تـعـريـــف بـشــركــة Z

[الاســــتا ذ]

Foot Loker, Inc

ورمزها Z

من شركات التجزئة وتعتمد على البيع بواسطة الكتالوج بالاضافة الى معرض الشركة المنتشرة في العالم (3752 نقطة بيع) .

وهذا موقع الشركة لمزيدا من المعلومات

http://www.footlocker-inc.com/FLInc 2001/html/corporate_frame.htm

للشركة مؤشرات مالية جيدة يمكن الاطلاع عليها حسب هذا الرابط

http://finance.yahoo.com/q?s=z&d=t

(اتمنى من الاخ الاحمدي وبقية الاخوان عمل دراسة عنها )


The stock has support at 13.30 and 11.90

The stock has resistance at 14.80 and at 15.94

 

[الاســــتا ذ]

هذه توصية على هذه الشركة

Retail-Discount & Variety Stores Industry Consensus Table

Friday, May 10, 2002 06:58 AM GMT

May 10, 2002 (Nelson's Broker Summaries via COMTEX) --

COMPANY TICKER RECOMMENDATION FY CONS EST

Best Buy Co. BBY Buy 3.20
Dollar General Corp. DG Buy 0.77
Foot Locker Z Strong Buy 1.14

(NYSE:BBY) (NYSEG) (NYSE:Z)

http://www.nelnet.com

Copyright 2002, Nelson Information, a Thomson Financial company

 

[الاحمدي]

بسم الله الرجمن الرحيم

اولا اشكر الاخ الاستاذ علي الثقه الغاليه وحثه شباب المنتدي الي اللجوء الي استخدام الطريق الصحيح في الاستثمار.

التحليل الاساسي لشركة Z

تعريف بالشركه:
شركه تقوم بعملية البيع بالتجزئه لكل من الاداوات والملابس والاحذيه الرياضيه وذلك عبر فروعها المتعدده والتي تبلغ 3600 محلا في كل من امريكا الشماليه واوروبا واستراليا . كما تقدم خدمات البيع عن طريق الانترنيت .

http://moneycentral.msn.com/investor/research/profile.asp?Symbol=Z

-----------------------------------------------------------------------------------

Earnings Estimates
Qtr(4/02) Qtr(7/02) FY(1/03) FY(1/04)
Average Estimate 0.27 0.22 1.14 1.30
Number of Analysts 10 8 11 9
High Estimate 0.28 0.26 1.15 1.32
Low Estimate 0.25 0.21 1.12 1.25
Year Ago EPS 0.24 0.20 0.98 1.14
Growth Rate 10.83% 11.88% 16.23% 14.32%
http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/analyst/earnest.asp?Symbol=Z

بتحليل الربحيه نلاحظ ما يلي:
ارتفاع جيد ومتواصل في الربحيه وهذا مؤشر ممتاز.
نسب نمو ايجابيه ومعقوله

النتيجه جيد جدا
-----------------------------------------------------------------------
Earnings Surprise
1/02 10/01 7/01 4/01 1/01
Estimate 0.28 0.26 0.17 0.21 0.24
Actual 0.28 0.26 0.20 0.24 0.31
Difference NA NA 0.03 0.03 0.07
% Change 0.00% 0.00% 17.65% 14.29% 29.17%

http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/analyst/earnest.asp?Page=EarningsSurprise&Symbol=Z

ملاحظات علي مفاجاءات الربحيه للشركه:
جميع الملاحظات ايجابيه واحيانا تكون اكبر من التوقعات . وهذا يدل علي مدي ثبات ربحية الشركه ويعطينا بعض الامان الاستثماري .

النتيجه ممتازه

------------------------------------------------------------------------------
Consensus EPS Trend
Qtr(4/02) Qtr(7/02) FY(1/03) FY(1/04)
Current Estimate 0.27 0.22 1.14 1.30
7 Days Ago 0.27 0.22 1.14 1.31
30 Days Ago 0.27 0.22 1.14 1.32
60 Days Ago 0.27 0.22 1.14 1.30
90 Days Ago 0.27 0.22 1.14 1.30
http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/analyst/earnest.asp?Page=ConsensusEPSTrend&Symbol=Z

درجة الرضاء للربحيه:
مقياس اخر يبين درجه عاليه من الامان في ربحية الشركه.
النتيجه ممتازه

-----------------------------------------------------------------------------
Earnings Growth Rates
Last 5 yrs. FY 2003 FY 2004 Next 5 yrs. 03 P/E
Company 1.20% 16.40% 14.60% 16.50% 12.50
Industry 15.10% 16.20% 20.90% 17.30% 17.90
S&P 500 -1.10% 26.80% 13.10% 12.50% 21.40

http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/analyst/earnest.asp?Page=EarningsGrowthRates&Symbol=Z

النمو :
من اهم المؤشرات للمستثمرين والنتيجه كما يلي:

نلاحظ معدل نمو جيد جدا مقارنة بالقطاع والصناعه والسوق بوجه عام.

النتيجه جيد جدا

----------------------------------------------------------------------------------

Recommendations
Current 1 Month Ago 2 Months Ago 3 Months Ago
Strong Buy 6 5 4 4
Moderate Buy 5 5 5 4
Hold 0 0 0 2
Moderate Sell 0 0 0 0
Strong Sell 0 0 0 0
Mean Rec. 1.45 1.50 1.56 1.80


http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/analyst/recomnd.asp?Symbol=Z

جميع توصيات الشراء ايجابيه وترتفع بمعدل ممتاز ولا توجد اي توصيه بالبيع او حتي بهولد .

النتيجه ممتازه

-----------------------------------------------------------------------------------
Price Ratios

Company Industry S&P 500
Current P/E Ratio 22.1 32.0 74.3
P/E Ratio 5-Year High NA 51.5 75.8
P/E Ratio 5-Year Low NA 16.4 26.3
Price/Sales Ratio 0.47 0.85 1.52
Price/Book Value 2.06 5.45 3.22
Price/Cash Flow Ratio 8.30 19.30 17.90


http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=PriceRatios&Symbol=Z

ملاحظات :
1- معدل السعر الي الربحيه = 22 وهذ معدل عالي نوعا ما لهذه الصناعه ( الافضل اقل من 15 ) .
2- معدل سعر السهم الي معدل المبيعات اقل من الصناعه والسوق وهذا مؤشر سلبي .
3- معدل السعر الي القيمه الدفتريه اقل من الصناعه والسوق وهذا مؤشر سلبي .
4- معدل السعر الي معدل السيوله اقل من الصناعه وهذا مؤشر سي .

ملاحظه مهمه :
الرجاء من الاستاذ توضيح هذه النسب وكيفية قياسها ( قد لا اكون جيدا بها ) .

---------------------------------------------------------------------------------

Profit Margins %

Company Industry S&P 500
Gross Margin 29.9 23.2 46.0
Pre-Tax Margin 4.0 4.4 5.3
Net Profit Margin 2.1 2.7 2.5
5Yr Gross Margin (5-Year Avg.) 29.2 23.1 46.9
5Yr PreTax Margin (5-Year Avg.) 2.8 4.4 9.5
5Yr Net Profit Margin (5-Year Avg.) -1.0 2.6 5.9

http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=ProfitMargins&Symbol=Z

ملاحظات علي هامش الربحيه :

1- هامش الربح الاجمالي اعلي من الصناعه واقل من السوق وهذا مؤشر جيد .
2- هامش الربح بعد الضرائب جيد
3-هامش صافي الربح جيد.
4-معدل هامش الربحيه لخمس سنوات جيد جدا.
معدل هامش الربحيه بعد الضرائب لخمس سنوات سي مقارنة بالقطاع والسوق.
5- معدل هامش صافي الربحيه بالسالب مقارنة بالقطاع والسوق وهذا مؤشر سلبي جدا.
---------------------------------------------------------------------------------
Financial Condition
Company Industry S&P 500
Debt/Equity Ratio 0.37 0.53 1.17
Current Ratio 2.1 1.2 1.4
Quick Ratio 0.4 0.2 1.0
Interest Coverage 8.3 8.6 1.8
Leverage Ratio 2.3 2.4 5.8
Book Value/Share 7.09 7.88 10.44


نسب السيوله:

1- نسب القروض الي حقوق الملكيه جيده
2- نسبة التداول ممتازه مقارنة بالقطاع والصناعه .
3-نسب السيوله السريعه اكبر من معيار الصناعه وهذا مؤشر ممتاز .
4-معدل تغطية الفوائد عالي جدا ومقارب لمعيار الصناعه وهذا مؤشر ممتاز يبين درجة الامان في الاستثمار في الشركهز

النتيجه العامه لنسب السيوله .......... ممتاز

---------------------------------------------------------------------------------
Investment Returns %

Company Industry S&P 500
Return On Equity 9.3 17.4 4.9
Return On Assets 4.0 7.1 0.9
Return On Capital 6.8 11.4 2.4
Return On Equity (5-Year Avg.) NA 16.3 13.6
Return On Assets (5-Year Avg.) -1.9 6.6 2.4
Return On Capital (5-Year Avg.) 6.1 11.0 6.4

http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=InvestmentReturns&Symbol=Z

عوائد الاستثمار في الشركه :

1- معدل العائد الي حقوق الملكيه جيد ولكنه اقل من معيار الصناعه.
2-معدل العائد الي الاصول جيد ولكنه اقل من معيار الصناعه .
النتيجه النهائيه : جيد

------------------------------------------------------------------------------
Management Efficiency

Company Industry S&P 500
Income/Employee 6,000 5,000 7,000
Revenue/Employee 287,000 174,000 297,000
Receivable Turnover NA 79.7 6.2
Inventory Turnover 4.0 7.1 8.1
Asset Turnover 1.9 2.8 0.4

http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=ManagementEfficiency&Symbol=Z

تقييم ادارة الشركة والنشاط :

1-معدل الدخل للموظف الواحد جيد مقارنة بالقطاع والسوق.
2-معدل دوران المخزون اقل من القطاع والسوق وهذا مؤشر سي يدل علي ضعف ادارة الشركه في استغلال جميع موارد الشركه بكفاءه عاليه.
3-معدل دوران مجموع الاصول ايضا اقل من معيار الصناعه ولكن اكبر من السوق

النتيجه العامه لكفاءة ادارة الشركه جيد ( سي في ادارة الموارد ولكنها وفرت درجه عاليه من الامان ).

-----------------------------------------------------------------------------

وضع الشركه خلال عشر سنوات

http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=TenYearSummary&Symbol=Z

وضع جيد جدا بصفه عامه مقارنة بالوضع الحالي للسوق ككل.

----------------------------------------------------------------------------------

 

[الاحمدي]

ملاحظات مهمه :

لاكمال الدراسه بشكل كامل علي الشركه يتبقي ما يلي:

1- قراءة وتحليل التقرير الربع سنوي الذي اصدرته الشركه يوم الجمعه الماضي.
2- توقيت الشرتء وذلك بالوضع العام للسوق .
3- التحليل الفني
4- دراسة السعر العادل للسهم.
5-دراسة سعر السهم المتوقع بعد سنه كامله.

 

[عفار]

الاخ / الاستاذ

الاخ/ الاحمدى

الله يكثر من أمثالكم فى هذا المنتدى والله يجزاكم عنا كل غير

على هذه المجهودات القيمه

انا لا أملك رأيا فى هذه المواضيع لقلة خبرتى

ولكن أملك ان أشجعكم وأدعوا الله لكم بالتوفيق والرزق الحلال

تحياتى لكم

 

[ابو ثامر]

اخوي الاستاذ واخوي الاحمدي .... مساكم الله بالخير

ما ادري ليش الشركة هذي انا ماني مرتاح لها كثير .... يمكن بسبب ارتفاع الـ P/E وكذلك الـ PEG .... الـ P/E حسب موقع multex يعادل 22 والـ PEG اذا طريقة حسابي صحيحة يعادل 1.57 .....

أنا متأكد ان ابو عمر له وجهة نظر غايبة عنا فياليت يابو عمر تشرح لنا ايش اللي أعجبك بالضبط في الشركة ....

 

[المصري]

تكملة لكلام اخي الأحمدي

الشركة اعلنت يوم الجمعة عن أرباح الربع الأول وكانت مبيعاتها 1.09 مليون خلال هذا الربع بالمقارنة بنفس الربع من العام الماضي وكان يساوي 1.05 وذلك بزيادة حوالي 33. %

ولكن ارباحها جاءت كما كان متوقع لها وهي حوالي 27. وهذه النسب جيدة بالنسبة للشركة ولكنها أعلنت أنها مرتاحه لهذة الأرباح ولم تعلن عن زيادة في المستقبل

وكذلك الأرباح المتوقعة للربع الثاني من قبل المحللين أقل من ذلك وهو 22. وهذا بالتأكيد أثر علي نفسية حاملي السهم

ملاحظة اخري :

1-الأنسيدار لهذه الشركة قاموا بعدة عمليات بيع خلال شهر 3 و 4 وهذه علامة سيئة بالنسبة للشركة مماساعد علي هبوط السهم

2-نلاحظ ان البيتا لهذه الشركة = 0.93 تقريبا يعني قريبة من حركة المؤشر ولذلك من المفروض انها قليلة التذبذب

3- المفروض ان هذه الشركة تجزئة يعني تبدأ بالأزدهار في الربع الأخير قرب أعياد الميلاد ولذلك فهذا الربع الذي تمر به حاليا ليس موسم لها


4- من الشارت الخاص بالشركة أظن أن السهم قد كسر نقطة دعم قوية ومن شكل الشموع أن البائعين مسيطرين علي السهم ويحاولون انزاله رغم محاولات المشترين لرفعه ولكن الرفع لايصل به حتي إلي سعر الأفتتاح لذلك لاينفع شراء السهم الأن حتي تظهر الشمعة الدوجي او يرجع السهم إلي نقطة الدعم التي كسرها أو يستقر عند نقطة دعم جديدة


من ذلك أعتقد ان هبوط السوق وبيع الأنسيدار وعمليات الأوبشن التي تمت وتوقع أرباح للسهم أقل للربع القادم وشكل الموفينج الذي أخترق لأسفل وشكل الماكد النازل كل هذا أدي إلي نزول السهم وجعله يكسر نقطة الدعم

مجرد رأي

 

[abonaser]

اخ ابا ثامر

البيغ غريب اذا حسبتة بهذة الطريقة يكون اكثر من واحد .


(مكرر الارباح مقسوم علي نسبة النمو)

18 تقسيم 14.7 =1.22

اما اذا ضربت ربح السهم المتوقع ب نسبة النمو

1.14 ( ربح السهم ) * 14.7 (نسبة النمو ) *1(peg محدد سلفا)=16.76

اقسم سعر السهم الحالي علي الناتج

14 تقسيم 16.76 =0.83

ويكون خاصل القسمة نسبة البيغ الحالية .

انا اعرف اني عكست الطريقة لكن الموضوع غريب نوعا ما . وانا لا اقدر ان افتي . قد تكون الطريقة الاولي هي الصحيحة وقد تكون الثانية هي الاصح .

عموما السهم في ترند نزول . وقد يكسر 13 و 12 ايضا .

 

[ali]

اعتذر للاستاذ بشده ...لان مشغول جدا في الوقت الحالي..ولم اشترك بدراسة الشركه

معلومات عامه .....جمعتها من المنتدي.لابو بدر ...وبو عمر


pe مكرر الارباح
سعر الشركه تقسيم ربح السهم الحالي = مكرر الارباح
___________________________________________
peg
مكرر الارباح تقسيم نسبه النمو = peg
____________________________________________
peg ( لشركات النمو )
peg * eps * نسبة النمو = سعر السهم العادل
__________________________________________
ps
القيمه السوقيه عدد الاسهم = ps
_________________________________________
هذه اشهر الطرق التي ذكرت من قبل بريد والاستاذ حول دراسه اي شركه......................
لكن هناك طرق كثيره وحسابات مختلفه
ل ps بالنسبه لشركات النمو الثابت تعتمد علي هذا
ل ps بالنسبه لشركات معدات الاتصال والبنيه التحتيه لها رقم خاص
ل ps بالنسبه لشركات البرامج ( ليس الكل) ذات هامش الربح العالي ايضا لها رقم معين .....
الذي فهمته ان لكل وقت له طريقه ايام الركود له طريقه وايام الانتعاش له طريقه ...ولكل قطاع هناك طرق للمستثمرين يتفقون عليها....بالطبع الاخ بريد شرح البعض منها بطرقه سريعه في بعض الشركات من قطاعات متنوعه والتي ذكرتها سابقا.ويمكن بعضها لا اتذكره.....


المهم مافي الامر ان المستثمر لا بد ان يعرف جميع الصناعات والقطاعات...
مثال
التقنيه ( 1 )
الاتصالات
ويحتوي علي مجموعه صناعات
csco , jnpr
cien , jdsu
lu , talb
nt ala

الحاسوب
dell sunw hwp ibm

البرامج
rsas bvsn msft


تخزين المعلومات
ems ntap brcd mcdt

الامن
bhe jbl pwer


__________________________________________

التقنيه ( 2) اشباه الموصلات

تنقسم الي قسمين
المصنعه لللاجهزه التي تصنع القطع الصغيره في جميع الاجهزه الاكترونيه


الاول ( عدد قليل من هذه الشركات )
amat lrcx nvls

الثاني التي تقوم بعمليه التصنيع ايضا قسمين
1 _ التي انتج اشرائح الاكترونيه
2 _ التي سوف تترك الانتاج لشركات متخصصه ,,وتتفرغ لعمليه التطوير وعمل التصاميم
وشركات القسمين موجوده في مواضيع الاخ بريد



اخيرا
انا كانت لدي معلومات كثيره حبيت اني اجمعها في موضوع واحد ولكن يبدو ان لم افوق كثير بنقل الفكره...باذن الله سوف اعود بفكره افضل من هذي.............ولكن المهم ان المستثمرين والمهتمين بدراسه الشركات مع الاخ الاستاذ ان تكون نظرتهم اشمل للدراسه وليس قراة ارقام ماليه فقط....فظروف الاستثمار كثيره وطرقها متشعبه ...لابد ان تظر لها شموله اكبر.................

 

[ابو ثامر]

اخوي ابو ناصر (ولو ان ناصر ما بعد جا ) ....

اختلاف نتائجنا يرجع لسببين:

الاول: هو ان مصدرك كان ياهو بينما مصدري انا كان multex وهناك فرق واضح بين ارقام المصدرين ....

الثاني: هو طريقتك في حساب نسبة النمو ... ما ادري كيف طريقتك في حساب نسبة النمو ... ممكن تشرحها لي اذا تكرمت ... لان الطريقة اللي استخدمها انا مختلفة ... نسبة النمو بطريقتي حسب ارقام موقع ياهو راح تكون 48% .... وبالتالي 18.4 تقسيم 48 راح يكون 0.38 وهو رقم صغير جدا وهذا اللي يخليني اشك في النتيجة ... فالخطأ اما ان يكون في طريقة حسابي للـ PEG او في الارقام الموجودة في موقع ياهو .....

يانتظار ردك يا غالي ....

اما بالنسبة للطريقة الثانية فبصراحة طريقة محيرة وما ادري ايش الهدف منها؟ واي الطريقتين ادق؟ وهل هناك حالات معينة يتم فيها تطبيق طريقة معينة دون الاخرى؟ ....

أرجو من الاخوان اللي عنده معرفة بالنقاط هذي ان يشرحوها لنا شرح مبسط حتى تتضح الصورة ونعرف على اي طريقة نتكأ ....

 

[abonaser]

ابا ثامر

ههههههههه انا الغلطان المفروض اني ماقلت اني عزوبي ههههههه وخليتكم علي تصوركم السابق, احد الاعضاء قال لي انة كان متصور اني خمسيني وربما جد ههههههههههههه .

نرجع لموضوعنا

انا مصدري كان ماركت غايد او مليتكس انفستور . انا عادة لا استعمل الداتا من ياهو . رغم ان ياهو يؤخذون الداتا من ماركت غايد.

وانا فرضا اعتمادا علي ماركت غايد داتا يوم الاربعاءيوم امس يعني. نعيد كتابة المعادلة الاولي .

البيغ = مكرر الارباح مقسوما علي نسبة النمو

مكرر الارباح = 18.64 ولنرمز لة ب س

نسبة النمو =14.7
ولنرمز لة ب ص

حاصل قسمة س علي ص = 1.26

الاختلاف بسبب التغير في سعر السهم ليوم امس ثم تغير المدخلات .

في هذا الرابط من هنا استقيت نسبة النمو . وهي في المستطيل الاول , الصف الخامس ثاني نسبة

اما الطريقة الثانية انا استخدمها بناء علي السعر المستهدف . وركز معي لاني احتمال اكون مخطئي .

ما الهدف من ال PEG ؟؟ اليس السعر المستهدف ؟؟

والسعر المستهدف هو ببساطة = PEG * نسبة النمو المتوقعة* ربح السهم المتوقع

ولاننا لانعرف كم الرقم المستخدم ك peg لااستخدمة بالمعادلة وافترض انة مجهول


نسبة النمو 14.7 * ربح السهم المتوقع للسنة القادمة 1.14 =16.76
واقسم سعر السهم الحالي علي الناتج . ومنة خرج الرقم =0.83 او peg الثاني بناء علي هذة الطريقة

اعرف اني حست راسك انا اصلا انحاس راسي اي واحد استخدم الاول او الثاني ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟

عموما انا اخذت صورة للداتا في الرد الاول تجد نسبة النمو عليها اشارة زرقاء .
ومكرر الارباح تجدة برد لوحدة .

انا فرضا اطلعت علي تقرير عن هذا السهم . ال peg لة من 10 سنوات بناء علي كاتب التقرير لم يتعد الرقم 1 اكرر 1 . وسوف احوال اضع الصورة الذي وضعها في رد ثالث

نسبة النمو

 

[abonaser]

مكرر الارباح

وهذا مكرر الارباح

 

[abonaser]

البيغ ل 10 سنوات

وهذا البيغ ل 10 سنوات ( بناء علي كاتب التقرير ) انا لا اعلم مدي مصداقيتة . لكنهم موقع بيبع تقارير عن اي سهم . واحد الاخوان اعطاني نسخة من التقرير . والا كان وضعتة في المنتدي . لكني لا املك الحق الادبي لاني لست من دفع المال لشراء التقرير .


اخونا الاكبر ابا عمر .

ماذا جذبك للسهم ؟؟؟

انا بتصوري السهم قد يصل 12 الربع القادم لان الترند نزول . وبعد عند موسم الاعياد يصل الي مستوي 16 او 15 .

لكن الخبر ناخذة منك , وكما قيل سابقا اسال مجرب ولا تسال طبيب وانت لك بالسوق فوق ال 10 سنوات .

 

[ابو ثامر]

اخوي ابو ناصر ...

تسلم والله على شرحك السلس والمدعم بالصور اللي سهلت الكثير علي في فهمه .... على فكرة الرابط اللي انت حاطه ياخذني للـ ratio comparison وليس earnings per share estimates .....

يبدو يابو ناصر اننا متفقين اكثر من كوننا مختلفين ... اختلافنا يكمن في شيئين وكلاهما يتعلق بمصدر البيانات:

الأول: انك تاخذ مكرر الارباح من الجدول في صفحة ratio comparisons بينما اخذه انا من المعلومات المتوفرة في صفحة Quote/chart ... يبدو ان مكرر الارباح الذي تستخدمه انت هو معدل مكرر الارباح على مدار السنة بينما مكرر الارباح الذي استخدمه انا هو مكرر الارباح الحالي ... هذا مجرد اعتقاد ومحتاجين من يدلنا على الجواب الصحيح .....

الثاني: انك تحسب نسبة النمو من خانة LT Growth الموجودة في صفحة earnings per share estimates وهذه النسبة اعتقد انها موضوعة لسنوات عديدة قادمة ... طريقتي انا هو ان احسب نسبة النمو للسنة القادمة فقط ... اعتقد ان طريقتي اكثر دقة لسبب بسيط وهو انك تتوقع شي يحدث خلال فترة قصيرة وليس طويلة وبالتالي فان احتمال حدوثه يكون اعلى ....

ملاحظة: هناك تقارب كبير بين LT Growth المذكورة في الجدول وبين نسبة النمو خلال سنة واحدة لذا أرجو أن لا تعتقد بان نسبة LT Growth التي يذكرها الموقع هي لسنة واحدة .... مثال ذلك شركة ELBO ... فالـ LT Growth لها يقترب من الثلاثين بينما نسبة النمو لسنة واحدة هو 25% ...

 

[المصري]

اخي ابو ثامر ابو ناصر

انقل هنا كلام بريد الذي ذكره في شرح peg ونطبق كلامه بعد ذلك
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
قال أبو بدر

أنا لاحظت من سؤالك عن طريقه استخراج PEG وكذلك مما كتبه الأستاذ عن الموضوع ... لاحظت ان هناك لخبطه .... وحتى تبعد هذه اللخبطه يجب أت تحدد هدفك في الاول ...

1 . هل هدفك تحديد السعر المستهدف ...

2. هل هدفك معرفه ال PEG الحالي ...

اذا كان هدفك هو الأول :

السعر المستهدف = النمو المتوقع × ربح السهم المتوقع× PEG *

وتقوم بتحديد ال PEG حسب تقديرك لوضع الشركه بين 1 و 2 وربما بين 0.75 و 1.5 اذا كنت تريد أن تكون اكثر تحفظا في استثمارك ...

اما اذا كان هدفك هو الثاني

PEG الحالي = السعر الحالي مقسوما على (نسبه النمو * ربح السهم ) ....

والذي تحصل عليه من المعادله الثانيه هو ماستجده في موقع ياهو اذا كانت المعلومات المدخله من طرفهم صحيح

___________________________________

نذهب الي موقع market guide وننقل هذا الجدول


هنـــــــــــــــــــــا

وهذه القيم الموجودة في الجدول حتي لاتتغير بعد ذلك

Quarter Ending 04/02 10 0.27 0.28 0.25 0.01 --
Quarter Ending 07/02 9 0.22 0.23 0.21 0.01 --
Year Ending 01/03 12 1.14 1.15 1.12 0.01 13.42
Year Ending 01/04 10 1.30 1.32 1.25 0.02 11.73
LT Growth Rate 10 14.70 20.00 9.00 3.47 --

نطبق كلام أبو بدر الذي يستخدم قيمة للـــ peg المتوقع وليس الموجود في ياهو والذي يدل علي peg الحالي

السعر المستهدف = peg المتوقعة × ربح السهم المتوقع ( eps est)
× النمو المتوقع

نفترض أن peg سوف تكون 1.25 تقريبا

السعر = 1.25 × 1.14 × 14.70 = 20.94


السعر المستهدف = 20.94

____________________________________________________-

أما موقع ياهو

يعطي قيمة peg الحالية والتي نستفيد منه في تحديد هل سعر السهم الحالي عادل أم اقل من قيمتة أو أعلي من قيمتة وذلك كما قال أبو عمر

وكذلك يعطي السعر المتوقع المذكور أمام كلمة target est 1y
ولو تلاحظ نفس القيمة هي اللي طلعت معنا في المعادلة السابقة

حتي الأن هذا ماأطبقه في دراسة الشركات من باب أني مش ناوي أحتفظ بالسهم لفترة طويلة تتعدي الشهور ولذلك لاأتعب نفسي بمعرفة سعر السهم بعد سنة أو أثنين لأن أمريكا سيكون ربنا خسف بها الأرض


وننتظر رأي الأخوة

 

[ابو ثامر]

اخي المصري ...

حتى نقف على أرضية واحدة فاننا يجب أن نستقي معلوماتنا من مصدر واحد ... وقد ذكر الاخوان ان موقع multex هو أكثر المواقع دقة والذي يرجع اليه اغلب المستثمرين ... اذا ليكن هذا الموقع هو مرجعنا الذي نستقي منه جميع الارقام ...

في الحقيقة انا لدي مجموعة من الاسئلة اود من الاستاذ وبريد أن يشاركونا بارائهم حتى تتضح لنا الصورة أكثر حول هذه النقطة المهمة جدا ...

من ضمن الاسئلة:

1. متى استخدم الطريقة الاولى (تحديد السعر المستهدف) ومع اي نوع من الشركات؟

2. ما مدى نجاح السهم في الوصول الى السعر المستهدف؟

3. وهل وصوله الى السعر المستهدف يعني انه overvalued ؟

4. واذا كان لا يصل اليه فكم نسبة الارتفاع بين السعر الحالي والسعر المستهدف التي في الغالب يتوقف عندها الارتفاع ويكون اشارة بيع؟ ...

-------------------------

طريقة حساب الـ PEG الحالي (الطريقة الثانية) التي أوضحها ابو بدر قد نسفت كل ما تعلمته حول طريقة حسابه في السابق .... ولست اعلم بالضبط هل أخطأ ابو بدر من دون قصد منه أم أن طريقتي هي الخاطئة ....

طريقتي في حساب الـ PEG هي نفس الطريقة التي يستخدمها موقع Motley Fool في حساب ما يسمونه بـ Fool Ratio ... المعادلة هي كالتالي:

مكرر الارباح (P/E) \ نسبة النمو ...

مكرر الارباح لشركة Z يساوي 21.5 ونسبة النمو لسنة واحدة تعادل 14% ... وبمعرفة هذه البيانات سنتمكن من تحديد الـ PEG الحالي والذي سيكون 1.54 ...... ويعتبر رقما مرتفعا بكل المقاييس ...

هذه هي الطريقة التي تعلمتها ... فأرجو من الاخوان ان يوضحوا لي ان كانت طريقتي هي الطريقة الصحيحة لحساب الـ peg ام لا ...

 

[الاســــتا ذ]

اخي ابو ناصر

وجميع الاخوان

اسف على عدم مشاركتي في النقاش معكم في هذا الموضوع بسبب بعض المشاغل وانشاء اله ساقوم بالمشاركة باقرب فرصة ولكني استمتعت كثيرا بطريقة نقاشكم .

وهذه من فائدة المنتديات وهي الاستفادة من خبرات الجميع وزيادة معلوماتنا فالمفروض ان نناقش اغلب الاسهم التي يهتم بها الاخوان بمثل هذه الطريقة وانشاء الله ساقوم بطرح هذا الموضوع في المنتدى لاحقا .


ملاحظة :- لازلت اشتري باسهم هذه الشركة على مراحل رغم هبوطها وساذكر السبب لاحقا ؟


مع تحياتي

 

[ali]

بو ثامر..................
طريقه بو بدر.......مخصصه لشركات النمو فقط....وليس لكل الشركه في السوق الامريكي .................لنأخذ مثال علي من من الشركات
النمو...ماكرسوفت ديلل اي بي ام انتل... . سيسكو بعض شركات اشباه الموصلات ...وغيرها الكثير...والتي نموها يكون احيانا50 % او اكثر حسب او قات الانتعاش ,,,ولا بد ان نعرف متي يكون الانتعاش لان اغلب شركات التقنيه دوريه ومتي يكون الوقت الذي نستثمر لان هو هذا سبب نجاح الطريقه ...
بالنسبه لطريقه pe مكرر الارباح صحيحه التي ذكرتها...
pe تقسيم نسبه النمو = peg ......وفعلا هي عاليه 1.5 ...وللاستاذ رائ فيها...............ولكن لنعود لموضوع ...الثاني ...معلومات عامه
حتي نطبق طريقة بو بدر........وهي نمو الشركه * ربح السهم المتوقع * peg ........ لا بد ان نعرف ان هذه الطريقه ليس قاعده ثابته انما هي طريقه استثنائيه لحالات معينه ووقت معين مثل هذا الوقت والتي اغلب الشركات النمو اسعارها هابطه ... ...وشرح بو بدر بخبرته الكثير عنها في المواضيع السابقه.......لذا يجب عليك ان تترك هذه الطريقه في دراسه هذه الشركه او اي شركه لاتكون من شركات النمو ...لان هذه الشركه التي سبب مناقشتنا( شركه z )من شركات التجزئه ...ونمو النوع هذا من الشركات معرف ولا يتجاوز اكثر من نسبه محدد ....والاستفاده منها عادة يكون في نهايه كل سنه ...في الكرسمس ........حيث تكثر المشتروات
اخي بوثامر الموضوع لايستحق كل هذا النقاش ... لان سالنا فيه بو بدر كثير وتسبب هذا الموضوع بوقف المعلومات التي كان بو بدر يريد ان يكملها ....كان عليك ان تسال بو بدر او الاستاذ عن طرق باقي القطاعات.....وهي كثيره واعطيتك مثال لها في تعقيب سابق ( معلومات عامه ) ربما لاني كنت مستعجل ولم اشرح فيه كفايه الهدف المطلوب من سؤالك.....
__________________________
نسيت ان اذكر سؤالك حول السعر المستهدف
هل قرات المعادله السحريه التي موجود في احد الروابط الثابته ....
هذه الطريقه اخترعها بريد ....وتعطيك النتائج 100%
ايضا تستطيع ان تجرب هذه الطريقه لشركات النمو وسوف تعرف انها ناجحه بنسبه اكثر ............( انت شوف سعر السهم اثنا الركود كم يكون ....واثناء الانتعاش كم ....شوف الاسعار ل 4 سنوات السابقه ..وانت سوف تتاكد من هذه الطريقه..ناجحه ام لا...:
تصدق عاد بو ثامر ما ادخل المنتدي هذه الايام الا لموضوعك ابي اشوف وين وصلت نهايته ...........شفت الاسم الاخير للاستاذ ,,,وقلت انتهي الامر....لكن يبدو ان الاستاذ وبو بدر مشغولين ...ننتظر رايهم
سلامي لك.........



ملاحظه.........
موقع ياهو ...ومولتكس.......جميع البيانات الماليه للشركه واحد لايوجد اختلاف اطلاقا تاكدت بنفسي من هذا ..... ولكن يكون الاختلاف بسيط بنسبه النمو وهذه لا تؤثر علي دراسه وضع الشركه للمستقبل ...يعني لما يتوقع ياهو 30% ....ما في مشكله لما يتوقع مولتكس 28 % .....فهي اولا واخير نسبه مبدئيا متفقين علي ارتفاعها ...وممكن يكون مولتكس صح او ياهو صح ...لاتفرق في تقيمك لسعر السهم في المستقبل

 

[ابو ثامر]

مشكور اخوي علي على شرحك الضافي الوافي والحمدلله ان الطريقة اللي استخدمها صحيحة .... اما بالنسبة لطريقة ابو بدر فانا ما استخدمها في تحليلي لسمتقبل الشركات اللي ابحث عنها وادرسها لسبب بسيط وهو مثل ما ذكرت ان الاخ بريد في مواضيعة السابقة ذكر انها لا تصلح لكل الشركات .... وكما اوضحت انت فان هذه الطريقة صالحة لقطاع التكنولوجيا وفي ظروف معينة وحيث انني حاليا مبتعد بشكل كبير عن الاستثمار في هذا القطاع فانني لم ادرس شركاته وبالتالي لم احتج ان استخدم طريقة ابو بدر ....

ساحاول الان اعادة قراءة موضوع المعادلة السحرية لنستفيد من حصاد خبرة ابو بدر ...

مشكور يالغالي وتقبل تحياتي ...

 

[بريد الكتروني]

أولا هذه ليست من شركات النمو على الاطلاق ولذلك لا يمكن أن نستعمل معها هذه المعادلات ...

الشركه تعرضت الى مشاكل كبيره عام 98 عندما كان رمزها مختلفا عن الرمز الحالي .... اما حرف Z التي تستعمله الشركه حاليا فقد أخذته الشركه بعد أن اصبح شاغرا عندما تم شراء شركه WOOl WORTH الشهيره والتي كانت تحمل هذا الرمز منذ 50 سنه على الاقل ... وقد كان تغيير الرمز جزء من عمليه اعاده ترتيب اوضاع الشركه ونسيان المشاكل واخبر أن الشركه غيرت اسمها من FOOT LOCKER الى VENATOR وهذه أول مره اعرف انها رجعت مره ثانيه الى اسمها القديم ...

ولكن تجاوزا اذا اردنا استعمال طريقه النمو مع هذه الشركه فهذا ماسنخرج به :

السعر المستهدف = 1 × 14.7 × 1.30 = 19.1 دولار

وصول السعر الى السعر المستهدف يمثل نقطه البيع وليست الشراء الا في حاله أن تكون تتوقع مفاجاءات ايجابيه في مستقبل الشركه لاتتضمنها توقعات المحللين ....

لاحظ اني قد استعملت PEG يعادل 1 وذلك لأنه يمثل الحد الاعلى للشركات محدوده النمو .... انا ليس لدي خلفيه عن اوضاع الشركه الحاليه وما اذا كانت قد بدات مرحله جديه من النمو تستحق على اساسه أن تعطى أكثر من 1 .... اذا كانت هناك معلومات تدل على أن الشركه في طريقها الى النمو المتواصل من جديد كما حصل لها في النصف الاول من التسعينات عندما كانت شركه حديثه فيجب أخذ هذا في الاعتبار واستعمال معامل اكثر من 1 ....

السؤال الهام

كما ذكرت اعلاه فأن الشركه تعرضت الى مشاكل كبيره قبل 4 سنوات والسؤال الان هل استطاعت الشركه اعاده ترتيب اوضاعها واذا كان الجواب بنعم فأني أعتقد انها استثمار جيد بالأسعار الحاليه .... لأن افضل استثمار يكون دائما في الشركات التي تتعرض الى مشاكل تؤدي الى انخفاض سعر السهم الى مستوى متدني واذا نجحت الشركه في اعاده بناء نفسها فأن السهم يصعد بشكل كبير .... وهذا كثيرا مايحدث وبشكل خاص في شركات التجزئه ...

هذا عن الشركه أما عن الاستفسارات الكثيره الوارده في بقيه المواضيع فتحتاج الى وقت حتى يتم الاجابه عليها وانشاء الله يكون ذلك قريبا ... والمعذره لأنه هذه هي المره الاولى التي أدخل الى هذه السلسله ....