كاذب أو مضلل بخصوص سعر ورقة مالية متداولة في السوق. وهذا يضمن ثقة المستثمرين بأنهم لم يقوموا بالشراء بأسعار مرتفعة ارتفاعاً وهمياً أو البيع بأسعار منخفضة انخفاضاً وهمياً، ويؤكد قيامهم بالشراء والبيع بناء على ثقتهم بعدالة وشفافية السوق وأنها هي التي تحدد أسعار الأوراق المالية المتداولة.
ومن أمثلة التلاعب في السوق أن يقوم شخص برفع سعر السهم عن طريق وضع طلبات شراء تتزايد بشكل متتابع. فمن خلال تحريك نشاط التداول على سهم معين، يقوم المتلاعب في السوق بخلق انطباعٍ بأن ثمة طلباً كبيراً على السهم، لكن الواقع يثبت أن هذا غير صحيح، ويقوم المتلاعب بعد ذلك ببيع أسهمه بسعر وهمي مرتفع تاركاً المشترين الآخرين معلقين بأسعارٍ أقل بكثير من سعر شرائهم لتلك الأسهم.
وهناك نمط آخر لهذا النوع من التلاعب يحدث عندما يُدخل مستثمر أوامر بيع أو شراء لأسهم وهو يعلم أن هناك أوامر مشابهة أو متطابقة يتم إدخالها من قبل آخرين. وهذا النوع من التلاعب قد يرفع أسعار الأسهم أو يخفضها محدثاً أسعاراً مصطنعه وليست حقيقية في السوق. وقد يؤثر هذا التصرف بشكل سلبي على مستثمرين آخرين غير ملمين بهذه الصفقات المرتبة سلفاً.
وبطريقة مشابهة، يمكن التلاعب بالسوق من خلال إدخال أوامر بيع أو شراء عديدة على السهم دون وجود نية لتنفيذها. أو خلق انطباع مضلل بوجود طلب نشط أو ضعيف على السهم عبر تحقيق سعر إغلاق مرتفع أو منخفض. وتصل حالات التلاعب إلى أسوأ درجاتها عندما لايحدث تنفيذ فعلي للصفقات ولايتم انتقال فعلي للملكية.
صور التلاعب المختلفةالتلاعب في السوق يحدث عند قيام شركة، أو وسيط، أو مستثمر بنشاطٍ استثماريٍ يهدف لخلق انطباعٍ مضللٍ بخصوص قيمة ورقة مالية.
- التلاعب السوقي ويشمل شراء كميات كبيرة من سهم متداول في السوق من أجل رفع قيمته بشكل سريع وغير نظامي.
- التلاعب المعلوماتي ويعني التأثير في أسعار الأوراق المالية المتداولة في السوق من خلال التلاعب في المعلومات. ويدخل ضمن التلاعب بالمعلومات الإفصاح الانتقائي للأخبار، أو بث الشائعات غير الصحيحة، أوبناء توقعات مستقبلية للشركة لا أساس لها من الصحة.
المصدر :-استثمار المعرفة
مرسلة بواسطة Q8se في الخميس, مايو 03, 2012
